◆金管局表示，樓市受很多因素影響，加息只是其中之一。 資料圖片

香港文匯報(bào)訊（記者 馬翠媚）受累高通脹，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局繼3月加息0.25厘，5月再度加息半厘，美匯強(qiáng)勢(shì)料持續(xù)。在聯(lián)匯制度下，資金持續(xù)流出港元資產(chǎn)，港匯過(guò)去兩周多次觸及7.85弱方兌換保證，金管局出手撐港元，帶動(dòng)1個(gè)月港元拆息反彈。有分析認(rèn)為，1個(gè)月及3個(gè)月拆息上升，但預(yù)計(jì)3個(gè)月拆息要到今年底才升至2厘，故美國(guó)「息魔」效應(yīng)仍需時(shí)傳導(dǎo)香港，短期內(nèi)對(duì)樓市交投影響有限。

上商財(cái)資研究主管林俊泓表示，美聯(lián)儲(chǔ)放鷹，將美元匯價(jià)推升至近年罕見高位，港匯因而觸及7.85弱方兌換保證，迫使金管局出手買港元以捍衛(wèi)聯(lián)匯，亦是自2019年5月以來(lái)首次在弱方兌換保證入市，亦意味著流動(dòng)性流出銀行體系，並象徵著貨幣政策一夜間從寬轉(zhuǎn)緊。

港銀結(jié)餘暫無(wú)「乾涸」危機(jī)

不過(guò)，截至5月、在金管局入市前，港銀體系總結(jié)餘仍高見3,376億元，因而林俊泓認(rèn)為金管局入市買入港元亦只是杯水車薪，更重要的是，金管局入市並非史無(wú)前例，銀行都非常清楚美聯(lián)儲(chǔ)的雙重加息的潛在衝擊，故早已留有後著。

問到預(yù)期港銀體系總結(jié)餘何時(shí)「乾涸」，林俊泓指回望2018年至2019年，金管局以平均每天57億元的力度入市，當(dāng)時(shí)亦非每天都需要介入，因此有信心在今年第四季到來(lái)前，港元利率仍保持低水，至於反映銀行資金成本的3個(gè)月拆息料至年底才升至2厘，他認(rèn)為屆時(shí)或會(huì)令經(jīng)濟(jì)活動(dòng)冷卻，但「遠(yuǎn)非危險(xiǎn)降臨之先兆」。

假設(shè)美息趨升下，1個(gè)月港元拆息由現(xiàn)時(shí)大約處?kù)?.2厘，增加1厘至1.2厘，令H按實(shí)際按息將由1.5厘升至2.5厘，以每借100萬(wàn)元並敘造30年期按揭為例，每月供款由3,451元增至3,951元，意味加息後每借100萬(wàn)元貸款，就需多付500元利息，如果以借400萬(wàn)元為例，每月供款就要額外支付2,000元利息。

通過(guò)壓力測(cè)試 確保供款力

不過(guò)金管局總裁余偉文本月出席活動(dòng)時(shí)曾表示，樓市受很多因素影響，加息只是其中之一，若樓市因而調(diào)整，必然會(huì)出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)，惟相信數(shù)目未必會(huì)很大，尤其敘造八成、九成等高成數(shù)按揭只佔(zhàn)整體按揭中較小部分，加上金管局有嚴(yán)格供款要求，包括要求敘造高成數(shù)按揭的住宅必須自住，需進(jìn)行壓力測(cè)試等，因此認(rèn)為市民供款能力強(qiáng)。

余偉文亦提到，早前受疫情影響不少發(fā)展商推遲開售新盤，令樓市交投下跌，相信隨著本港疫情緩和，料樓市交投逐步回復(fù)正常。他又指難以預(yù)測(cè)未來(lái)樓市走向，惟暫時(shí)未見到有周期改變，強(qiáng)調(diào)如果日後樓市升幅太大，監(jiān)管方仍有空間調(diào)整逆周期宏觀審慎措施，政府亦有空間可調(diào)整一些財(cái)政政策，如稅務(wù)等。

標(biāo)簽： 美國(guó)息魔傳導(dǎo)香港需時(shí)