受2023年首批進(jìn)口游戲版號(hào)下發(fā)影響，今日，港A兩市游戲股集體走高。

截止發(fā)稿，港股方面，聯(lián)眾漲超13%，嗶哩嗶哩漲超8%，友誼時(shí)光漲超4%，心動(dòng)公司漲超3%，中手游、網(wǎng)易、IGG等跟漲。

(資料圖)

A股方面，昆侖萬維漲超9%，神州泰岳漲超7%，天娛數(shù)科、冰川網(wǎng)絡(luò)漲超5%，姚記科技漲超4%，三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)順網(wǎng)科技、愷英網(wǎng)絡(luò)等跟漲。

總體來看，隨著版號(hào)常態(tài)化發(fā)放以及AIGC讓產(chǎn)業(yè)煥發(fā)第二春，2023年以來，游戲市場逐步回暖。其中，A股游戲板塊累計(jì)漲幅已超41%。

27款進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲獲批

昨日，國家新聞出版署公布2023年進(jìn)口游戲?qū)徟畔ⅲ灿?jì)27款進(jìn)口游戲過審。（點(diǎn)擊了解更多詳細(xì)內(nèi)容）

其中，心動(dòng)公司的《畫中世界》《傳說法師》、網(wǎng)易的《勁舞團(tuán)：全民派對》、騰訊的《莊園合合》、創(chuàng)夢天地的《機(jī)甲戰(zhàn)隊(duì)》、中青寶的《饑餓派畫家》、嗶哩嗶哩的《閃耀！優(yōu)俊少女》等在列。

今年來，國家新聞署在1月公告了96款游戲版號(hào)，2月公布了87款游戲版號(hào)，而本次發(fā)放的是進(jìn)口游戲版號(hào)。值得一提的是，此次距離去年12月28日公布的44款進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟嫣?hào)發(fā)放僅不到3個(gè)月。

回顧來看，從過去三年進(jìn)口游戲版號(hào)審批發(fā)現(xiàn)，2020年進(jìn)口版號(hào)全年發(fā)放數(shù)量97個(gè)，2021年銳減至76個(gè)，2022年則降至44個(gè)。

有市場分析表示，2022年進(jìn)口游戲版號(hào)僅發(fā)放了一次，今年進(jìn)口游戲版號(hào)在3月份公布，預(yù)示著今年或?qū)⒃俅伟l(fā)放進(jìn)口游戲版號(hào)，無論在頻次還是數(shù)量上，版號(hào)發(fā)放都已趨向穩(wěn)定。

DataEye研究院表示：

“一般而言，進(jìn)口版號(hào)一年只發(fā)一次。雖然今天這次進(jìn)口版號(hào)數(shù)量較少，但是3個(gè)月內(nèi)再發(fā)進(jìn)口版號(hào)，讓我們不由得期待今年或許會(huì)發(fā)不止一次進(jìn)口版號(hào)。審核仍然較嚴(yán)，每次預(yù)計(jì)不多。不過，這背后顯示出游戲版號(hào)對于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的提振作用，還是有目共睹和毋庸置疑的。”

除了版號(hào)恢復(fù)常態(tài)化釋放的信號(hào)之外，隨著今年AIGC/ChatGPT風(fēng)潮的大爆發(fā)，并隨之應(yīng)用落地，游戲產(chǎn)業(yè)也激發(fā)出無限新的想象空間。

目前，OpenAI已經(jīng)推出了強(qiáng)化版的GPT-4，多家科技巨頭也宣布將在游戲開發(fā)中場景應(yīng)用。

其中，微軟宣布將于3月22日GDC2023大會(huì)將通過33個(gè)議程帶領(lǐng)游戲開發(fā)者探索創(chuàng)新的開發(fā)工具、商業(yè)策略與生態(tài)項(xiàng)目，以加速游戲的開發(fā)、獲客與成長。

國內(nèi)方面，也有科技、游戲公司大力開始布局AI領(lǐng)域。百度文心一言云服務(wù)將于3月27日上線，完美世界目前已將AI相關(guān)技術(shù)應(yīng)用于游戲中的智能NPC、場景建模、AI劇情、AI繪圖等方面；電魂網(wǎng)絡(luò)已在部分在研游戲的研發(fā)過程中應(yīng)用AI圖片生成及AI對戰(zhàn)博弈等AI技術(shù)……

可以預(yù)見，伴隨AIGC在游戲開發(fā)運(yùn)營中的應(yīng)用落地，將推動(dòng)游戲長期開發(fā)運(yùn)營模式變革，同時(shí)大幅度降本增效及帶來變現(xiàn)能力的提升，對板塊估值形成重要催化。

2023或迎供需大年？

隨著國內(nèi)游戲版號(hào)釋放節(jié)奏逐步恢復(fù)正常，大廠的重點(diǎn)項(xiàng)目也加速推進(jìn)，游戲行業(yè)有望通過優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品帶動(dòng)收入增長。再加上頭部游戲公司核心產(chǎn)品拿到版號(hào)并陸續(xù)上線，供給端驅(qū)動(dòng)行業(yè)景氣上行。

中金認(rèn)為，受益于版號(hào)常態(tài)化、供需恢復(fù)，游戲板塊較2022年下半年低點(diǎn)上漲超40%后，估值仍低于近五年平均值，市場亦未隨外部環(huán)境好轉(zhuǎn)上修盈利預(yù)期，未來或有小幅雙擊機(jī)會(huì)。具體而言，頭部廠商產(chǎn)品及版號(hào)儲(chǔ)備整體充盈，業(yè)績穩(wěn)健性強(qiáng)、估值尚處底部，具備較好投資性價(jià)比；中小型公司更多關(guān)注產(chǎn)品周期的交易性機(jī)會(huì)。

另一方面，AICG推動(dòng)游戲生產(chǎn)范式升級(jí)過程中，或?qū)㈤_啟行業(yè)新篇章。

來源：浙商證券研究所

國金證券指出，AIGC技術(shù)及產(chǎn)品目前已在游戲行業(yè)有部分應(yīng)用，中長期來看，對游戲制作的降本增效、內(nèi)容質(zhì)量提升有較強(qiáng)的促進(jìn)作用；當(dāng)前游戲版號(hào)常態(tài)化發(fā)放，政策端不確定性降低，預(yù)計(jì)產(chǎn)品周期是業(yè)績的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)，關(guān)注游戲產(chǎn)品上線情況。

光大證券也表示，近期集中發(fā)布AIGC進(jìn)展利好游戲行業(yè)，偏娛樂性的游戲內(nèi)容對AIGC潛在可靠性風(fēng)險(xiǎn)容忍度高，對其創(chuàng)造性、互動(dòng)性認(rèn)可度高，AIGC推廣進(jìn)度有超預(yù)期可能，游戲板塊估值有望提升。

關(guān)注AIGC產(chǎn)業(yè)鏈：1）互聯(lián)網(wǎng)大廠AI技術(shù)積累深厚，助力強(qiáng)化自身優(yōu)勢&銷售產(chǎn)品至B端；2）AI文本內(nèi)容創(chuàng)作輔助；3）AI在多模態(tài)內(nèi)容應(yīng)用的推進(jìn)，內(nèi)容生成提升電影制作生產(chǎn)力；4）AI營銷數(shù)字人提升智能程度：推薦芒果超媒；5）AIGC發(fā)展中數(shù)據(jù)要素具備稀缺性，符合數(shù)字中國主線。

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