消金界發現，金美信消金自成立之初，就在資金上動作頻頻。成立第二年，便具備開展同業拆借業務的資格；接下來，又先后落地銀團貸款、獲批ABS業務資格。

然而，該公司自成立至今，注冊資本金只有5億元。因此，盡管凈利潤連年增長，但受限于資本金限制，公司資產總量一直處于業內墊底水平。

一位接近金美信消金的人士稱，股東之間的掣肘和利益沖突，或導致增資遲遲未至。至于真實原因外界難以知曉。該機構成立至今未見虧損，資產質量與管理水平值得稱道，從長遠看，面臨著做大做強與注冊資本金偏低的矛盾。除非它真的甘心堅守“小而美”？

01

距離全渠道融資，僅剩金融債

近日，銀保監會廈門監管局下發《關于廈門金美信消費金融有限責任公司開展信貸資產證券化業務的批復》，金美信消費金融有限責任公司（以下簡稱“金美信消金”）獲得信貸資產證券化業務資格。

資金是制約消費金融公司發展的命門。消金界注意到，早在2020年10月，金美信消金成功獲準進入全國銀行間同業拆借市場，是行業內少有的在成立第二年即獲該業務資格的消費金融公司。

2021年9月，金美信消金落地首單純臺資銀團貸款，由富邦華一銀行擔任牽頭安排行和簿記行，吸引了華南商業銀行、上海商業儲蓄銀行、第一商業銀行等多家臺資銀行積極參貸，總募集金額4億元，期限2年期。

也就是說，距離全渠道融資，金美信消金僅剩下金融債一步之遙。

然而，消金界注意到，盡管在資金上動作頻頻，但是公司自成立至今尚未增資。目前公司注冊資本金5億元，這一數字僅高于盛銀消金（3億元）和錦程消金（4.2億元）。

而比金美信消金晚一年成立的中信消金，也于2020年啟動了增資，注冊資本金從3億元增至7億元。

在經營方面，金美信消金是少有成立至今未見虧損的公司，也被業內公開譽為“小而美”的代名詞。

公開資料顯示，公司自2018年10月成立即實現盈利，年末放款余額2.24億元；2019年實現營收2.57億元，凈利潤2586.88萬元；2020年營收5.06億元，稅后凈利潤5857萬元元。

此外，最新消息顯示，截至2021年9月末，金美信消金已累計放款151億元。

一位接近公司的內部人士表示，目前公司累計放款約200億元，公司貸款余額一直維持在30多億元。

然而，恐受制于資本規模，盡管金美信消金發展一直穩健，但資產總量卻處于墊底水平。截至2020年12月底，其資產總額僅為31.74億元。

02

股東掣肘，離心離德？

金美信消費金融于2018年10月開業，注冊資本為5億元。這是首家兩岸合資消費金融公司，也是全國第23家持牌消費金融公司。

“幾乎所有干部都是臺灣地區過來的 ，”知情人士向消金界表示，成立初期，公司高層幾乎都來自“中國信托商業銀行”。

該人士透露，“當初‘中國信托商業銀行’要經營權，多要了一個點的股份。”

事實上，在股東構成上，我們看到，“中國信托商業銀行”出資1.7億元，持有金美信消金34％的股份；此外，金圓集團和國美控股分別出資1.65億元，持有金美信消金33％的股份。

而這，也為后來的增資問題埋下了伏筆。

公開信息顯示，成立之處，時任金美信消金總經理的李章偉表示，公司將充分發揮股東優勢，強強聯手，優勢互補。

其中，“中國信托商業銀行”在消費金融領域積累深厚，風控能力較強；金圓集團作為國有金控集團，擁有突出的區域性融資優勢；國美則通過全國性近1700家的門店資源，沉淀了線上線下結合的豐富場景。

需要指出的是，前任總經理的李章偉、新任總經理周忠德，二人均來自臺資股東“中國信托商業銀行”。

然而，事實證明，公司后來的發展，并未充分利用到多元股東帶來的優勢。既沒有“中國信托商業銀行”和金圓集團的資金和技術優勢，與國美易卡的合作也只占很少的部分。

反而被大家所熟知的，公司和桔子分期合作緊密。后者為其提供商城建設和技術支持，此外，二者聯合打造了循環信貸產品“錢多美”。

而貢獻公司主要利潤來源的，也主要是和豆豆錢、好分期等在內的助貸和場景方合作，合作模式多為擔保和兜底。

“增資很可能會帶來股權的變動。實際上大家各懷鬼胎，上演了一出‘三國殺’。”知情人士稱，公司也試圖進行增資，但股東之間的掣肘，以及監管方面的要求等，導致注冊資金至今仍為5億元。

03

面向長遠發展

早在消費金融公司成立初期，業內普遍認為，多元化的股東背景，有利于充分發揮股東優勢，實現優劣互補。

而在后期的發展中，大家逐漸發現，有時候股東多了，并不見得是好事，反而會帶來經營理念的不合，乃至股東之間的沖突。

一些消金公司想借助股東方場景發力，但在實際經營過程中，股東僅停留在出資水平，并未參與到消金公司的實際運營之中。

比如，此前錦程消金此前想聯手股東股東周大福和浩澤凈水推出相應分期產品，結果均不如人意。最新消息顯示，浩澤凈水正在轉讓持有的錦程消金股份。

又比如，早期紅星美凱龍入股海爾消金，TCL集團入股湖北消金，都想充分發揮產業系優勢。而后卻分別組建團隊，著手搭建自己的消費金融業務。

已經有越來越多的消金公司意識到這一點，并在后期的增資中，逐漸增加了大股東的話語權。

以南京銀行為例，此前曾多次與蘇寧消金傳出“股東不合”的消息，并上演了一出從“熱戀”到“冷戰”再到“重新重視”的戲碼。在南京銀行3月7日發布的最新公告中，擬以3.88億元收購蘇寧消金合計41%股權，收購后南京銀行股份增加至56%，躍居蘇寧消金的第一大股東。

此外，在北銀消金2022年2月的增資中，其股東構成、注冊資本出資額和出資比例均有出現相應調整。大股東北京銀行對北銀消金的持股比例從35.29%增至37.5%，加強了話語權。與此同時，公司的高管層也經歷了新一輪的洗牌。

對于金美信消金來說，“小而美”固然好，但從資本角度出發，要想實現長遠發展，還是要擴充資本金規模。這決定了公司更長遠的走向。

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