全球市場矚目的美國通脹數據終于公布。

【資料圖】

數據顯示，美國9月未季調CPI同比升8.2%，預期升8.1%，前值升8.3%，9月未季調核心CPI同比升6.6%，創1982年8月以來新高，預期6.5%，前值6.3%。另外，美國截至10月8日當周初請失業金人數為22.8萬人，預期22.5萬人，前值21.9萬人。

美國CPI數據公布后，美股三大期指立即跳水，納指期貨跌近3%，美元指數直線拉漲，收復113.5關口，美債10年收益率也隨即大漲11基點至4.006%。富時中國A50指數期貨也隨即由直線下挫，由漲轉跌，跌幅一度超1%。

美股開盤后開始強勁反彈之旅，三大股指全線收漲，道指漲2.83%，標普500指數漲2.6%，納指漲2.23%。

// A股有重要變化 //

本周四，在美國CPI數據公布之前的亞太市場交易時間段，亞太主要股指集體收跌，韓國綜合指數跌1.79%，日經225指數跌0.6%，連跌4日；澳洲標普200指數跌0.07%，新西蘭NZX50指數跌0.51%。

本周四，A股整體表現較好，雖然上證指數收跌，但滬深兩市共3191家公司股價上漲，漲停家數達到77家。

風格上，本周四茅指數跌幅明顯，大小票分化。上證50收跌1.2%，中證1000漲近1%。

板塊方面，前期調整幅度較大計算機、醫藥科技全天高調上漲，而今年以來的強勢煤炭和調整較小的白酒相繼下跌。

除了大小票分化，北向資金此前的重倉股近期整體低迷。

北向資金全天單邊凈賣出80.35億元，創8月23日以來新高，連續3日減倉；其中滬股通凈賣出54.57億元，深股通凈賣出25.78億元。

總體而言，北向資金最近一個月處于凈賣出的態勢。因此，此前北向資金重倉的貴州茅臺、招商銀行和東方財富等個股近期表現不振。

// 機構調研偏向中小盤 //

Wind數據顯示，近一個多月以來，證券機構對電子、機械設備、化工等板塊的調研相對活躍。從調研個股的市值分布看，千億市值的公司調研熱度下降，對300億市值以下的小盤股調研熱情顯著上升。

東興證券基金市場跟蹤報告稱，寬基ETF中，上周流入最多的ETF為中證1000ETF，資金凈流入48.40億元，其次為滬深300ETF和中證500ETF，資金凈流入額分別為43.73、38.60億元。

國金證券的風格輪動模型顯示，本期模型優選指數為科創50、中證1000，整體偏向中小盤成長風格。

// 乍暖還寒時 //

社融數據超預期，上市公司龍頭業績增速得到驗證，支撐近兩個交易日情緒回暖。但持續性的反轉行情，還需要外部風險逐一解除和內部基本面的確認。

華安證券認為，在底部區域，關注高景氣成長鏈、部分長邏輯消費品、傳統能源鏈以及地產經濟回暖、業績驗證下可關注中期成長高景氣熱門賽道的逐步布局機會、具備長邏輯的部分消費品、需求強勁但供給受限的傳統能源鏈以及地產。

東北證券研報稱，復盤7次底部反彈的領漲行業，有三個特征：一是高景氣行業漲幅靠前概率較高，如2011年建材、2013年傳媒、2016年有色、2019和2020年食品飲料等；二是前期跌幅較大的普遍反彈較強，如2008年煤炭、2011年有色、2019年環保等；三是政策導向方向占優，如2009年“四萬億”刺激下汽車、有色、建材等。當前看，短期可布局：一是高景氣的風光儲、鋰電上游等；二是超跌且景氣預期改善的電子中半導體設備及零部件、計算機中國產化與云計算、傳媒中游戲和元宇宙、消費等；三是政策導向的建筑建材和地產、軍工等。

方正證券則對于A股后市樂觀看多，一是從歷史經驗來看，PPI是和企業盈利狀況關聯度最為密切的宏觀經濟指標，預計PPI同比增速將于年底降至0以下，當前已經進入到本輪盈利下行周期的中后期，而“市場底”通常會先于“基本面底”出現。二是以美聯儲為首的全球貨幣政策收緊預期邊際拐點已經出現，年底美聯儲加息力度預計大概率會放緩。三是從估值情況來看，當前A股市場估值處于歷史底部位置。行業配置方面建議超配大基建產業鏈、金融、醫藥、消費等行業，低配周期股及部分估值過高的行業。

（Wind 綜合自Wind金融終端數據、機構研報等）

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