金融市場(chǎng)有一個(gè)概念，叫做零和博弈。什么意思呢，就是市場(chǎng)交易不會(huì)增加市場(chǎng)本身的價(jià)值存量，如果有一方賺錢，一定是有一方虧錢。所以寶爸們投資虧錢第三個(gè)理由就是有人處心積慮的算計(jì)他們的錢。而且還不能不服氣，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)上有很多規(guī)則讓這種拿走別人錢財(cái)?shù)姆椒ㄗ兊煤侠砗戏ǎ?dāng)然了也有一些純靠騙的不合法的方式，這一期視頻我們先不說，只說那些合法的。

我第一次真正意義的接觸到零和博弈是在2006剛畢業(yè)到2009年這幾年時(shí)間。第一期視頻的時(shí)候有講過，音樂世家的子弟在跨行業(yè)發(fā)展的時(shí)候，因?yàn)槿胰藢?duì)于金融行業(yè)的發(fā)展路徑不熟悉，所以在那年決定不出國(guó)以后，進(jìn)入了期貨行業(yè)。在國(guó)內(nèi)的金融業(yè)而言，期貨行業(yè)真的不是一個(gè)起步的好行業(yè)，因?yàn)樘y賺到錢了。但是如果從長(zhǎng)見識(shí)的角度講，整個(gè)金融行業(yè)沒有比期貨行業(yè)更能讓人看到博弈的本質(zhì)了。在期貨市場(chǎng)的每一個(gè)交易對(duì)手，想的都是如何把錢從對(duì)方的口袋，挪到自己的口袋里。

我記得2007年的時(shí)候，正好是A股歷史上最大的牛市，在北京幾乎每個(gè)證券營(yíng)業(yè)部都有數(shù)萬名客戶，而期貨公司的營(yíng)業(yè)部幾百名交易客戶就已經(jīng)非常難得了。當(dāng)年不僅券商賺的盆滿缽滿，全市場(chǎng)的股票投資者也都沉浸在賺錢的狂喜中，幾乎人人都在談?wù)摴墒小６莻€(gè)時(shí)候的期貨客戶，90%以上都是賠錢的。實(shí)際上這個(gè)數(shù)字并不僅限于2007年，在后來我在財(cái)經(jīng)網(wǎng)站舉辦期貨大賽的時(shí)候可以看到全行業(yè)的數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這幾乎是一個(gè)常量，在期貨市場(chǎng)這個(gè)完全零和博弈的市場(chǎng)上，只有極少數(shù)的人有能力賺錢。

我們可能會(huì)想，90%的賺不到錢的人還在市場(chǎng)上瞎折騰什么？這些人是不是都是笨蛋？但事實(shí)上恰恰相反，其中絕大多數(shù)的人都是非常聰明的人，他們?cè)谧约核鶑氖碌念I(lǐng)域往往都是佼佼者，但是零和博弈注定了只有少數(shù)人能夠從別人手中賺錢。所以只有更聰明的少數(shù)人，可以在這個(gè)市場(chǎng)上存活。

想象一下，在零和博弈的市場(chǎng)，全市場(chǎng)除你以外的交易對(duì)手的目的只有一個(gè)，那就是把錢從你的手里拿走，這是一種多么險(xiǎn)惡的市場(chǎng)環(huán)境？

十幾年前的時(shí)候，我一度以為只有在期貨市場(chǎng)這種保證金交易的市場(chǎng)才存在零和博弈。但后來發(fā)現(xiàn)，其實(shí)股票市場(chǎng)，如果我們把投資周期鎖定為短線的時(shí)候，其實(shí)也是個(gè)零和博弈的市場(chǎng)。因?yàn)樵谳^短的時(shí)間內(nèi)，股票市場(chǎng)的總價(jià)值也不會(huì)有明顯的增加，所以股市的交易者也是想從別人的口袋里弄錢。只不過有的時(shí)候人們的目的是從別人手里贏錢，有的時(shí)候目的是從別人手里低價(jià)贏籌碼，也就是股票。最近一段時(shí)間借著世界局勢(shì)混亂，低價(jià)吸收籌碼吃相最難看的是漂亮國(guó)的證券公司和銀行，比如在歐洲市場(chǎng)，他們利用政治手腕強(qiáng)迫歐洲人賣掉俄羅斯公司的股票，將股票價(jià)格打到近乎為零，然后再由美國(guó)的金融寡頭把股票全部收走。類似的手腕在中概股和港股也有所施展，不過遭到了阻擊。

當(dāng)然這些只是近期全球股市里面一些比較嚴(yán)重的事件，在日常的環(huán)境中，類似的事件仍然時(shí)有發(fā)生，只不過主角有的時(shí)候只要一兩家機(jī)構(gòu)就足夠了。而不一定是這種動(dòng)用舉國(guó)之力的財(cái)團(tuán)。所以在股市里面拼短線賺錢，真正賺錢的人也只能是人群中的極少數(shù)人。

summary

這里可以總結(jié)一下，寶爸們?cè)谕顿Y的時(shí)候常常虧錢，明顯的就有三個(gè)理由：

1、 寶爸們使用的信息是過期的信息；

2、 寶爸們使用的信息是不完整的信息；

3、 市場(chǎng)上除了寶爸自己，其他人都想把他的錢賺走。

很顯然，我們多數(shù)人都沒有足夠的資源和聰明才智讓我們能夠成為全市場(chǎng)最聰明的那個(gè)可以持續(xù)從其他人手中賺錢的那個(gè)人。所以在金融市場(chǎng)賺錢并不是一個(gè)輕松的事情，很多寶爸在參與投資的時(shí)候所表現(xiàn)出的那種莫名其妙的自信，是他們?cè)谑袌?chǎng)上虧錢的一個(gè)重要原因。作為一個(gè)在金融市場(chǎng)混跡16年的老人，我想另外一個(gè)詞可能更適合做投資的座右銘，那就是“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如臨深淵，如履薄冰”。我們需要對(duì)資本市場(chǎng)時(shí)刻保持敬畏，這個(gè)市場(chǎng)的錢并不像很多人說的那樣好賺的。

當(dāng)然資本市場(chǎng)是可以賺到錢的，只不過多數(shù)寶爸們的用力方向是錯(cuò)誤的，以至于把精力都花在了最不可能賺錢的路徑上。而忽視了一些真正有價(jià)值的方向。后面我們會(huì)繼續(xù)討論這個(gè)問題，感興趣可以保持關(guān)注。

END

標(biāo)簽： 寶爸們投資為什么會(huì)虧錢（下）市場(chǎng)屬性 金融行業(yè)