原本打算五一假期去張家界好好放松一下的，但現(xiàn)在不得不把所有的計(jì)劃放棄了，機(jī)票也退了，哪也不敢去。

【資料圖】

這是身邊一個(gè)朋友的真實(shí)寫照。

為什么，因?yàn)樗墓善辟~戶原本在AI板塊上狠狠賺了一大筆出來，然后趁著五一假期預(yù)期數(shù)據(jù)火爆，就把錢投到了幾個(gè)旅游股，幻想著繼續(xù)把旅游的錢也賺回來。

但萬萬沒想到，隨著這幾天的旅游股異常大暴跌，其中還有一些倉位買了西域旅游，讓他在AI上賺的錢全部虧完，還倒虧了不少。

然后，一切旅游的計(jì)劃都泡湯了。

翻開報(bào)道，節(jié)前出行、酒店、景點(diǎn)等各種報(bào)道顯示消費(fèi)預(yù)期強(qiáng)勁的新聞鋪天蓋地，甚至一些旅游地區(qū)酒店價(jià)格漲數(shù)倍、民宿店主集體違約抬價(jià)的新聞上頭條。

但在股市上，旅游股卻成為了A股市場跌幅最大的板塊，成為所有買了旅游股的股民一個(gè)噩夢。

現(xiàn)實(shí)，再一次狠狠給股民上了一課。

資本市場的邏輯，絕對(duì)不會(huì)是表明的那么簡單。

1

意料之外，情理之中

西域旅游，股價(jià)在今年3月就開始跟隨旅游復(fù)蘇概念逐漸上漲，從3月至上周最高點(diǎn)，期間漲幅已達(dá)50%，如果從去年11月那個(gè)時(shí)點(diǎn)算起，反彈漲幅已經(jīng)明顯翻倍。

但很快，其股價(jià)就開始崩塌式暴跌，短短4天時(shí)間，股價(jià)從45.69元的高點(diǎn)下跌至25.38元，跌幅達(dá)45%，甚至出現(xiàn)連續(xù)兩天20CM跌幅，不僅把3月來的漲幅回吐，還差點(diǎn)跌倒去年11月全面開放的時(shí)點(diǎn)。

不僅西域旅游，還有西安旅游、西安飲食、全聚德、曲江文旅這些知名概念也出現(xiàn)大暴跌。

為什么會(huì)這樣？

雖然近日再傳的“二陽”問題確實(shí)幅引發(fā)市場的擔(dān)憂，但并不是這一波旅游股大跌根本原因。

真正的原因在于其他幾個(gè)方面。

一是，預(yù)期走完。

從去年11月至本月上周，旅游板塊其實(shí)是A股表現(xiàn)非常強(qiáng)勢的，即使放在年度表現(xiàn)也是最好的之一，甚至其中很多個(gè)股已經(jīng)翻了1倍不止。

然后今年的五一黃金周前兩月，疊加全面開放、國際復(fù)航等利好，旅游板塊再一次顯著上攻，期間再次出現(xiàn)大量個(gè)股漲幅兩月漲幾十點(diǎn)的現(xiàn)象。

五一臨近本就是預(yù)期走完利好兌現(xiàn)的最好時(shí)點(diǎn)，剛好又出現(xiàn)了“二陽”的擔(dān)憂，資金為了落袋為安必然更加傾向選擇不顧一切先跑為敬了。

二是，這些行業(yè)本身就沒有增長盼頭的雞肋行業(yè)。

翻看國內(nèi)所有上市的旅游、酒店等相關(guān)旅游概念股，你會(huì)發(fā)現(xiàn)基本上9成以上都處于嚴(yán)重的虧損狀態(tài)。

三年疫情是關(guān)鍵沖擊原因，但即使放在疫情之前的前幾年，這些概念股也一樣是活得無比艱難，一些景區(qū)不得不靠著補(bǔ)貼在維持生計(jì)，而一些民營的旅游酒店股，虧損的虧損，轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型，幾乎已經(jīng)全軍覆沒。

2018年以來，隨著GDP增速下滑，居民消費(fèi)力難以提振，旅游這些可選消費(fèi)是首當(dāng)其沖，宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢向下，它們怎么可能向上。

再加上，這些年關(guān)于國內(nèi)旅游服務(wù)的各種問題，讓消費(fèi)者對(duì)旅游集團(tuán)服務(wù)的印象一直很差，可以說用死性不改來形容，大量這樣的攪屎棍導(dǎo)致行業(yè)公信力不斷被消耗。

更要命的是，從行業(yè)屬性看，這些行業(yè)很多都是要么屬于國民性的基礎(chǔ)設(shè)施（票價(jià)管制）且不可復(fù)制擴(kuò)張（如景區(qū)），要么是同質(zhì)化嚴(yán)重門檻又很低的產(chǎn)業(yè)（如餐飲和旅游服務(wù)），競爭格局太差，里面的旅游企業(yè)即使有心也難以做大做強(qiáng)。

對(duì)資本來說，這些本來都不是有什么吸引力的賽道。

即使是國際大牌的迪士尼，也天然有消費(fèi)行業(yè)周期和單個(gè)樂園服務(wù)上限的限制，只能不斷通過在高消費(fèi)區(qū)域開園擴(kuò)張來打破增長困境。

至于國內(nèi)那些靠資本硬堆積起來，實(shí)際沒有任何特色人工景區(qū)更難吸引到消費(fèi)者，即使靠網(wǎng)紅炒作一時(shí)有了熱度，也不可能維持業(yè)務(wù)的長期增長。

所以，在國內(nèi)，幾乎沒有任何一家純旅游行業(yè)的上市公司能突破到百億級(jí)別的市值。

而在百億之下，基本是在A股但凡不出現(xiàn)嚴(yán)重問題都能給到的估值。

但如果想要往上，那就必須要拿出點(diǎn)讓資本看得上的東西，否則注定只能是趁著風(fēng)口來了炒一波，然后一地雞毛的結(jié)局。

但又有誰能真拿得出來呢？

真正能打的，大概也只有整合各種旅游出行服務(wù)平臺(tái)類的企業(yè)，比如攜程、同程這種，但即使它們，也阿里美團(tuán)這樣更大的平臺(tái)巨頭虎視眈眈，況且旅游市場根本就撐不起幾家這樣的平臺(tái)巨頭，塞牙縫都不夠。

另外，從CPI、就業(yè)、電商大促等數(shù)據(jù)，我們也能顯著看出現(xiàn)在的真實(shí)消費(fèi)力并不是媒體報(bào)道那么樂觀，不然國家也不至于把促消費(fèi)當(dāng)做今年工作任務(wù)重中之重了。

那么即使五一旅游消費(fèi)強(qiáng)了一波，之后呢，誰敢保證？

所以，趁著利好預(yù)期還在，漲夠了的旅游股趁早離場，才是最好的選擇。

這幾天的資本操作，也是如此。

所以說這一次旅游股走勢，完全是可以理解。

它們的行業(yè)屬性和模式，注定這種行業(yè)里的很多上市企業(yè)（平臺(tái)除外），不會(huì)有大的增長空間。

市場大風(fēng)口行業(yè)那么多，成長賽道那么多，完全沒有必要選擇這樣短期面臨太多不確定性，長期沒有什么盼頭的雞肋行業(yè)。

可以預(yù)計(jì)，即使這一波行情過后，旅游股逐漸又漲起來，也很可能會(huì)很快被打下去。

2

時(shí)機(jī)真的很重要

我之前也說過很多次，做投資，選擇對(duì)的賽道以及對(duì)的時(shí)機(jī)都很重要。

A股的歷史上，大風(fēng)口從雞犬升天到最后一地雞毛，已經(jīng)潮起潮落輪回了無數(shù)遍。

任何行業(yè)都會(huì)遇到風(fēng)口，也會(huì)有風(fēng)停的時(shí)候，如果不能做到見風(fēng)使舵，那么一定最終難以逃避成為被別人收割的韭菜命運(yùn)。

當(dāng)然了，在對(duì)的時(shí)候?qū)Φ馁惖?，選中對(duì)的標(biāo)的也是很重要。

今天伴隨旅游股大跌的，還有一眾的AI概念股，甚至后者的跌幅程度，一點(diǎn)不亞于前者。

今天的上百只跌幅超過10%的個(gè)股中，AI概念貢獻(xiàn)了7成。

但在同時(shí)，中科曙光今天繼續(xù)逆勢漲停，浪潮信息也是逆勢上漲了0.2%。

這兩周，AI板塊跌幅接近10%，但中科曙光漲了43%，浪潮信息漲了21%。

相比大量已經(jīng)跌幅超過20%的AI概念股來說，它們的表現(xiàn)甚至不在同一個(gè)維度。

漲跌兩邊，差別在于這兩個(gè)是有切實(shí)業(yè)績支撐，和很強(qiáng)的業(yè)務(wù)增量預(yù)期，而那些大跌的基本都是空有概念故事難有業(yè)績的，也就是裸泳者。

所以投資真的是一們非常考驗(yàn)人的工作，看似買賣操作簡單，實(shí)際想要做到長期賺錢，絕對(duì)不是件容易的事情。

散戶唯一能提高勝率的辦法，只有盡量選擇確實(shí)是在成長的行業(yè)賽道，選擇確實(shí)有業(yè)務(wù)支撐的行業(yè)龍頭，然后要么等風(fēng)口剛來時(shí)配置，要么等風(fēng)口變的足夠冷卻后再去配置，然后花更長時(shí)間熬到下一輪風(fēng)口歸來。

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