國(guó)慶假期已經(jīng)過(guò)去兩天了，但股市今日才正式開市，三季報(bào)的大幕即將開啟。假期期間發(fā)生了很多事情，全球股指經(jīng)歷了大幅反彈，商品方面原油價(jià)格漲幅位居首位。

上周，國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅上漲，創(chuàng)3月以來(lái)最大單周漲幅。昨日，WTI 11月原油期貨收漲4.19美元，漲幅4.74%，報(bào)92.64美元/桶，上周（10月3日-10月7日）累計(jì)上漲16.88%。

【資料圖】

布倫特12月原油期貨昨日收漲3.50美元，漲幅3.70%，報(bào)97.92美元/桶，上周（10月3日-10月7日）累計(jì)上漲15.35%。

梳理國(guó)慶期間石油消息

油價(jià)上漲主要是得益于OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)。10月5日，OPEC+決定從11月起，將原油總產(chǎn)量日均下調(diào)200萬(wàn)桶。

由于OPEC+在此次會(huì)議上修改了開會(huì)的頻次，這也意味著11月和12月的OPEC+產(chǎn)量配額均相比8月下調(diào)200萬(wàn)桶/日，同時(shí)宣布本輪減產(chǎn)協(xié)議框架有效期將延續(xù)至2023年12月末。

據(jù)中金測(cè)算，OPEC+整體原油產(chǎn)量受到的實(shí)際沖擊或?yàn)?50萬(wàn)桶/天左右，OPEC 10國(guó)的可能減量約為100萬(wàn)桶/天，其中沙特、阿聯(lián)酋和科威特等主產(chǎn)國(guó)或受到較大影響，而非OPEC協(xié)議國(guó)中的俄羅斯所受到的直接產(chǎn)量約束或較為有限。

OPEC+的超預(yù)期減產(chǎn)讓美國(guó)非常惱火，因?yàn)橛蛢r(jià)的上漲可能進(jìn)一步推高美國(guó)通脹水平。

美國(guó)極力抨擊OPEC+的減產(chǎn)決定。美國(guó)白宮在一份聲明中表示，美國(guó)總統(tǒng)拜登對(duì)“歐佩克+”削減產(chǎn)量配額的短視決定感到失望。拜登政府還稱其抬高了能源價(jià)格。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，石油輸出國(guó)組織OPEC+削減石油產(chǎn)量的舉措，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)是“無(wú)益的且不明智的”，對(duì)努力應(yīng)對(duì)高能源價(jià)格的新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)更是如此。

為了抑制油價(jià)上漲，美國(guó)能源部將在下個(gè)月從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中再向市場(chǎng)提供1000萬(wàn)桶石油。除了拋儲(chǔ)，拜登還呼吁，美國(guó)能源公司通過(guò)縮小批發(fā)和零售汽油價(jià)格之間的價(jià)差來(lái)降低美國(guó)國(guó)內(nèi)的汽油價(jià)格。

此外，有市場(chǎng)消息稱，今年5月美國(guó)參議院司法委員會(huì)通過(guò)的《打擊原油生產(chǎn)、出口壟斷組織法案》（NOPEC）可能提上日程。

原油供需有望延續(xù)緊平衡

從投資來(lái)看，國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷一段時(shí)間的回調(diào)后，又重新上漲，并逼近100美元/桶，新一輪反彈可能已經(jīng)開啟。展望未來(lái)油價(jià)，摩根大通預(yù)測(cè)，2022年WTI原油平均價(jià)格為101美元/桶，2023年為94美元/桶；2022年布倫特原油平均價(jià)格為104美元/桶，2023年為98美元/桶。

中金認(rèn)為，OPEC+大幅削減產(chǎn)量，以出清“后視鏡”中的供應(yīng)過(guò)剩，或也將觸發(fā)市場(chǎng)情緒再度發(fā)生轉(zhuǎn)向。在對(duì)供應(yīng)側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的低估得以修正的同時(shí)，石油供需預(yù)期或?qū)⒂伤赊D(zhuǎn)緊，布倫特原油價(jià)格或?qū)⒃谒募径戎胤?00-110美元/桶的預(yù)測(cè)區(qū)間。

中信建投證券認(rèn)為，供應(yīng)端出現(xiàn)收縮，原油供需有望延續(xù)緊平衡，高油價(jià)的韌性可能超出前期市場(chǎng)預(yù)期。高油價(jià)韌性增強(qiáng)疊加三季報(bào)業(yè)績(jī)期，重視油氣開采板塊及受益于高油價(jià)延續(xù)的投資機(jī)會(huì)。

配置上，重點(diǎn)推薦油氣開采及能源板塊，重點(diǎn)推薦中國(guó)海油、新潮能源、廣匯能源。同時(shí)推薦有望受益于高油價(jià)延續(xù)的煤化工板塊，重點(diǎn)推薦寶豐能源，關(guān)注華魯恒升、魯西化工。

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