來源：ETF進(jìn)化論

A股許久沒有這么紅了！

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A股全線大反攻

今日，中國(guó)資產(chǎn)全線大漲，港股、臺(tái)股全線大反攻。

從消息面上看，主要有兩個(gè)來自外圍的利好，可能對(duì)全球市場(chǎng)形成了強(qiáng)刺激：

一是美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多表示，美國(guó)的住房成本開始下降。美國(guó)政府改善供應(yīng)鏈的行動(dòng)正在奏效，這樣將降低物價(jià)成本。拜登將考慮一些針對(duì)性的關(guān)稅減免；

二是據(jù)路透社消息，四位消息人士稱，根據(jù)一個(gè)新的內(nèi)部模型，歐洲央行工作人員認(rèn)為需要加息以抑制通脹的次數(shù)比市場(chǎng)現(xiàn)在估計(jì)的要少。為使通脹率回到2％的目標(biāo)，歐洲央行需要將其存款利率提高到2.25％——如果同時(shí)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，甚至比這還要低。這遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的3％以上。

此外，醫(yī)療板塊一掃陰云，轉(zhuǎn)入進(jìn)攻狀態(tài)，多個(gè)醫(yī)療ETF直接漲停板，其他眾多ETF漲幅也在9％以上。

分析人士認(rèn)為本次醫(yī)療板塊爆發(fā)原因主要有兩點(diǎn)：一是由江西牽頭的22省區(qū)肝功能生化試劑集采方案征求意見稿傳出，預(yù)計(jì)后續(xù)IVD集采壓力要好于市場(chǎng)預(yù)期；二是10月12日，國(guó)家醫(yī)保局對(duì)全國(guó)人大代表、 恒瑞醫(yī)藥 董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng)，全國(guó)人大代表、 榮昌生物 制藥董事長(zhǎng)王威東提出的有關(guān)“談判藥品續(xù)約”的建議做出了回復(fù)。提出新增適應(yīng)癥可簡(jiǎn)易續(xù)約，無需重新談判。

當(dāng)然，醫(yī)療板塊的爆發(fā)不僅僅是這兩點(diǎn)利好，主要也是醫(yī)療醫(yī)藥跌太久了，估值已經(jīng)打到歷史最低的程度。站在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，醫(yī)療醫(yī)藥板塊可能會(huì)迎來一波估值修復(fù)牛。

整個(gè)市場(chǎng)的多頭氛圍正逐漸聚集，市場(chǎng)漲勢(shì)只需外圍環(huán)境稍稍給力就能成形。而且，事實(shí)也證明，外資對(duì)于國(guó)內(nèi)基本面的判斷也會(huì)出現(xiàn)偏差。在這種背景之下，無需過于考慮利空噪音，抓住機(jī)會(huì)，做好當(dāng)下這波反彈可能才是正道。

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“四冠王”打閃電戰(zhàn)

近期，2020年公募冠軍趙詣在基金圈刷足了存在感。10月13日，趙詣加盟泉果基金后首只公募產(chǎn)品——泉果旭源三年持有期混合基金正式發(fā)售。

趙詣何許人也？2020年公募基金冠軍，其所管理產(chǎn)品包攬當(dāng)年的行業(yè)前四，被冠以“四冠王”頭銜。

今年這只新發(fā)的產(chǎn)品設(shè)置了百億募集上線，截止至13日下午16:30，該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)已高達(dá)85億。在市場(chǎng)收盤后，泉果基金更是發(fā)布公告，將原定于10月21日募集截止日更改為10月14日，產(chǎn)品將采取末日比例配售。

在趙詣的眼里，投資一個(gè)行業(yè)的時(shí)候要注重這三點(diǎn)：一是“長(zhǎng)坡”，即行業(yè)發(fā)展的持續(xù)周期要長(zhǎng)；二是“厚雪”，即行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展空間大，比如滲透率還有很大的提升空間；三是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局要好，具體表現(xiàn)為行業(yè)增速良好且有序競(jìng)爭(zhēng)。

談到當(dāng)下市場(chǎng)，趙詣似乎并不對(duì)未來一階段的指數(shù)寄予過高期望，他認(rèn)為近期市場(chǎng)波動(dòng)比較劇烈，市場(chǎng)是下有底、上有頂?shù)摹Ｆ浯?，他預(yù)期未來場(chǎng)內(nèi)更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不是板塊性機(jī)會(huì)。這句話蘊(yùn)含的意思是，很多行業(yè)內(nèi)的個(gè)股都有機(jī)會(huì)，但特別熱的賽道機(jī)會(huì)可能不多。

當(dāng)然，現(xiàn)下大A指數(shù)已經(jīng)跌到3000點(diǎn)以下，在基金發(fā)行低迷的情況下，公募圈十分的低調(diào)，也沒有什么重磅產(chǎn)品的出現(xiàn)。在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，泉果旭源三年持有期混合基金的發(fā)行可謂賺足天時(shí)地利，快狠準(zhǔn)的打了一場(chǎng)“閃電戰(zhàn)”。

值得注意的是，這只基金是封閉式基金，買入后會(huì)有三年持有期限，三年的時(shí)間會(huì)發(fā)生什么誰也無法預(yù)測(cè)。

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千家私募出手自購(gòu)

在今年A股震蕩走弱的大背景之下，權(quán)益類基金發(fā)行遇冷。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日，按基金成立日來統(tǒng)計(jì)，今年以來，新發(fā)行基金有1102只，發(fā)行總規(guī)模達(dá)11371.75萬億元，權(quán)益基金合計(jì)總募集額度僅3698.3億元，占比32.52％，遠(yuǎn)不及2020年和2021年的水平，當(dāng)年權(quán)益基金發(fā)行占比一度超過80％。

值得一提的是，發(fā)行規(guī)模達(dá)到百億元量級(jí)的新基金有12只（含募集規(guī)模超99億），基本都是債券類產(chǎn)品，僅易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有是百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金。

在基金圈，帶較長(zhǎng)鎖定期的產(chǎn)品發(fā)行難度一直都比普通基金高不少，而冠軍趙詣此番新發(fā)產(chǎn)品，是2022年以來第一只募集首日便突破80億元規(guī)模的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，放在弱勢(shì)的2022年實(shí)屬不易。

但這也意味著，在當(dāng)下試點(diǎn)，市場(chǎng)的人氣已經(jīng)慢慢起來了。公募圈熱鬧的同時(shí)，私募也不示弱。

近期，部分私募機(jī)構(gòu)紛紛出手以自有資金申購(gòu)旗下產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自9月份以來，近千家私募機(jī)構(gòu)及其員工認(rèn)購(gòu)旗下私募產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額近50億元，其中自購(gòu)金額超過2000萬元的私募機(jī)構(gòu)近50家，更有一些私募機(jī)構(gòu)自購(gòu)過億元。

隨著政策持續(xù)發(fā)力，多家私募看好A股后市行情。

星石投資認(rèn)為：一方面，從之前公布的社融數(shù)據(jù)來看，政策驅(qū)動(dòng)和季末因素推動(dòng) 信貸 投放超預(yù)期，企業(yè)端信貸表現(xiàn)較為突出，后續(xù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)可能逐漸企穩(wěn)回升。另一方面，海外市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于國(guó)內(nèi)股市的傳導(dǎo)效應(yīng)階段性減弱。整體看，目前A股市場(chǎng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間，前期情緒也已經(jīng)進(jìn)入歷史底部區(qū)域，后續(xù)資金情緒端的回暖對(duì)于股市的積極影響將逐漸放大。雖然短期股市情緒難以把握，但歷史上看股市進(jìn)入價(jià)值區(qū)間后通常具備了不錯(cuò)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，此時(shí)忽略短期波動(dòng)、選取優(yōu)質(zhì)公司可能是更佳的投資策略。

欽沐資產(chǎn)認(rèn)為：近期市場(chǎng)的調(diào)整再次給予了機(jī)會(huì)，但是從震蕩市的角度看，機(jī)會(huì)已經(jīng)跌出來了，尤其是高端制造和科技行業(yè)，這些板塊整體跌幅以及調(diào)整時(shí)間已經(jīng)足夠，很可能已經(jīng)處于調(diào)整尾聲。經(jīng)過本周的大幅調(diào)整，國(guó)內(nèi)的硬科技領(lǐng)域龍頭公司價(jià)值凸顯，疊加下跌的空間和時(shí)間都已經(jīng)足夠，對(duì)此不悲觀，也許幾年之后看，這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)極其突出的硬科技公司現(xiàn)在就是黃金坑，會(huì)保持足夠的耐心去跟蹤和挖掘。

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