來源：期貨日報

據(jù)法新社消息，北京時間昨夜23:40，美國總統(tǒng)拜登在白宮發(fā)表講話稱，美國和盟友將取消俄羅斯的“最惠國”待遇，即取消與俄羅斯的“永久正常貿(mào)易關(guān)系”。這一舉措將需要美國國會通過。

路透社此前報道稱，取消俄羅斯的“最惠國”待遇，將為美國及其盟友向俄羅斯多種商品征收關(guān)稅鋪平道路，也將進一步加大對俄羅斯經(jīng)濟的壓力。

據(jù)了解，美國總統(tǒng)不能單方面改變俄羅斯的貿(mào)易地位，因為這一權(quán)力屬于國會，民主黨和共和黨議員呼吁撤銷這一規(guī)定。中止與美國的正常貿(mào)易關(guān)系（最惠國待遇），將使俄羅斯與古巴和朝鮮等國家一樣。該措施將允許美國對俄羅斯征收比對其他世貿(mào)組織成員國高得多的關(guān)稅。

此外，七國集團方面消息稱，正在制定計劃，以進一步加強對俄羅斯的經(jīng)濟制裁。

據(jù)英國《衛(wèi)報》11日報道，七國集團正在考慮根據(jù)世界貿(mào)易組織有關(guān)規(guī)則取消對俄羅斯的最惠國待遇，并對俄羅斯貿(mào)易征收懲罰性關(guān)稅。

昨天深夜，據(jù)CNN報道，俄羅斯周五擴大了對烏克蘭的軍事進攻，首次在該國西部的機場附近發(fā)動襲擊。周五早些時候，俄羅斯軍隊對烏克蘭全國范圍內(nèi)的一系列目標發(fā)動了多次導彈襲擊，在中心城市第聶伯羅及其周圍造成了重大破壞，并襲擊了該國西部偏遠地區(qū)的機場，此前該地區(qū)未受沖突影響。

烏克蘭西北部盧茨克機場遭到嚴重破壞，該機場距離波蘭邊境約70英里。沃林地區(qū)的州長說，一架俄羅斯轟炸機發(fā)射了四枚導彈，造成兩人死亡。被導彈擊中的烏克蘭西部伊萬諾·弗蘭基夫斯克軍用機場也升起了濃煙。

俄羅斯國防部周五表示：“高精度遠程武器襲擊了烏克蘭的軍事基礎(chǔ)設施。盧茨克和伊萬諾·弗蘭科夫斯克的軍用機場已經(jīng)停飛。”

昨天晚間，白俄羅斯總統(tǒng)盧卡申科與俄羅斯總統(tǒng)普京在克里姆林宮舉行會談。俄羅斯總統(tǒng)普京表示，與烏克蘭的談判出現(xiàn)了一些積極的轉(zhuǎn)變。

俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫?qū)γ襟w表示，不排除俄烏元首會晤的可能性。談判代表團和部長們應首先盡自己的力量，使兩國元首不是為了對話而見面，而是為了結(jié)果而見面。

此消息促使現(xiàn)貨金銀短線下挫，金價最低下探1970美元/盎司關(guān)口；10年期美債收益率則回升至2％上方。Kitco Metals高級分析師Jim Wycoff 表示，目前地緣政治對金價的影響超過了經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

此前，俄羅斯總統(tǒng)普京與政府成員舉行視頻會議。據(jù)央視新聞消息，面對美國等西方國家的大范圍制裁，普京說俄羅斯會克服所有困難：“許多國家已習慣了卑躬屈膝，順從地接受其宗主國決定的生活。但俄羅斯不能生活在這樣可悲和屈辱的狀態(tài)下。我相信我們能克服所有困難。”他還指出，西方能源價格攀升“問題不在俄羅斯”，是因其自身的誤判。

當?shù)貢r間11日，伊朗外交部發(fā)言人哈提卜扎德在社交媒體上表示：“維也納會談暫停是為了解決剩余分歧，也是為各方最后一次重返會談做準備。”哈提卜扎德表示，成功地結(jié)束談判是談判所有相關(guān)方的主要焦點，“沒有任何外部因素將會影響伊朗尋求一個集體協(xié)議的共同心愿。”

大宗商品方面，截至今晨收盤，WTI 4月原油期貨收漲3.12％；布倫特5月原油期貨收漲3.05％。本周美油累計下跌5.49％，布油累跌4.60％。

國內(nèi)基本金屬夜盤多數(shù)下跌，日間跌停的滬鎳夜盤開盤跌近16％，后收窄多數(shù)跌幅，收跌3.99％，滬鋅收跌0.94％，滬錫收跌0.57％，滬鉛收跌0.16％，而滬銅收漲0.33％，滬鋁收漲0.11％。

本周除暫停交易的倫鎳外其他基本金屬均累計下跌。領(lǐng)跌的倫鋁跌超9％，回吐上周漲超10％的多數(shù)漲幅，結(jié)束四周連漲。倫錫跌超7％，最近六周來首度單周累跌，倫鋅跌超5％回吐上周半數(shù)漲幅，倫鉛也跌超5％，倫銅跌超4％，分別結(jié)束三周、四周和兩周連漲。紐約期銅周五也回落，收跌0.6％，在上周漲超10％后本周跌超6％。

另外，周四大跌的中概股周五再度大跌。滴滴跌超40％。在國家電子煙標準征求意見稿明確提出電子煙口味將僅限煙草風味、且5月起施行的電子煙管理辦法發(fā)布后，中概電子煙第一股、悅刻電子煙母公司霧芯科技跳空低開15％，后跌幅很快擴大到30％以上，一度跌超40％。回應最近被美國證監(jiān)會認定有退市風險的百勝中國、百濟神州、再鼎醫(yī)藥和盛美半導體均跌超10％。

滬鎳再跌停，美媒：摩根大通客戶持有鎳最大空單

本周四，滬鎳2208、2210、2211合約紛紛跌停，昨日午盤收盤，滬鎳2204合約封跌停板，跌17％。

據(jù)彭博援引知情人士，在青山控股實控人項光達超過15萬噸的鎳空頭頭寸之中，大約5萬噸是跟摩根大通交易的場外頭寸。根據(jù)這個數(shù)字，青山控股本應在周一欠摩根大通約10億美元的保證金。知情人士透露，作為全球金屬交易的領(lǐng)頭羊銀行，摩根大通在LME持有最大一單空頭頭寸。當然，這個頭寸是替客戶持有，沒有跡象表明該行自己在做空鎳價。其它涉及的銀行還包括法巴銀行、渣打銀行、大華銀行、星展銀行、建銀國際（CCB International Holdings）、工銀標準（ICBC Standard Bank Plc）、中銀國際（BOC International Holdings Ltd.）。

外盤LME暫停鎳期貨交易，內(nèi)盤行情持續(xù)大幅波動，目前國內(nèi)外鎳市場基本面情況如何？

中輝期貨分析師肖艷麗告訴記者，現(xiàn)階段，國內(nèi)外鎳現(xiàn)貨市場處于有價無市的狀態(tài)，大多貿(mào)易商持觀望態(tài)度，等待價格回歸正軌。庫存端，LME鎳庫存最新為74238噸，國內(nèi)鎳庫存小幅增至5556噸，依舊處于歷史低位。供應端，俄烏戰(zhàn)事膠著，俄鎳供應和出口仍受阻，而印尼和菲律賓雨季持續(xù)，鎳礦供應難有增量。同時，全球能源價格飆升，鎳作為高能耗金屬，供應擔憂加劇。國內(nèi)2021年電解鎳產(chǎn)量約60萬噸，需求約170萬噸，高度依賴進口。需求端，新能源汽車高景氣帶動電動電池市場爆發(fā)，市場預計2022年鎳需求達到304萬噸，其中電池用鎳存在6萬噸缺口。

也有投資者發(fā)出疑問：連續(xù)跌停后的滬鎳達到合理價格區(qū)間了嗎？

肖艷麗認為，連續(xù)兩天跌停后，滬鎳依舊未達到合理空間，目前滬鎳主力合約報222190元/噸。若將時間回溯至倫鎳逼倉之前，3月4日，國內(nèi)進口鎳現(xiàn)貨報價190500元/噸，金川鎳現(xiàn)貨報價190700元/噸。疊加市場追漲殺跌的情緒慣性，價格可能矯枉過正，進一步下跌至19—20萬元/噸之間。但鎳低庫存和強預期邏輯依舊成立，充分回調(diào)后仍有向上沖高動力。

肖艷麗提醒投資者：“俄烏雙方核心訴求難以在談判桌上達成共識，一切尚未結(jié)束，本周能源價格受俄烏短暫協(xié)議停火影響大幅回落，但美英對俄能源制裁加碼，市場風險仍存，警惕后續(xù)能源價格再度反彈和制裁擴大。”

也有市場人士表示，當前鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下游包含硫酸鎳、三元前驅(qū)體、三元正極材料、電芯等企業(yè)觀望情緒濃厚，交投基本停擺，隨著價格理性回歸至買賣雙方都認可的區(qū)間，市場的關(guān)注點可能會回到鎳的供需基本面上。此外，市場近期的焦點或更多轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲3月議息會議，加息25個基點是大概率事件，重點關(guān)注聯(lián)儲官員的會后講話，或?qū)⒔o整體有色金屬走勢帶來指引。

有色金屬工業(yè)協(xié)會：強化行業(yè)自律，穩(wěn)定市場預期，維護市場價格秩序！

據(jù)中國有色金屬報消息，近期，鎳價劇烈波動引發(fā)各方關(guān)注，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會表示，當前鎳價嚴重背離基本面，失去了對現(xiàn)貨價格的指導意義，偏離了服務實體經(jīng)濟的初衷，對全球鎳及上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成了嚴重傷害。有色行業(yè)企業(yè)要自覺踐行《中國有色金屬行業(yè)自律公約》，強化行業(yè)自律，穩(wěn)定市場預期，維護市場價格秩序，防范有色金屬產(chǎn)品價格惡意炒作和非理性大幅上漲，通過國內(nèi)國際雙循環(huán)的有機融合，全力保障國內(nèi)大循環(huán)的平穩(wěn)健康運行。

油價走勢分化，新制裁是否會對原油市場產(chǎn)生進一步影響？

昨天午盤收盤，上海原油跌近8％，低硫燃料油（LU）跌超5％。外盤方面，歐股開盤布倫特原油日內(nèi)大漲3.00％，現(xiàn)報112.42美元/桶；WTI原油漲2.7％。

歐美終止俄羅斯最惠國待遇是否會對原油市場產(chǎn)生進一步影響？

中信期貨分析師楊家明向期貨日報記者表示，美歐始終沒有制裁俄羅斯原油出口，但是對原油的貿(mào)易造成了非常大的影響，相當于實現(xiàn)了部分制裁，結(jié)算、航運等都帶來困難，市場目前價格的表現(xiàn)反映了部分的影響，沒有反映俄羅斯原油出口全部被制裁。如果俄羅斯不拿能源作為武器，事件就有緩和的余地。

基本面方面，據(jù)楊家明介紹，美國能源部長打算與油企合作擴大產(chǎn)量，釋放了2022—2023年擴大產(chǎn)量的決心，有可能還會出現(xiàn)的拋儲。歐佩克大概率維持之前的增產(chǎn)計劃，5月之前回到疫情前水平。因此，若俄烏爭端有緩和，俄羅斯出口逐步恢復，2022年原油供應過剩的基本面不變；若俄烏沖突持續(xù)很長時間，俄羅斯原油出口450萬桶/日受到制裁升級的影響，就需要看前面的供應增量回歸的節(jié)奏和數(shù)量；若俄烏沖突結(jié)束、美國結(jié)束制裁、俄羅斯原油回歸、伊朗原油、歐佩克穩(wěn)定增產(chǎn)、頁巖油回歸，原油過剩程度將僅次于2020年疫情暴發(fā)時。現(xiàn)在供應過剩的預期在，原油庫存低，俄羅斯原油出口受限，所以油價仍在高位。

當前油價符合基本面情況嗎？楊家明認為，就目前原油價格來說，要達到歐洲天然氣30美元/百萬應熱，原油價格需要到150美元/桶，氣價大漲或者大跌都會驅(qū)動原油價格波動。目前市場經(jīng)歷了天然氣、油、農(nóng)產(chǎn)品以及鎳的極端行情，恐慌情緒有所緩解，基本面出現(xiàn)累庫存的話油價拐點可能會到來。從庫存角度看，當前油價確實存在較高地緣溢價，需要等到俄烏緩和之后這部分溢價才會回落。

多個品種保證金、漲跌停板幅度調(diào)整，動力煤部分合約交易限額

昨天晚間，鄭商所、大商所發(fā)布通知調(diào)整部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度，鄭商所對動力煤期貨部分合約實施交易限額。

標簽： 鎳最大空頭席位曝光拜登取消俄最惠國待遇普京絕