2022年經濟主要預期目標，新鮮出爐。

其中，2022年GDP的增長目標為5.5%左右。

此前，一些機構普遍預計的2022年GDP的目標增速，大致在5%-5.5%之間。

畢竟當前我們還是面臨比較大的經濟下行壓力，去年三季度GDP增長4.9%，四季度GDP增長4.0%，連續兩季度增長低于5%。

所以，2022年要完成5.5%的GDP增長目標，還是有一些難度。

這也說明，我們今年在一些行業和政策上，會比較主動積極地刺激經濟。

這樣才有可能完成年初全年目標。

同時，這次給出的GDP增長目標是5.5%左右，而不是5.5%以上。

上一次設立增長目標時使用“左右”，是2018年。

如果我們在設立目標時候用“左右”，說明這一年外部環境變數比較多，完成年度經濟增長目標難度比較大。

只不過，過去這些年，我們有用到“左右”這個詞的時候，最后實際經濟增長，都是落在“右側”，還沒有出現落在“左側”。

今年是否會出現落在“左側”，還不得而知。

但我對于2022年的經濟增長，還是充滿信心，如果沒有外部一些變數，我們肯定能完成目標。

不過，我們也應該清醒的認知到，2022年是充滿變數的一年，面臨很大的外部環境挑戰壓力。

本文主要從外部變數帶來的挑戰，來做一個詳細分析。

首先，是面臨較大的地緣形勢變數。

今年元旦剛過，俄烏危機就迅速惡化。

在2月24日之后，更是爆發了這場俄烏沖突，持續至今。

當前俄烏雙方都已經出現較大的傷亡數字。

顯然，這已經是很難善了的局面。

對俄羅斯來說，開弓沒有回頭箭。

俄羅斯的目標十分明確，就是要讓烏克蘭“去軍事化、去納粹化”，來實現讓烏克蘭保持中立的目標。

從俄羅斯的表態看，俄羅斯對烏克蘭領土并沒有訴求，普京也承諾過，不會占領烏克蘭領土，特別軍事行動結束后就會撤軍。

但同時，俄羅斯已經承認烏東兩區為獨立國家，所以俄羅斯的主張里是要求烏克蘭和烏東兩區進行領土邊境劃分。

同時對于克里米亞，俄羅斯態度堅決地認為克里米亞是俄羅斯的一部分。

這對于烏克蘭方面是很難接受。

雙方在根本問題上分歧巨大。

所以，我不太認為雙方的談判，能在短時間內對這些根本問題談出結果。

更多還是打打談談，而且要打到烏克蘭受不了，才有可能談出結果。

當前，雙方想要談判有進展，唯一能談的就是結束軍事行動和撤軍的事情。

但問題是，如果烏克蘭不能完成去納粹化，俄羅斯很難就此收兵。

俄羅斯這次特別軍事行動的兩層目標，讓烏克蘭“去軍事化、去納粹化”，這是一個遞進關系。

去納粹化是包含在去軍事化過程里。

但如果，烏克蘭能先進行去納粹化，這樣跟俄羅斯才有的談。

于是就出來這樣一個消息。

“據俄新社報道，因亞速營不服軍令，遭烏克蘭政府軍導彈轟炸亞速營指揮部，打死20多名亞速營武裝人員。”

雖然這還不能說，烏克蘭軍隊就此徹底跟烏克蘭內部極端右翼勢力決裂。

但也算是一個鮮明的信號。

此外據烏克蘭《真理報》3月5日報道，曾于2月28日參加過俄羅斯和烏克蘭首輪和談的一名烏方人員，于當地時間5日被人發現死在了基輔街頭。

不少人懷疑，是烏克蘭極右翼勢力殺死了這名和談人員。

可見隨著戰斗持續進行，烏克蘭內部已經出現比較大的分化和矛盾。

俄羅斯開弓沒有回頭箭，所以烏克蘭方面也要給出交代。

而且客觀來說，本次俄烏沖突會爆發，亞速營這些背后有各種美國顧問的烏克蘭極端右翼勢力，是扮演了很不光彩的潑汽油角色。

因此，俄烏雙方的談判想要有成果，“去納粹化”是一個先決條件。

至于烏克蘭完成“去納粹化”后，俄羅斯還打不打，怎么打，還有沒有更進一步目標，是否堅持讓烏克蘭去軍事化，這個還得取決于俄羅斯能不能扛過歐美當前的極端制裁。

所以，今年這場地緣危機，仍然存在巨大的變數。

這會給當前世界經濟帶來很多不確定性因素。

由于俄烏沖突，歐洲出現大量資金外逃現象。

這些歐洲外逃的避險資金，大部分是回流美國，購買美債，導致美債趕在美聯儲加息之前，收益率從2%一度回落到1.7%。

除此之外，也有一部分避險資金分流到我們這里，這也體現在人民幣匯率上。

人民幣跟歐元的匯率，最近已經持續升值到6.98。

而在2020年，一歐元還能兌換8.28元人民幣。

過去這兩年人民幣對歐元累計升值幅度達到了18%。

而從人民幣兌美元來看，2020年至今，匯率也從7.19升值到現在6.32，累計升值幅度也達到了13%。

特別是，近期因為大量避險資金回流美國，導致美元指數大幅度上漲，在這種情況下，人民幣匯率依然保持堅挺，沒有貶值，甚至跟美元指數保持同步升值態勢。

這是比較罕見的現象。

人民幣匯率堅挺，從長期看是一件好事，但對短期經濟也是一把雙刃劍，有利也有弊。

匯率升值有利于進口，不利于出口。

匯率升值還有利于出國旅游，但在全球疫情仍在肆虐的大背景下，目前出國旅游是基本停擺。

除此之外，匯率升值也有利于資金出海投資。

這在當前歐洲股市暴跌，特別是俄羅斯股市暴跌的大背景下，算是一個很不錯的投資機會。

不過出海投資，對普通人來說門檻太高。

這更多是屬于一些機構大資金的機會。

相比之下，匯率升值對出口的影響，會更大一些。

去年因為疫情肆虐，全球更加依賴我們制造業，形成外貿出口異?；馃岬默F象。

但現在，歐美等國基本徹底躺平，美國即使頂著日均新增2000人死亡也無動于衷。

美國每天因新冠病毒死亡的人數，遠超過俄烏沖突中死亡的人數，但美國人卻完全不當一回事，也是奇葩。

在歐美徹底躺平的情況下，歐美等國勢必會全力引導制造業回流，避免對我們的制造業形成永久依賴。

所以，今年我們的外貿出口整體壓力，應該會比去年更大一些。

然后，仍然不能忽視疫情這個最大擾動變數。

當前新冠病毒的變種流行版本，仍然還停留在奧密克戎及其子毒株BA.2。

奧密克戎是否為最后一個變異版本，是有很大疑問和變數。

從過去這兩年看，新冠病毒的版本迭代周期大概為1年左右。

奧密克戎因為更不穩定，所以我個人估計可能半年左右就會迭代出新版本。

奧密克戎是11月份被發現的，那么今年4到6月份，是可能出現新的變異毒株。

而一旦出現新毒株，其實際情況如何，是毒性進一步減弱，徹底流感化，還是出現大家都不想看到的局面，這都存在巨大變數，誰也說不準。

如果沒有出現新的更危險的變異毒株，單單奧密克戎的影響力，基本會在5月份結束，因為全球基本大部分國家的民眾都被感染一輪了。

但如果有新的更危險的變異毒株出現，那么疫情仍然還將持續。

正常來說，在當前全球已經廣泛接種疫苗的情況下，如果有新變異毒株可以脫穎而出，那么必然是具備很強的免疫逃逸能力，否則基本也競爭不出來。

此外，考慮到現在已經有大量其他動物感染了新冠病毒。

即使這一輪大疫情暫時消退，未來某個時間點仍然可能卷土重來。

所以，人類最終還是只能靠積極防疫，一旦疫情發生，才能第一時間扼殺在搖籃之內，不然每一次出現疫情，都要躺平讓全世界被感染一輪，人類是禁不起這樣折騰的。

消極躺平沒有出路。

積極防疫才是正道。

最后，還得看看外部的貨幣因素影響。

鮑威爾在3月2日的聽證會，曾經安撫市場，稱支持3月份加息25個基點，但不支持3月份加息50個基點的激進措施。

結果這被市場解讀為“利好”，讓周三股市一度出現反彈。

這是因為，之前市場對于3月份一次性加息50個基點的激進預期不斷升溫，結果導致連3月份加息25個基點都已經淪落為“溫和派”。

不過，僅過了一天，鮑威爾又開始變臉。

在3月3日，鮑威爾稱“美聯儲將不惜一切地穩定物價”。

鮑威爾這段話，有幾個地方嚇到了投資者。

一個是說“需要控制通脹，像1980年代沃爾克領導下的美聯儲那樣，采取一切措施恢復價格穩定”。

而大家也知道，1980年沃爾克為了打斷通脹脊梁，是一口氣加息到20%。

美聯儲雖然現階段當然不可能真的跟沃爾克一樣，一口氣加息到20%，但美聯儲這段“采取一切措施恢復價格穩定”的表態，還是超出很多人預期。

現在還是有不少人認為美聯儲不會加息。

說實話，如果是一年前，認為美聯儲不會加息很正常，那時候所有機構沒幾個認為美聯儲會在今年加息。

半年前，認為美聯儲不會加息，也可以理解，當時也只有一半的機構叛逃，認為美聯儲今年會加息。

但是，到現在還認為美聯儲不會加息，就有點陷入信息繭房了。

其實鮑威爾這段話都說得很清楚了，3月16日的議息會議，美聯儲加息已經是板上釘釘的事情了。

市場的分歧只在于，3月16日是加息25個基點，還是加息50個基點，這個時候還討論3月份加不加息，信息已經過時了。

而且鮑威爾都明確說了“今年開始將多次加息，毫無疑問今年之后也會繼續加息。”

并且鮑威爾還承認“美聯儲本應早點行動來對抗通脹”。

這些信息，都是值得大家重視的。

美聯儲埃文斯昨天也跑出來喊話稱，今年在每次會議上加息25個基點可能是非常必要的。

由于美聯儲今年就剩下 7次議息會議，這意味著美聯儲今年加息7次這種極端可能性在增加。

當前俄烏沖突，導致全球大宗商品價格暴漲，這會讓今年全球通脹壓力是否會回落，仍然還是很大的未知數。

這更多是美聯儲和通脹之間的拉鋸戰。

就像我之前分析過的，美聯儲今年首先會至少加息4次，把利率加息到1%，這差不多就要到7月份了，到時候要觀察通脹是否回落。

如果通脹回落了，美聯儲可能偃旗息鼓。

如果通脹仍然高燒不退，只是小幅回落，美聯儲今年出現極端的7次加息，也并非不可能。

這是大家一定要認清的現實。

不管如何，美聯儲今年貨幣轉向也已經是大概率的事情。

也因為美聯儲要開始加息，并且縮表，這給美債市場帶來巨大的崩盤壓力。

美國才會這樣在全世界拱火，無所不用其極的制造事端，來驅趕國際避險資金回流美國，來給美債續命，這主要也是為了讓美聯儲有縮表的機會。

而美聯儲當前這種貨幣大轉向，也勢必給美國經濟，乃至世界經濟帶來很大的信貸緊縮壓力。

這也給我們經濟帶來很大的外部不確定性因素。

所以，總體來說，今年外部環境變數太多，挑戰還是比較大。

但我們仍然還是要有信心。

在今年這個落地之年，我們都要努力讓自己可以平穩落地。

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