9月12日至30日，炬光科技(688167.SH)在接受調研時表示，上半年公司上游收入貢獻占比約84%，中游模塊、模組、子系統合計占比約16%，在下游光纖激光器市場不景氣的情況下，公司用于光纖激光器泵浦源的核心元器件快軸準直鏡發貨數量仍然呈現顯著增長態勢，同比增長超過50%。激光雷達行業仍處于“燒錢”期，目前公司激光雷達發射模組的主要核心部件以自供為主，新發射端模組項目預計2022年內將獲得定點，2023年進入量產建設階段。炬光目前已經有參與到1550nm的技術路線中，有在做1550nm方面的預研。公司在泛半導體制程領域立足上游核心元器件，提供中游解決方案，目前進展順利。

上半年公司上游收入貢獻占比約84%，中游模塊、模組、子系統合計占比約16%。5年以后公司的目標是實現上游占全公司收入比例約30%左右，中游汽車占比約30%至40%，泛半導體制程約20%至25%，醫療健康約10%至15%。對于存貨周轉天數延長情況，公司解釋主要是由于戰略安全庫存的增加，安全庫存會根據全球供應鏈以及項目的需求預測等進行調整。關于未來費用率管理目標，公司表示期間費率目標是3年內降到25%，管理費率目標是3年內將管理費率降到約7%，銷售費用率目標是3年以后降到約6%，研發費用占比3年內目標是降低到約12%。

激光雷達行業目前受大量研發投入、收入仍未起量等因素影響，有公開數據的各知名激光雷達公司均未盈利，行業仍處于“燒錢”期。目前公司了解到國外激光雷達公司逐漸注重盈利能力，而國內激光雷達公司相較于國外對于量產時間表更加激進，過于激進的量產導入可能會將產品缺陷帶入量產，導致后續質量事故，進而對整個行業發展產生不利影響。當前激光雷達技術行業成熟度低，公司預測未來3到5年部分技術路線和行業公司將遭到淘汰。目前公司激光雷達發射模組的主要核心部件以自供為主，包括核心光學元器件等;激光二極管芯片、部分結構件和輔材等如殼體為外購。

對于1550nm技術路線，公司認為該技術路線未來在整體激光雷達市場上的占比預計在20%-30%，不會成為主流。與905nm相比，1550nm探測距離更遠，具有更高的安全系數。但其成本較高，預計1550nm技術路線將主要用于以安全性為核心賣點的車輛、價位和品牌定位較為高檔的車輛及重卡等特殊定位的車輛。炬光目前已經有參與到1550nm的技術路線中，為客戶Luminar提供光學元器件。此外，公司也在做1550nm方面的預研。

上半年激光雷達取得了新客戶、新項目研發階段樣品收入及技術開發服務收入。收入主要來自發射端模組，元器件收入占比較少。除已定點/量產項目外，新發射端模組項目預計2022年內將獲得定點，2023年進入量產建設階段。公司目前有3個已定點或小批量的項目，同時有12個項目處于開發階段(A、B樣品)。

上游業務方面，上游元器件的市場空間相對中游和下游規模會小一些，但上游的技術壁壘較高，公司業務增長比較穩健。在原材料領域，公司競爭對手主要位于歐美，國內有較少競爭對手。在“產生光子”的半導體激光器領域，如美國相干公司(貳陸)、法國Lumibird、美國Lasertel，原材料領域的競爭對手以日本公司為主。在“調控光子”微光學元器件領域，目前在國內的競爭對手較少，同行公司主要在國外。很多公司跟我們在某些領域既是競爭對手，但同時也互為客戶/供應商關系。

由于上游是建立核心技術壁壘，因此未來公司會持續在上游基礎設計研究、基礎工藝研究、基礎材料研究等領域進行研發投入，大約會占到公司總研發投入的40%至50%。上半年在下游光纖激光器市場不景氣的情況下，公司用于光纖激光器泵浦源的核心元器件快軸準直鏡發貨數量仍然呈現顯著增長態勢，同比增長超過50%，在國內的市占率較高。

公司目前在邏輯芯片晶圓退火領域，提供激光系統，不僅實現進口替代，更實現進口淘汰。目前公司在泛半導體制程領域進展順利，立足上游核心元器件，提供中游解決方案，全新特定應用提供整體解決方案，以線光斑、面光斑技術優勢，專注大規模、大幅面加工應用場景，主要包括先進顯示、半導體集成電路制程以及先進制造三種應用。

中游業務方面，更多的是產品設計和工程化。具體來講公司預計在汽車應用投入的研發比重會比較高;其次是泛半導體制程;醫療健康目前底層技術已具備和成熟，更主要的進行業務拓展，因此研發投入不會太多。

對于產品定制化與標準化，公司介紹到，就激光雷達模組來講，由于每一家的技術路線和指標要求不同，很難做到完全標準化，多少都會有定制化部分。而用于光纖激光器泵浦源中的快軸準直鏡，就是統一的標準化產品。

關于LIMO，其一直是世界領先的微光學和光束整形方案提供商之一，其核心技術微光學可以給公司正在開發的其他微光學新工藝起到支撐作用。公司并購LIMO后持續投入研發，開發了5.5英寸和12英寸的微光學晶圓制備能力。

公司將通過并購標的公司Cowin獲得泛半導體制程領域的系統集成能力、工藝開發能力，以及對于先進泛半導體設備市場的理解和優質客戶資源的積累。標的公司在泛半導體設備領域擁有的自動光學檢測技術、激光應用工藝、高精度運動控制、泛半導體設備軟件開發等核心技術包括56項已授權專利，是公司從核心元器件及模組提供商向特定應用、全新的光子技術應用完整解決方案提供商發展過程中所亟需的技術和能力。

標簽： 炬光科技 激光雷達行業 2023年量產建設階段 泛半導體制程領域