2022市場(chǎng)迎來(lái)“倒春寒”，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)銜，多個(gè)熱門板塊下挫，截至2月底去年市場(chǎng)的寵兒新能源指數(shù)已跌超10%，讓不少基民體驗(yàn)了一次“過(guò)山車”。

其實(shí)，我們回溯過(guò)去A股的歷史走勢(shì)，會(huì)發(fā)現(xiàn)投資A股盡管長(zhǎng)期收益不錯(cuò)，但是投資體驗(yàn)卻不太好，因?yàn)椴▌?dòng)率太大了，容易把收益“抖”出去。不由得想到一句歌詞，紅塵來(lái)也來(lái)去也去，不過(guò)一場(chǎng)空。

那有沒有一種投資策略能穿越牛熊，不懼震蕩，省去擇時(shí)的痛苦與煩惱呢？

在多變的資本市場(chǎng)中，科學(xué)多元的資產(chǎn)配置確實(shí)是我們獲得長(zhǎng)期良好回報(bào)的基石。全球資產(chǎn)配置之父加里·布林森也曾說(shuō)過(guò)：“做投資決策，最重要的是要著眼于市場(chǎng)，確定好投資類別。”從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來(lái)自于成功的資產(chǎn)配置。

(數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，2007.1.1至2021.12.31)

在公募基金中，固收+基金便是能很好踐行大類資產(chǎn)投資策略的投資品種。以萬(wàn)得全A指數(shù)走勢(shì)代表股票表現(xiàn)，以偏債混合型基金指數(shù)走勢(shì)代表固收+的表現(xiàn)，以中證全債指數(shù)走勢(shì)代表債券表現(xiàn)。從上圖可見，過(guò)去15年股票走勢(shì)雖說(shuō)整體向上，但過(guò)程太過(guò)坎坷，一旦買在“山頂”10年解套無(wú)望；債券走勢(shì)平滑向上，但收益性略差。

相比之下，固收+基金稱得上集眾家所長(zhǎng)，比股票走得更穩(wěn)，幾乎沒有較大波動(dòng)；又比債券收益好，長(zhǎng)期穩(wěn)壓它一頭。

(數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，2007.1.1至2021.12.31)

綜合來(lái)看，固收+基金或許就是能讓投資無(wú)懼市場(chǎng)長(zhǎng)期震蕩的答案。

“固收+”是什么

在去年的結(jié)構(gòu)市行情中，固收+基金憑著能攻善守的特質(zhì)成為不少投資者的共同選擇。整個(gè)2021年，全市場(chǎng)固收+基金新成立382只，管理規(guī)模增長(zhǎng)近萬(wàn)億。（數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，規(guī)模數(shù)據(jù)截止2021.12.31；固收+基金指偏債混合型基金與二級(jí)債基）

固收+基金走紅，為了幫助大家更好的運(yùn)用它，老娘舅先為大家捋捋固收+究竟是什么。

“固收+”演繹了最經(jīng)典的資產(chǎn)配置理念，以追求絕對(duì)收益為首要目標(biāo)。因此在底層資產(chǎn)配置上，至少60%的倉(cāng)位配置債券資產(chǎn)，作為組合的“定海神針”；剩下的倉(cāng)位靈活搭配權(quán)益類資產(chǎn)，以股票為主，追求超額收益。

在具體投資實(shí)踐中，固收+投資策略豐富多樣，比如在股票投資上，它不僅能通過(guò)精選個(gè)股，擇機(jī)把握權(quán)益投資機(jī)會(huì)，還能采用轉(zhuǎn)債、定增等多種方法增強(qiáng)收益，可謂“攻勢(shì)十足”；在債券投資上，它還能使用久期、信用利差、期限結(jié)構(gòu)、衍生品、杠桿等策略分散風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)固收益。

兼具債券資產(chǎn)的穩(wěn)定性與權(quán)益資產(chǎn)的進(jìn)攻性，且通過(guò)對(duì)不同類別資產(chǎn)倉(cāng)位占比的細(xì)節(jié)調(diào)整，固收+能夠有效應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，在牛熊市與震蕩市都能拿出穩(wěn)定發(fā)揮，這也正是固收+能收獲越來(lái)越多粉絲的原因。

看到這里，大家應(yīng)該已經(jīng)了解到固收+的好。但是在挑選固收+時(shí)，大家又陷入了只看收益選基金的“老思路”。要明白，固收+基金的本質(zhì)是以債券投資為主，基金的主要收益來(lái)源于債券收益的日積月累，選擇固收+是為了避免市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)而不是為了超額收益。抱著“發(fā)大財(cái)”的心態(tài)投資固收+，心里最終會(huì)產(chǎn)生落差。好的投資體驗(yàn)，是在投資者與投資工具雙向奔赴的過(guò)程中產(chǎn)生的。

“固收+”適合哪類投資者

老娘舅認(rèn)為，固收+適合兩類投資者。

01

理財(cái)新人

從2019年下半年開始，基金良好的賺錢效應(yīng)吸引了不少對(duì)投資滿懷憧憬的新人入市。雖說(shuō)基金是“在投資上請(qǐng)代練”，已經(jīng)幫助新人解決了不少麻煩。可花花綠綠的基金，五花八門的產(chǎn)品依舊讓新人“頭大”。

在老娘舅看來(lái)，固收+就是最適合理財(cái)新人的投資品種之一。一方面，固收+的回撤控制比純主動(dòng)基金要更好些，減少新人的試錯(cuò)成本；另一方面，固收+橫跨股債兩市，能幫助新人親身體會(huì)債券資產(chǎn)、權(quán)益資產(chǎn)的不同，讓新人全面了解整個(gè)投資市場(chǎng)，從而逐漸入門。

02

穩(wěn)健型投資者

銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化改革已走入尾聲，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)十分厭惡的穩(wěn)健型投資者急需低波動(dòng)的理財(cái)替代產(chǎn)品。固收+基金波動(dòng)較低，以債券資產(chǎn)配置為主，且能主動(dòng)把握一些收益增強(qiáng)機(jī)會(huì)，跑贏通脹的概率更大，迅速俘獲了穩(wěn)健型投資者的芳心。

所以，如果你是理財(cái)新人或者穩(wěn)健型投資者中的一員，不妨來(lái)試下固收+的好。那么究竟該如何選擇好的固收+基金呢？別急，且聽老娘舅慢慢道來(lái)。

合適的“固收+”產(chǎn)品怎么選

挑選固收+基金主要有兩個(gè)思路。

一看平臺(tái)實(shí)力，固收+基金講究股債搭配以及對(duì)整個(gè)投資環(huán)境變化的敏銳把握，很考驗(yàn)基金公司的綜合投研實(shí)力。另外，固收+基金重視絕對(duì)收益，追求長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)定。銀行系、保險(xiǎn)系基金公司有做好絕對(duì)收益的基因。

二看基金經(jīng)理個(gè)人實(shí)力。想做好債券投資，基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)與個(gè)人資歷十分重要。在固收領(lǐng)域，“越老越吃香”不是一句戲言。當(dāng)然在權(quán)益投資上，盡管公司權(quán)益部門能提供一些支持，基金經(jīng)理的主動(dòng)投資能力也不能“缺席”。

以這兩個(gè)思路審視全市場(chǎng)固收+基金，老娘舅發(fā)現(xiàn)國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有混合基金比較符合要求。

01

平臺(tái)固定資產(chǎn)投資實(shí)力強(qiáng)

國(guó)壽安保是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資管發(fā)起設(shè)立的第一家公募基金。作為保險(xiǎn)系基金公司，國(guó)壽安保十分重視絕對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)控制，并將之深深融入了投資理念中。因此在國(guó)壽安保旗下，誕生了廣受投資者青睞的“穩(wěn)”系列固收+產(chǎn)品。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截止日期：2021年12月31日)

“穩(wěn)”系列中運(yùn)營(yíng)時(shí)間超3年的固收+基金有8只，成立以來(lái)年化收益的算術(shù)平均值為8.88%，且每一只均在7.5%以上。這8只基金中的任意一只拿到市面上都足以令人稱道，卻能“成團(tuán)出道”，國(guó)壽安保的“造星能力”令人羨慕。

而憑借著“穩(wěn)”系列的優(yōu)異發(fā)揮，國(guó)壽安保2020年底獲上海證券綜合評(píng)級(jí)及債券基金投資績(jī)效五星評(píng)級(jí)，2021年榮獲 《上海證券報(bào)》頒發(fā)的“金基金·債券投資回報(bào)基金管理公司獎(jiǎng)”。

02

掌舵者久經(jīng)考驗(yàn)，風(fēng)格穩(wěn)健

作為國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有混合基金的掌舵者，黃力風(fēng)格穩(wěn)健，基金經(jīng)理年限超8年，久經(jīng)考驗(yàn)，現(xiàn)為國(guó)壽安保絕對(duì)收益部負(fù)責(zé)人。黃力入行初在保險(xiǎn)公司做投資，由此形成了自己獨(dú)有的“追求絕對(duì)收益”的投資思路。多年實(shí)戰(zhàn)下來(lái)，他逐漸形成了固定收益全譜系資產(chǎn)綜合投資管理能力，對(duì)信用債、利率債的市場(chǎng)變化十分敏感，能捕捉到一些交易性機(jī)會(huì)。此外，他還尤為擅長(zhǎng)組合的流動(dòng)性管理。

黃力對(duì)固收+的認(rèn)知十分深刻，他認(rèn)為固收+是從大類資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，通過(guò)股票和債券之間的“蹺蹺板”關(guān)系，爭(zhēng)取為客戶帶來(lái)絕對(duì)收益。

正是出于對(duì)固收+的深刻認(rèn)知，黃力的代表產(chǎn)品國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有混合綜合表現(xiàn)出色。咱們先來(lái)看看該基金的收益表現(xiàn)。國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有混合自2021年3月9日成立以來(lái)，截至2021年底，不到一年的時(shí)間，A類份額凈值增長(zhǎng)率為6.32%，C類份額凈值增長(zhǎng)率為5.95%，成立以來(lái)分別獲得5.86%、5.51%的超額回報(bào)（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為0.46%），這個(gè)數(shù)字不僅大幅高于銀行一年期定期利率，大幅跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，也超過(guò)同期偏債混合型基金指數(shù)漲幅，即該基金的業(yè)績(jī)好于固收+基金平均水平。

綜上來(lái)看，國(guó)壽安保穩(wěn)鑫一年持有混合基金(代碼：A類011510；C類011511)很好體現(xiàn)了固收+基金追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品特性，在波動(dòng)的市場(chǎng)中，為投資者帶來(lái)良好的持有體驗(yàn)，老娘舅建議大家可以關(guān)注一下這只寶藏產(chǎn)品。

（注：成立滿三年國(guó)壽安保旗下“穩(wěn)”系列產(chǎn)品歷年業(yè)績(jī)

國(guó)壽安保穩(wěn)榮混合成立于2017年2月10日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×85%+滬深300指數(shù)收益率×15%，2017-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：6.86%（0.60%）、1.38%（-0.11%）、6.69%（6.16%)、18.96%（3.97%)、7.29%（1.19%）。

A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為1.19%、11.68%、12.22%。國(guó)壽安保穩(wěn)信混合成立于2017年3月8日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2017-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：5.87%（1.30%）、0.48%（-1.72%)、11.53%（7.80%）、20.57%（5.32%）、2.61%（0.87%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為0.87%、14.52%、14.02%。國(guó)壽安保穩(wěn)壽混合成立于2017年8月1日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2018-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：0.34%（-1.72%）、11.56%（7.80%）、17.64%（5.32%）、7.69%（0.87%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為0.87%、14.52%、13.11%。國(guó)壽安保穩(wěn)吉混合成立于2017年12月26日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2018-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：2.37%（-1.72%)、9.37%（7.80%）、17.81%（5.32%）、8.80%（0.87%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為0.87%、14.52%、12.51%。國(guó)壽安保穩(wěn)瑞混合成立于2018年2月7日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2018-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：0.22%（-2.49%）、11.27%（7.80%）、24.75%（5.32%）、6.48%（0.87%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為0.87%、14.52%、11.68%。國(guó)壽安保穩(wěn)嘉混合成立于2017年2月10日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2017-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：6.81%（1.60%）、1.14%（-1.72%）、13.44%（7.80%）、19.17%（5.32%）、2.60%（0.87%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為0.87%、14.52%、14.36%。國(guó)壽安保穩(wěn)誠(chéng)混合成立于2017年1月20日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×85%+滬深300指數(shù)收益率×15%，2017-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：7.37%（0.32%）、2.20%（-0.12%）、3.91%（6.16%）、16.59%（3.97%）、8.68%（1.19%）。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為1.19%、11.68%、11.91%。國(guó)壽安保穩(wěn)泰一年定開混合成立于2017年8月22日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%，2018-2021年A類凈值增長(zhǎng)率（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)）分別為：0.85%（1.32%）、7.91%（10.90%）、22.10%（7.94%）、9.32%（3.66%)。A類過(guò)去一年、三年、成立以來(lái)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為3.66%、24.08%、27.21%。）

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)理性選擇基金。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，產(chǎn)品存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)也不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人與股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。購(gòu)買基金時(shí)，投資者應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,并通過(guò)官方途徑查詢基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買產(chǎn)品。

標(biāo)簽： 投資坐上過(guò)山車怎么辦老娘舅手把手教你挑選固收