(相關(guān)資料圖)

武漢科技大學(xué)教授 董登新

9月19日至27日，央行通過14天逆回購操作累計投放2450億元。 這一操作代表了什么？對債市有何影響？我國未來貨幣政策怎么走？搜狐智庫對話了武漢科技大學(xué)教授董登新。

董登新表示，國慶前夕，央行通過逆回購操作給市場投放2000多億流動性，從短期看，目的相對單純，就是為了給國慶節(jié)人們的出行或消費，提供更加充足的流動性。“每年春節(jié)、元旦，這種大的節(jié)氣前投放流動性，是一個常規(guī)做法。”

董登新指出，2000多億的逆回購操作屬于基礎(chǔ)貨幣范疇，最終可能帶來數(shù)倍的流動性，緩解實體經(jīng)濟的流動性壓力，給市場提供寬松的資金環(huán)境。

當(dāng)談及逆回購操作對債市的影響，董登新表示，逆回購是央行向交易商購買有價證券，以國債為主。所以短期看，會在一定程度上，會拉動國債價格上行。但從長遠來講，依我國債市還取決于央行政策的長期走向。

董登新說，目前美國和歐洲仍然在加息，尤其美國的加息目前可能還只是到中部區(qū)間，將來還有比較大的加息空間。而我們在降息，今年降息三次。從這個意義上講，我們的貨幣政策與美西方是逆向操作的，想要達到的政策效果也是不同的。

“如果美西方的貨幣政策主要是為了抑制物價過度上漲，或者是抑制通貨膨脹，那我們國家貨幣政策的目標(biāo)主要還是刺激經(jīng)濟增長。”董登新說。

董登新指出，目前，中國的物價水平整體來說比較穩(wěn)定，可以通過降息刺激經(jīng)濟，為市場釋放更多的流動性。央行貨幣政策暫時不會改變目前的政策目標(biāo)和方向。

從貨幣政策的工具看，董登新表示，無論是短期還是長期，政策工具籃子還是比較豐富，可選擇空間比較大。

“中國經(jīng)濟當(dāng)務(wù)之急，還是要恢復(fù)增長。尤其要加大下半年的恢復(fù)力度，提高經(jīng)濟增長幅度，這非常重要。目前降息的格調(diào)不會改變。”董登新說。

標(biāo)簽： 央行開啟14天逆回購操作 董登新常規(guī)操作 短期會拉動國