在諾安基金，

(資料圖片僅供參考)

蔡團長除了是基金經理，

還是消防大隊長，

哪只基金需要拉規模，就去管哪只基金。

這不，諾安的一只規模就剩100萬的mini基——諾安優化配置，7月2日就換了蔡團長管。

按照規定，基金規模連續60個工作日低于5000萬元后，基金公司要向證監會報告并提出解決方案。

所提的解決方案就包括終止基金合同，也就是清算基金。

今年以來，諾安優化配置規模一降再降，

從600萬（2021Q4），降到200萬（2022Q1），再降到100萬（2022Q2）。

此時換蔡團長管，目的很明顯，想靠蔡團長的名氣拉拉規模，避免被清盤的命運。

01

基金的新方向

不知道小伙伴還記不記得，

蔡團長之前也接過新基金，諾安創新驅動，然后他把這種基金改造成了一只“東數西算”主題基金。

這次呢，蔡團長會如何改造這只新基金？

方向可能已經選好了，就是當下大火的“專精特新”。

其實跡象很明顯，這只基金和蔡團長管的其他基金走出了截然不同的走勢。

7月2日，蔡團長接管以來，諾安優化配置漲了2.73%。

同期，重倉東數西算的諾安創新驅動跌了1.9%，

重倉半導體的諾安成長跌了9.55%。

而7月2日以來，

專精特新指數漲了4.78%，專精特新50漲了1.87%，

云計算、SaaS、大數據等“東數西算”概念指數跌了2%左右，

半導體指數跌了7.81%，

從漲跌幅上看，蔡團長布局專精特新的可能性很大。

還有一點，

前任基金經理比較有個性，

給管3只基金定了不同的投資方向，諾安優化配置的投資方向就是專精特新。

可能也是出于這個原因，才讓蔡團長接管了諾安優化配置。

當然，這只是猜測，具體是哪個方向還要看三季報的持倉才知道。

但可以確定的是，蔡團長以后就是“三條腿”走路了。

02

相同的配方

其實，這不是諾安基金第一次靠蔡團長拉規模了。

上一次接管諾安創新驅動就是為了拉規模。

這是諾安創新驅動2021年二季報的部分內容：

“本基金在2021年4月22日至2021年6月22日期間存在連續二十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形。”

再擺爛下去，就是今天諾安優化配置的命運。

于是蔡團長臨危受命，2021年5月22日開始接管這只基金。

你別說，效果還不錯，

蔡團長接管后押對了“東數西算”這個新賽道，基金凈值4個月內漲了55%，

有了賺錢效應，基民聞風而動，把基金規模最高干到了4個億，這只基金也擺脫了被清算的命運。

這一次，諾安基金大概率是想復制當時的操作...

但是能不能成功，可能還要看賺錢效應能不能打出來。

03

半導體三“矛”

接下來說說蔡團長的投資能力。

提起蔡團長和諾安成長，就不得不提鄭巍山，和他管的銀河創新成長。

他們并稱“臥龍鳳雛”，

但押注半導體的不止他們兩個，

還有長城基金的尤國梁。

2021年6月18日，他憑借“在半導體科技賽道中，國梁也希望能擁有名字”火了一陣子。

但也就火了那一陣子，之后迅速歸于平靜，江湖地位和蔡嵩松、鄭巍山沒得比。

管理規模也小得多。

所以，提起半導體，人們第一個想到的是蔡嵩松和諾安成長，然后是銀河創新成長，再之后就要去網上搜了。

這大概就是先發優勢了，幾人中蔡團長是最早開始押注半導體的，名氣、管理規模也最大。

但名氣不等于實力，

三人都想做半導體領域最鋒利的矛，究竟誰才是最鋒利的矛呢？

我們看下他們相對半導體指數的超額收益。

（1）蔡嵩松

蔡團長廣被詬病的一點是，出道3年多，年年跑輸半導體指數。

2019年，他跑輸10.89個點；

2020年，他跑輸5.83個點；

2021年，他跑輸2.93個點；

今年以來，他還跑輸1.23個點。

接連跑輸，諾安成長相對半導體指數的超額收益（綠色陰影部分）是這樣的，

非常有規律，跑贏一陣子，然后跑輸一陣子，接著再跑贏半導體指數，然后再跑輸...

突發奇想，在蔡團長大幅跑輸半導體指數的時候買的他的基金比較好，更容易獲得超額收益。

（2）鄭巍山

鄭巍山好一些，也就2019年跑輸半導體指數，2020年以來，每年都跑贏。

他的超額收益是這樣的，

雖然也大幅波動，但整體上是逐漸累積的，超額收益曲線比較漂亮。

（3）尤國梁

尤國梁是2019年底才開始管基金的，所以我們從2020年開始看他的業績。

2020年他表現很差，跑輸半導體指數8.83個點，也跑輸了蔡嵩松和鄭巍山。

但2021年還有今年，他表現亮眼，大幅跑贏半導體指數，也跑贏了鄭巍山和蔡嵩松。

他的超額收益是這樣的，

以2021年9月為界，之前持續跑輸半導體指數，之后大幅跑贏。

最后，把三人2020年以來的超額收益曲線匯總下，看誰的水平更高一些。

紅色是鄭巍山的，比較穩。

綠色是尤國梁的，前期比較拉胯，后期一騎絕塵。

藍色是蔡嵩松的，前面緊跟鄭巍山，但也一直被壓著，后面差距就越拉越大了。

所以，從超額收益的角度來說，三人中還是鄭巍山技高一籌。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《蔡團長，指數跑不贏，救火第一名》

標簽： 指數跑不贏 救火第一名 諾安基金