隨著新規發布，醫美行業監管強度再次升級，也進一步推動醫美行業的格局演化與邏輯重塑。以新的視角審視，合規龍頭迎來更好的發展機遇期，特別是雍禾醫療等企業，有望進入價值加速兌現期。

新規變量長期利好合規龍頭，醫生資源更趨強勢

首先，不妨從此次醫美監管新規的變量出發，在變化中把握機遇所在。

(資料圖片僅供參考)

筆者梳理出幾個方面：

其一，醫美監管新規涉及更多部門，由十一部門聯合印發，新增國家稅務總局、商務部、最高人民法院、最高人民檢察院，可見政策端重視程度的提高，未來監管效能亦有望持續提升。

其二，其中明確規定醫療美容服務屬于醫療活動，未取得醫療機構執業許可或診所備案憑證不得開展相關服務，為醫美行業提供了根本遵循。隨之，醫美行業的進入門檻大幅提升，同時有利于出清長尾市場，形成馬太效應，從而使行業快速規范化，由合規龍頭創造并分享市場成長。

其三，其中對加強醫療美容“導購”活動、醫療美容培訓活動以及生活美容等關聯領域監管作出安排，例如提到嚴禁無相應醫師資質/醫學藥學知識的人員在線上線下從事醫療美容診療咨詢、就醫引導服務等，更全面、深入的支持醫美行業健康有序發展。

從消費者層面來看，這一舉措從源頭上強力保障消費者權益，也使消費者能夠更準確、放心選擇合規醫美機構與產品，推動醫美行業擴容。從市場供給側來看，這進一步強化醫生資源對醫美機構的品牌及整體發展的影響，醫美行業本身屬于消費性醫療，品牌宣傳與積累具有長期意義，加上醫生資源相對稀缺等，可能產生更強的作用力。也意味著，醫生資源將成為市場競爭中更強勢的資源。

那么，總的來說，此次醫美監管新規持續利好合規龍頭，而且對于醫美機構而言，誰擁有更強的醫生資源，誰更有機會把握住市場機遇。

醫生接診+互聯網醫院，率先實現全渠道合規變革

在上述意義上，雍禾醫療則成為不容忽視的代表之一。

眾所周知，好醫生體系一直是雍禾醫療的王牌。同時，雍禾醫療率先推動了全面而深入的合規改革，例如搭建規范的全渠道服務、營銷體系，充分契合新的政策導向，搶占市場先機。

線下端，雍禾醫療已于去年率先完成接待人員資質調整，采用醫生接診模式。在接診環節中，雍禾醫療給出了“醫生必須親自面診、非醫務人員不能代替醫生”的明確要求，并強調必須由醫生作出專業的術前診斷。

線上端，雍禾醫療旗下毛發互聯網醫院“雍禾毛發健康”年內正式上線，為患者提供全生命周期的毛發醫療健康服務，包括線上咨詢、一鍵掛號、術后復診、電子病歷等，進一步打破毛發健康診療地域限制，讓好醫生高效觸達更多人群。而且，“雍禾毛發健康”還是國內首家綜合毛發互聯網醫院。

這也表明，雍禾醫療目前是毛發醫療領域唯一一家實現全渠道服務、營銷體系合規變革的企業。

搶占先機、把握機遇的兩大關鍵：長期主義、數字化

接著上文探討，雍禾醫療何以搶占先機，深入把握上述機遇？

筆者在雍禾醫療的身上看到了很關鍵的兩點。

一是長期主義。雍禾醫療始終堅持在戰略端保持前瞻，堅守醫療本質，持續引領行業合規發展，并從中鍛造核心競爭力。

具體布局來看，雍禾醫療自2011年建立“植發醫生教育培訓體系”，自此持續圍繞好醫生推動業務升級。

2022年，雍禾醫療率先推行“植發醫生分級診療體系”，形成一支階梯型的專業團隊，以及完整的服務與管理閉環，同時領先行業完成接診一體化改革，推出“強醫計劃”，夯實醫療驅動的發展底座。

今年2月，雍禾醫療在醫生分級診療體系的基礎上引入“一口價”，向消費者提供更透明的選擇；4月，雍禾醫療更將品牌戰略升級為“好醫生，一人一案”，旨在為每位患者提供專屬定制化的毛發健康診療服務，準確把握多樣化、個性化的需求。

這些舉措切實推動雍禾醫療強化合規優勢，沉淀醫生資源。

還值得一提的是，盡管雍禾醫療曾因“超前”的布局遭到質疑，但一直堅定深化行業改革，取得了一次次創新性成果。從這一點，也可以看到其領軍人張玉所具有的前瞻戰略眼光，以及長期主義思維，他早早預見合規是行業發展的必然趨勢,堅持以醫為內核、以新為驅動的價值觀。

二是數字化。醫療數字化既是好醫生的利器，也拓寬了醫美服務的渠道邊界，使雍禾醫療能夠放大好醫生效能。

這一維度，雍禾醫療內部搭建起先進的數字化管理平臺，例如雍禾數字化服務平臺，其不僅能夠提升對用戶的線上服務能力，還可以優化手術質量控制體系，提高醫療專業度。同時，上文也提到“雍禾毛發健康”正式上線，進一步打破毛發健康診療地域限制。

結語

綜上，可以預見醫美行業將快步、全面走向規范化，合規龍頭享受行業擴張和整合的雙重紅利，醫生資源等專業優勢亦將更為凸顯，雍禾醫療等實現核心布局的企業大有可為。

轉換視角至資本市場，同樣有望從中催生兼具成長性、確定性的機遇。當下，不少醫美龍頭企業也已經歷較長時間的調整，估值回落至較低水平，投資價值進一步顯現。

雍禾醫療作為典型的新規受益企業，亦有望更快迎來價值修復、提升。

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