中國基金報記者 南深

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隨著地產行業風險加速釋放，陸續有購買涉地產信托產品的上市公司踩雷。

9月29日晚，吉華集團公告，公司購買的“中建投信托·安泉593號（青島融創）集合資金信托計劃”無法兌付，到期日將延期至2023年2月9日。因該信托計劃為非保本理財性質，存在5000萬元本金無法全額收回的風險。

主營染料及中間體的吉華集團，近兩年業績表現平平，利潤大頭正是靠著包括理財收益在內的非經常性損益貢獻，踩雷信托偶然中其實也帶有某種必然。公司2021年年報披露的數據顯示，2021年度公司用于理財的資金量較大，當年發生額接近40億元，而理財類型信托產品占比較高，占未到期余額一半以上，超過銀行理財。

據中國基金報記者統計，除上述延期的中建投信托計劃外，截至目前吉華集團至少還有3.4億元信托產品處于存續期。

5000萬本金僅收回306萬利息

根據公告，公司與中建投信托簽署信托合同，斥資5000萬元認購“中建投信托·安泉593號（青島融創）集合資金信托計劃”第四期，成立日期為2021年2月9日，購買日期為2021年3月31日，到期日為2022年9月30日，預期收益率7%，用于向東方影都融創發放信托貸款，用于其項下東方影都A-4-2住宅項目一期的后續開發建設。

但隨著信托計劃到期日臨近，公司卻收到了中建投信托的“重大事項報告”及《關于青島融創項目增信措施的說明函》。兩份文件顯示，因交易對手或擔保人未能按時足額履行債務或其他原因，信托財產在信托資金預計運作期限屆滿日未能轉化為可供分配相應利益的足額現金，信托計劃計入預計延長期。

具體看，信托計劃自2022年8月9日起進入延長期，延長期6個月，到期日調整至2023年2月9日。稍微值得慶幸的是，目前杭州中院已對相關信托計劃下的相關抵押物采取保全措施，中建投信托處于第一順位抵押權人，享有對抵押物處置的優先分配權利。

另外，融資方融創方面也提供了一系列增信措施，一是融創房地產集團有限公司提供連帶責任保證擔保。二是青島融創建晟投資作為共同還款人，以其持有的1宗住宅用地、2宗非住宅用地提供抵押擔保，3宗抵押物評估市場價值合計6.05億元，截至公告日，3宗抵押物尚未開發。

截至9月30日，吉華集團僅收到信托計劃306.25萬元的利息收益。

至少還有3.4億信托產品未到期

中國基金報記者注意到，上述延期的中建投信托計劃只是吉華集團整體信托理財的冰山一角。

吉華集團在2022年中報未披露投資理財產品的具體情況，但2021年年報披露得較為詳細。2021年全年，公司“銀行、信托、證券理財產品”包括自有資金投資和募集資金投資兩部分，發生額分別為34.33億元和5.3億元，合計高達39.63億元，幾乎是同期公司營業收入（22.53億元）的1.8倍。

上述理財產品截至2021年底，未到期余額合計則有17.87億元。

而截至2021年底公司實際上就已經有產品發生逾期，金額共1233萬元，涉及兩筆地產信托，分別投向華夏幸福和融創中國旗下項目。

其中，“中融-驥達11號集合資金信托計劃”公司購買本金1000萬元，融資人華夏幸福逾期未歸還，未歸還本金929.96萬元，利息19.95萬元。“陸家嘴-尊元66號集合資金信托計劃”公司購買本金2300萬元，融資方融創西南公司逾期未歸還，涉及本金275.51萬元，利息7.74萬元。

據中國基金報記者統計，截至2021年底，吉華集團未到期信托理財產品超過20只，涉及8家信托公司，合計金額約9.68億元，占到整個理財投資未到期金額的一半以上。而截至目前（2022年9月30日），除上述公告延期的中建投信托產品外，公司還持有9只處于存續期的信托產品，合計金額約3.4億元。

吉華集團自2020年開始主業貢獻的凈利潤就比較微弱，靠著股權投資和理財收益等非經常性損益勉強拉高凈利潤。2020年和2021年公司扣非凈利分別只有4201萬元和731萬元，2022年上半年則直接錄得虧損4756萬元。

公司股價也同樣表現不佳，自2017年上市以來一直處于下降通道，最新股價4.67元，市值不足33億，較上市后的高點縮水80%。

多家上市公司踩雷地產信托

自去年四季度地產行業急劇下行以來，踩雷地產信托的上市公司屢見不鮮，截至目前發過公告的超過10家，比較典型的包括洋河股份、安克創新、九陽股份、杭州解百等。

去年12月，白酒巨頭洋河股份公告，2020年9月出資1.9億元認購投向恒大貴陽一項目的信托產品，但7251萬本金及部分投資收益到期無法兌付。

彼時的洋河股份跟吉華集團一樣，酷愛信托理財，2020年年報顯示其持有信托產品余額121億元，而銀行理財僅有39億元。但吃過虧之后公司開始變得保守，2021年全年砍掉了高達100億的信托理財，增加了大幾十億的銀行理財。同時公司2022年的理財投向仍將嚴控非保本項目，總額不超凈資產的5%。

今年5月，安克創新也發布公告，公司2021年購買了一款信托理財產品，但借款人未按約定支付應付的貸款本金及利息，擔保人亦未履行擔保義務，信托計劃下的待回收本金及投資收益存在逾期風險，涉及金額1億元。

今年8月30日，九陽股份發布部分信托產品逾期兌付的提示性公告，“中國民生信托匯鑫5號”“2020年中誠信托梧桐22號”“中航信托·天啟651號”三個信托計劃逾期，逾期金額共1.9億元。這三個信托產中，中航信托、中誠信托產品都涉及房地產業務。

今年9月23日，杭州解百公告，購買的“國通信托?東興870號”存在延期兌付風險，涉及世茂集團旗下項目。公司稱，受房地產市場環境影響，信托計劃融資人南京世榮置業未能按約定履行債務，信托計劃項下各筆融資期限整體延期一年。

據用益信托數據，2022年1-8月信托產品違約規模總計907.99億元，違約產品數量共131起。其中，房地產信托違約金額達655.86億元，規模占比達到72.23%。

編輯：喬伊

標簽： 又有A股中招5000萬延期半年 吉華集團 中建投信