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■ 對失去財政紀律的擔憂將導致英國債券和英鎊暴跌，提高了對英國央行加息的預期

■ 如果前景的不確定性和金融脆弱性增加，英鎊將不可避免地進一步貶值

23日，英國財政大臣克瓦滕古宣布減稅450億英鎊（至2026/2027年），包括取消最高所得稅率、降低基本稅率、凍結增加企業稅。它還計劃在未來六個月出資 600 億英鎊，以補貼家庭和企業不斷上漲的公用事業成本，并在 2022/2023 年將政府債券發行量增加到 2341 億英鎊。自 1972 年以來最大的減稅和政府債券的增加是不可持續的，引發了對金融惡化的擔憂。英格蘭銀行（BOE）行長貝利26日發表緊急聲明。 “如有必要，我們將毫不猶豫地加息，以實現我們 2% 的物價目標，”但他表示并澄清道，“政府公告對需求和通脹的影響，以及英鎊貶值，將在下一次委員會會議上仔細評估。”。英國央行首席經濟學家皮爾也表示，可能會采取“實質性政策回應”，但要等到 11 月 3 日貨幣政策委員會 (MPC) 會議。

26日，英鎊兌美元匯率創下1.03美元的歷史新低，創下2020年3月以來最大單日跌幅。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，英國政府債務余額（占GDP的比例）為87.8%，在七大國家中位居第二，僅次于德國（70.9%），其次是日本（262.5%） ）和意大利（150.6%），明顯低于美國（125.6%）（預計2022年）。然而，預算責任辦公室 (OBR) 在 7 月宣布了一項基本預測，即 50 年后將達到 267%。英國財政部定于 11 月 23 日公布其中期財務計劃和 OBR 增長率和債務前景，但 IMF 警告稱，這可能會破壞貨幣政策的有效性。加稅和削減支出是緊迫的問題，如果前景和金融脆弱性的不確定性上升，英鎊將不可避免地進一步下跌。市場對緊急加息的預期已經消退，但 11 月 3 日的貨幣政策委員會正在考慮加息 125 個基點。英鎊的波動可能會持續一段時間，因為有關英國央行干預英鎊買盤的猜測正在醞釀之中。

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