到了目前的這個階段其實說什么或者分析什么意義都不大了，今天晚上21點(diǎn)30分公布的CPI就是周內(nèi)的第一次博弈，而兩天后的議息會議就是2022年的最后一次博弈，美聯(lián)儲的決議既不會因為我們的分析而改變，也不會因為更多的小伙伴看漲或者看跌而決定。我們所能做到的，就是預(yù)防好可能會出現(xiàn)的資金損失問題。

晚上CPI需要注意的內(nèi)容最近已經(jīng)說過很多次了，在公布前最后在做一次總結(jié)，數(shù)據(jù)相比上個月的環(huán)比漲跌其實意義已經(jīng)不大了，主要就是看是否在預(yù)期之內(nèi)，而且還是在美國勞工部的預(yù)期才是決定了風(fēng)險市場漲跌的主要因素。目前來看，勞工部并沒有調(diào)整預(yù)期值的打算，仍然預(yù)測CPI的數(shù)據(jù)會下降到7.3%。

而克利夫蘭聯(lián)邦銀行的預(yù)測也依然是7.49%（7.5%），差距較為明顯，尤其是雖然克利夫蘭聯(lián)邦銀行的預(yù)測準(zhǔn)確的次數(shù)會更多一些，這才是今天晚上公布通脹的博弈所在，CPI的下降基本上沒有問題，也就代表鎖死了美聯(lián)儲會在12月加息50個基點(diǎn)的定調(diào)，但點(diǎn)陣圖代表的終端利率很可能就是在這場博弈中誕生。

(相關(guān)資料圖)

因為11月的其它兩項數(shù)據(jù)非農(nóng)就業(yè)和PPI的數(shù)據(jù)都沒有實現(xiàn)預(yù)期，所以美聯(lián)儲的態(tài)度已經(jīng)明確的表示可能會提升終端利率，所以CPI可以看作是最終最有可能會讓美聯(lián)儲中的鴿派恢復(fù)上風(fēng)的唯一數(shù)據(jù)了。如果在勞工部的預(yù)期之內(nèi)，風(fēng)險市場必然會給出較強(qiáng)的反應(yīng)，畢竟環(huán)比下跌超過了0.4%。美聯(lián)儲也會考慮經(jīng)濟(jì)的走向。

而如果CPI的數(shù)據(jù)超過預(yù)期，首先是風(fēng)險市場更多的會判斷美聯(lián)儲的終端利率從5%提升到5.25%，其次這個數(shù)據(jù)是否已經(jīng)被風(fēng)險市場所預(yù)期，目前還沒有準(zhǔn)確的信息。而且在CPI公布后只有兩天的時間就是議息會議，市場想要自我調(diào)節(jié)，想來時間都不夠充足，對于風(fēng)險市場的情緒打擊會更加的嚴(yán)重一些。

對于目前的美聯(lián)儲來說，大概終端利率的選擇也是在5%至5.25%之間，很有可能也沒有明確的答案。這里代表著美聯(lián)儲的內(nèi)部也存在博弈的關(guān)系，尤其是從Nick昨天晚上的推文中可以看出。Nick的推文表示出美聯(lián)儲對于結(jié)束第一階段的加息還是有著充分的共識，意味著從2022年最后一個月開始，大力和快速加息結(jié)束了。

剩下的就是小范圍而緩慢的加息，更多的應(yīng)該還是看到通脹和就業(yè)的數(shù)據(jù)來決定，畢竟從今年三月加息開始，到目前已經(jīng)九個月了，而加息對市場的滯后影響大概在六至十八個月，整好是到了一半的時間，前半段通過快速的加息來為后半段鋪平道路。所以從加息層面來講，不論如何2023年的加息總量都會少于2022年。

這個結(jié)論就代表了在美國沒有進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退的情況前，美元指數(shù)的見頂是大概率了，而DXY的見頂也會使資金開始重新回到美債的市場，并且隨著美債收益率的降低而開啟新一輪投資的風(fēng)向。而Nick所說的第二階段的分歧就是因為已知的工資螺旋上升和預(yù)期通脹所導(dǎo)致的美聯(lián)儲內(nèi)部鷹派和鴿派的博弈。

鴿派所代表的就是不想因為加息而讓美國陷入人為的經(jīng)濟(jì)衰退中，所以更加偏向于維持一個較低的終端利率。而鷹派則認(rèn)為目前的通脹雖然看上得到控制，但日益增加的工資收入依然可以維持物價出于較高的水平，不打掉增漲的工資就不會真的控制到通脹。所以總的來說，鴿派更加看重的是經(jīng)濟(jì)走勢。

認(rèn)為目前的加息已經(jīng)足夠了，更多的就是要看市場的逐步消化，而不是一次性的過度加息，從而引發(fā)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退。而對于鷹派來說，快刀斬亂麻才是最重要的，尤其是看到了英國的11%以上的通脹，擔(dān)心如果目前不能快速的消滅通脹，那么很有可能在未來會更難以控制，即便是會產(chǎn)生“附帶傷害”。

所以對于市場或者美聯(lián)儲來說，并不存在正確與否，只是不同的選項。而今天凌晨Nick發(fā)的第二條推文則將博弈的程度再一次上升，他引用了紐約聯(lián)儲11月的調(diào)查數(shù)據(jù)，顯示最近一年，三年和五年的通脹預(yù)期都出現(xiàn)了下跌的趨勢，甚至的房價的增漲都能控制在1%以內(nèi)，實現(xiàn)2020年五月以后的最低增漲水平。

但同樣數(shù)據(jù)中也指出了勞動力市場的預(yù)期會繼續(xù)增加，其中家庭收入的預(yù)期增漲會達(dá)到4%至5%左右的歷時最高水平，所以針對目前已知的這些數(shù)據(jù)來說，都沒有辦法準(zhǔn)確的評估美聯(lián)儲最終的選擇，而我能做到的就是將更多的數(shù)據(jù)給到大家，而至于是不是參與到博弈，或者將如何博弈就是每一個人自己的事情了。

而最終的選擇權(quán)大概率還是在鮑威爾的手上，而鮑威爾將會怎么選擇，想來大家都不知道，但通過Nick的總結(jié)可以看到，鮑威爾的最終目標(biāo)還是要致力于降低通脹，如果這段話是鮑威爾受益Nick講出的，那么很可能鮑威爾將會改變在11月的鴿派發(fā)言方案。當(dāng)然這都是猜測，具體還是要等最終的公布。

唯一我可以確認(rèn)的是，目前我會仍然貫徹自己的建倉思路，只有在美聯(lián)儲公布了終端利率會在5%以內(nèi)才會開始建倉，而其它的數(shù)據(jù)我會繼續(xù)保持觀望，尤其是高利率的維持對于美國的經(jīng)濟(jì)衰退是起到促進(jìn)的作用，而經(jīng)濟(jì)衰退開始就意味著博弈的程度和量級再次增加，并不排除還有繼續(xù)下跌的可能。

回到幣市本身的數(shù)據(jù)來看，雖然目前的幣市并不存在走出獨(dú)立行情，最多也就是因為短期的FUD走出一個短期的下行行情，但想要開啟獨(dú)立上行，或者是長時間的和主流風(fēng)險市場，尤其是納指期貨還有很長的一段路要走，其中成也是因為資金，畢竟幣市還有很多的投資者（機(jī)構(gòu)）和科技股的投資者（機(jī)構(gòu)）重合。

而敗也是資金，因為從進(jìn)入熊市以來，幣市的主要穩(wěn)定幣市值就在逐漸的降低，即便是USDT，BUSD和USDC這三個成交主力的市值就從1,510億美金降低到了目前的1,300億美金，降低幅度將近14%。其中作為成交主力的USDT從832億美金降低到657億美金，降低了21%。USDT的降低更多的還是因為不斷出現(xiàn)的FUD導(dǎo)致。

作為合規(guī)美元資金的USDC更是從高峰的559億美金降低到了427億美金，降幅達(dá)到24%。而要知道USDC除了在Tornado的事件中表現(xiàn)出較為中心化的一面以外，幾乎就沒有FUD的存在，而即便在USDT出現(xiàn)FUD導(dǎo)致USDC市值被動增加的時候，USDC的總市值仍然不可控制的下跌。這也代表了美元主力資金的投資者在逐漸遠(yuǎn)離幣市。

唯一出現(xiàn)市值上漲的主力穩(wěn)定幣就是作為成交次主力的BUSD，在相對USDT和USDC市值最高點(diǎn)的時候，BUSD的市值僅185億美金，而到今天該數(shù)據(jù)已經(jīng)上升到了221億美金，市值上漲了將近20%。也正是因為BUSD市值的增加才讓主力穩(wěn)定幣的市值降低在15%以內(nèi)。但BUSD市值的增加主要還是Binance的品牌和免手續(xù)費(fèi)的效應(yīng)。

從轉(zhuǎn)移到交易所的資金量來看，不論是USDT還是USDC都保持著和上周均值相差無幾的轉(zhuǎn)入資金，在USDT的入金中有超過60%進(jìn)入到了Binance，而超過70%的USDC則進(jìn)入到了Coinbase，因此可以知道Binance和Coinbase仍然是幣市最為關(guān)鍵的兩個交易所，而USDC雖然市值在降低，但明顯購買力有提升的傾向。

另外就是大家較為關(guān)心的Binance的資產(chǎn)情況，我只能從鏈上數(shù)據(jù)來告訴大家，目前Binance的資金流入情況依然比較穩(wěn)定，截止到今天早晨八點(diǎn)流入的資金量仍然達(dá)到平均值以上，并未出現(xiàn)資金恐慌不敢進(jìn)入的情況，但確實流出的資金量相比以往提升了一倍，而提現(xiàn)離場的主力時間大概是從昨天晚上21點(diǎn)開始。

到凌晨4點(diǎn)結(jié)束，基本來看美國的主力時區(qū)內(nèi)是資金流出的主要階段，而今天上午的亞洲時區(qū)確實也出現(xiàn)較為強(qiáng)勁的提現(xiàn)階段。同樣截止到今天早晨八點(diǎn)，Binance內(nèi)控制的USDT相比昨天下降了約2億美金，目前仍然持有超過20億USDT的存量，而整體交易所持有USDT共180億美金左右，其中Bitfinex持有超過110億。

而從主力資產(chǎn)的BTC和ETH情況來看，截止到今天早晨八點(diǎn)總的BTC轉(zhuǎn)入交易所共2.5萬余枚，其中將近一半進(jìn)入到了Binance，雖然因為恐慌而從Binance中提現(xiàn)離場的BTC存量也不少，但相對總的轉(zhuǎn)出3.5萬枚BTC來說，Binance的離場也不過是總量的60%左右。而ETH的數(shù)據(jù)也差不多，就不做截圖了。

所以從當(dāng)前的情況來看，總有一些小伙伴僅曬出Binance的凈資產(chǎn)流出，而不看凈資產(chǎn)的流入，這是一種很不負(fù)責(zé)任的方式，畢竟要看一個交易所是否受到信任，雖然轉(zhuǎn)出的數(shù)據(jù)很重要，但轉(zhuǎn)入的資金量更加重要，代表了用戶是否愿意繼續(xù)將資產(chǎn)存放在交易所，而轉(zhuǎn)出除了不信任還有可能是購買籌碼的離場。

總結(jié)：當(dāng)前風(fēng)險市場的價格波動更多的還是在博弈今天晚上的CPI數(shù)據(jù)，目前可以得出的結(jié)論是CPI下降的概率確實會很大，從而鎖住美聯(lián)儲在12月加息50個基點(diǎn)的可能，并結(jié)束美國第一階段的加息。但CPI的下降率反而是多空爭奪的焦點(diǎn)，尤其是勞工部的激進(jìn)預(yù)測是否可以滿足成為周四點(diǎn)陣圖的重點(diǎn)。

而目前幣市的情況依然不夠友善，在剛剛走出FTX的恐慌情緒下，Binance的問題又一次被提出，而從新聞出現(xiàn)的24小時后Binance的進(jìn)出資產(chǎn)數(shù)據(jù)依然可以表明，仍然占總流入交易所一半的BTC#ETH 和USDT轉(zhuǎn)入進(jìn)去。另外從三個主力穩(wěn)定幣的市值情況來看，USDT和BUSD從高峰的減持都超過20%，僅有BUSD處于增漲。

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標(biāo)簽： 今晚CPI環(huán)比下降率成爭奪重點(diǎn) 主力穩(wěn)定幣市值總降低14％