2022.09.13 周二 文/南籬

(資料圖片僅供參考)

各位好，我是南籬，一個財經人。

不管什么問題，都必然存在著答案。

上周說過，黃金和白銀又開始了分裂性行情，說分裂其實也不然，就是在進行金銀比的修正。果不其然，白銀的漲幅要大幅強于黃金。在短時間內，金銀比完整回到了8X的位置，白銀的延續我們看到了，黃金卻仍有點麻煩。

本周開始，美聯儲的噤聲期禁錮了或鷹或鴿的雜亂聲音。而CPI、PPI、零售銷售將在本周依次拉開數據的帷幕，市場在下周四之前能否完成對加息75個基點的提前預期呢，還是說在此之前不做反應，定論之后直接走事實？截然不同的兩條路，選擇不同結果自然不同。

在此可參考歐央行的加息，符合預期，市場初步走出了買預期賣事實。但是隔夜，仿佛反射弧終于到位：主要經濟體基本上都進入了加息的周期（我兔除外），意味著市場中流通的貨幣在減少，未來貨幣的購買力將會上漲。那么貨幣動力得以加持，黃金作為無息資產，自然會在盛世與亂世的過渡期中暫時被埋沒。

全球最大黃金ETF持倉報告的展示，自今年8月以來，黃金持倉持續被減持，唯獨9月份出現過一次增持力度還并不強硬，已經足夠明示當前狀況。如何讓黃金重回中央？在貨幣過多黃金需求量暴增（抗通脹）或者貨幣不被信任（避險）的時候。

黃金的屬性注定要與貨幣脫離不開關系，前者在美聯儲放水的時候經歷過，后者在雙毛之爭的時候經歷過，最后的極端情況，是在各國均緊縮貨幣政策之時貨幣還不受信任。這就很難了，所以大周期來說的黃金，只能維持在信任貨幣與不信任貨幣之間反復橫跳，以美元舉例，在加息預期與衰退預期之間來回搖擺。

這是經濟體掌門人的問題，如何平衡通脹與經濟，或者干脆不平衡，黃金都會以第三方的態度入場。目前美聯儲的9月加息近在眼前，但黃金經過四個月加息的鋪墊，加息預期在逐漸緩解，這也是上面“定論之后直接走事實”的原因之一。

關于CPI：根據與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標。公布值>預測值=利好美元。前值8.5%，預期值8.1%。就這三個重點，公布值＜8.1%，書面意義上利好黃金；公布值＞8.5%，書面意義上利空黃金（可能性小）；公布值介于8.5%與8.1%之間，越靠近哪一方越會先走該方向，掃盤無疑。【此次不做過度剖析，9月加息75個基點基本板上釘釘，CPI影響不大】

數據就這么做吧，至于技術面，周線上的關注點至少在本周內都是1755上下，有且只有多頭直接拉漲上去，才能有希望觸及1807的頸線及更高位的一倍量。對黃金寬容一些，大周期等待拐點破位。

短線中走的呢，一出低點抬高高點抬高的上漲模式，但多頭雖然存在，買盤的延續卻并沒有很強。結合周一黃金沖擊35回落，意味著該位附近是有阻力存在的，白銀那么強的多頭拉動尚且不能拉動黃金上漲，小黃不是在等數據還是在等什么？

所以呢，今天上方為35—40的得失，顯然我并不認定黃金形成的是雙底，所以今天的漲幅，還是黃金繼續橫盤消化加息預期為主，提防沖高回落可能。而下方的介入點，可以分成好幾個階段。比如前低1711，作為初期支撐，這一帶結合趨勢線，1712—17區間內都可以作為初期支撐存在。原則上數個低點都可以作為水平支撐使用，但今晚第一波的數據卻不能那么冒險。

以楔形的破位舉例，影線/實體測算，怕是要重歸1687/1697左右，符合大周期中三次測低的思路。退一萬步講，周線對1680附近的測試撐住了，多頭才會重歸嘛。

免責聲明：文章通知會有滯后性，具體思路方法將在實盤給出。

本文只代表個人觀點，僅供參考，投資有風險，入市需謹慎！

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