巴菲特投資就不會(huì)虧損嗎？？？

各位小伙伴大家好啊，最近過得好嗎？

大家是在看書閱讀提升自己，還是捧著手機(jī)電腦盯著屏幕看K線圖做著技術(shù)分析，試圖挖掘大牛股呢？

(資料圖片僅供參考)

小時(shí)哥覺得，股權(quán)投資只要在貴的不明顯的價(jià)格以下，選擇幾個(gè)如“印鈔機(jī)”般優(yōu)質(zhì)公司，分散買入一小股，然后該吃吃喝喝，愛忙什么忙啥，財(cái)富自然會(huì)以高于社會(huì)資金平均收益率的增幅成長。

完全不需要每日被股價(jià)波動(dòng)弄得緊張兮兮，神魂不定。

一：巴菲特投資就不會(huì)會(huì)虧損嗎？

會(huì)的，而且有些虧損長達(dá)幾年。

1989年，巴菲特買進(jìn)約85萬股富國銀行，每股買入成本約70美元，PE市盈率約7倍，PB市凈率1.5倍。

1990年，股價(jià)大幅下跌，巴菲特繼續(xù)買進(jìn)400多萬股，買入成本約55美元/股。

注意，前面70美元買進(jìn)的已經(jīng)“虧損”超過20%，“虧損額”超過千萬美元。

這還沒完，直到1992年，巴菲特依然在持續(xù)買進(jìn)富國銀行，而且買入價(jià)格依然在70美元以下。

直到1993年，富國銀行股價(jià)飄升，巴菲特的這些股票才轉(zhuǎn)為“盈利”狀態(tài)。盈利約一倍多，收益年均20%上下。

也就是說，巴菲特在富國銀行這筆投資中，持續(xù)虧損至少長達(dá)三年。

巴菲特曾在2009年5月2日的股東大會(huì)上說過這樣一句話，足以證明他對(duì)富國銀行的喜愛程度:“如果我所有的資金只能買人一只股票，那我就全部買入富國銀行。”

對(duì)于自己特別有信心的一筆投資，虧損長達(dá)三年，幅度超過20%。

就這還說“規(guī)則一:絕對(duì)不可以賠錢，規(guī)則二:千萬別忘了規(guī)則一”，這不是打自己的臉嗎?

你認(rèn)為巴菲特是真的虧損嗎？

重點(diǎn)總結(jié)：

其實(shí)真正的虧損是原本看中的企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的正在或者出現(xiàn)消失，企業(yè)商業(yè)競爭模式發(fā)生本質(zhì)變化，企業(yè)未來現(xiàn)金流數(shù)量與原本預(yù)測的發(fā)生巨大偏差，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)在價(jià)值低于當(dāng)下市值，無論更低價(jià)買入，其實(shí)真正的虧損已經(jīng)出現(xiàn)了。

只要企業(yè)商業(yè)競爭模式?jīng)]變，市場股價(jià)短期不規(guī)律的下跌就不算虧損！

我們?yōu)槭裁匆ε露唐诘奶潛p？努力在各平臺(tái)尋找小道消息和內(nèi)幕消息，一次又一次嚇自己，而不得不割肉離場，等漲起來了又紅著眼沖進(jìn)去！反復(fù)如此，交割費(fèi)用，稅費(fèi)等也隨著不斷交易慢慢把本金侵蝕完。

二：中國股市目前銀行板塊一些想法

前面幾篇小時(shí)哥多次提醒目前我們的銀行板塊低估！從歷史估值上看真的已經(jīng)到了歷史低位。

（中證銀行PE估值）

中證銀行指數(shù)，目前滾動(dòng)PE估值只有4.7倍。

僅次于2014年創(chuàng)下的新低

再看看招商銀行

興業(yè)銀行

我們常說的低估就只看這個(gè)嗎？

當(dāng)然不是！“我是騰騰爸”說的：

我有一個(gè)潛在的前提，那就是成長性。

我喜歡的不是低估值，而是估值與成長性相匹配后的低估。

還是以銀行為例——

（中國銀行業(yè)今年資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)）

這張圖表數(shù)據(jù)，是銀保監(jiān)會(huì)做出的統(tǒng)計(jì)

是國內(nèi)關(guān)于銀行業(yè)最權(quán)威的數(shù)據(jù)來源。

考慮到下半年穩(wěn)增長的需要，今年中國銀行業(yè)大概率是兩位數(shù)正增長

兩位數(shù)增長，個(gè)位數(shù)估值。

這就是目前的中國銀行股。

未來一個(gè)月，銀行的半年報(bào)將陸續(xù)公布

已經(jīng)公布的幾家上市銀行，小兩位數(shù)增長已經(jīng)不是什么稀罕事兒。

銀行股低估，錯(cuò)嗎？沒有錯(cuò)！

錯(cuò)在目前市場不漲啊；錯(cuò)在一小部分人還在糾結(jié)恒大2萬多億要在哪個(gè)銀行計(jì)提壞賬啊；錯(cuò)以為部分省市“保交樓”停供停貸等消極事件；錯(cuò)認(rèn)為中國的銀行股沒有國外銀行的財(cái)務(wù)真實(shí)透明等等不成熟想法

投資就是需要我們穿透股價(jià)干擾，屏蔽外界紛雜的消息，一心去關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，運(yùn)用好股價(jià)的波動(dòng)，而不是讓股價(jià)波動(dòng)來影響我們的情緒和行為！

寫在最后：

有小伙伴們會(huì)問，巴菲特有充足的本金多次加倉攤薄成本，和三四年的死扛。

我們能做到這樣嗎？一樣可以的！

閑錢投資，不加杠桿。拉大間隔，分批買入！就讓這錢“爛”在里面。

這幾年下來，難道銀行也就一蹶不振了嗎？難道就再等不到銀行業(yè)春暖花開的時(shí)候？

相信中國，相信自己！

節(jié)選唐朝《價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)手冊》第一章｜我是騰騰爸文章｜向您們致謝

標(biāo)簽： 巴菲特投資就不會(huì)虧損嗎 富國銀行