作 者丨李愿

編 輯丨曾芳

圖 源丨視覺中國

“感謝每一位**理財投資者的信任，2022年**理財一定會繼續(xù)做好投資服務(wù)，做大家信賴的金融機(jī)構(gòu)?！?月14日，一位股份行理財子公司的理財經(jīng)理在客戶群再次發(fā)布了一則安撫客戶的消息。

3月14日，A股三大指數(shù)再次下跌。

與股票走勢相同的是，今年以來，在國內(nèi)外股票市場和債券市場共振等因素影響下，一直以穩(wěn)健著稱的銀行理財產(chǎn)品也未能幸免。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，全市場共計28811只銀行理財產(chǎn)品，累計凈值低于1的有1606只，累計凈值等于1的有2304只，累計凈值大于1的有26507只。

“作為潔凈起步的凈值型理財產(chǎn)品，投資者在購買時就知道投資的是三星級產(chǎn)品或權(quán)益類產(chǎn)品，就應(yīng)該有破凈的心理準(zhǔn)備。在這種時期，一方面理財公司要提升管理能力；另一方面投資者也要準(zhǔn)確認(rèn)識自己的風(fēng)險偏好，選擇合適自己的投資產(chǎn)品，不斷加強對凈值化的認(rèn)識和理解。”光大理財總經(jīng)理潘東日前在《國民財富大講堂》上表示。

為何破凈增多？

據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浿行陌l(fā)布的2021年年度報告顯示，2021年各月度，理財產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%，收益率波動相對平穩(wěn)，全年累計為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

報告同時顯示，2021年9月份，受市場影響，理財產(chǎn)品平均收益率走低，但該月產(chǎn)品凈值最大回撤基本控制在1%以內(nèi)，凈值波動相對穩(wěn)定。平均來看，在月內(nèi)發(fā)生破凈情況的理財產(chǎn)品數(shù)量占比的均值僅約1.2%，即使凈值出現(xiàn)短期波動，產(chǎn)品收益率基本能夠較快回歸均值水平，理財產(chǎn)品收益相對穩(wěn)健。

不過，從截至3月14日的情況來看，銀行理財市場破凈的理財產(chǎn)品占比已達(dá)到5.57%。從這些破凈的理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)來看，除了傳統(tǒng)銀行外，還包括國有大行理財子公司、股份行理財子公司，也有城商行理財子公司和外資理財子公司。

“近期部分理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了一定回撤，主要還是受到了國內(nèi)外股票和債券市場共振調(diào)整的影響。2022年開年以來，國內(nèi)外權(quán)益市場波動加大，尤其是進(jìn)入3月份以來，股票市場短期出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，債券市場收益率也在低位震蕩后上行了接近20bp，債券資產(chǎn)估值相應(yīng)出現(xiàn)回調(diào)?！?月14日，工銀理財發(fā)布文章解釋，此輪調(diào)整的主要原因還是國際環(huán)境和突發(fā)事件帶來的外生沖擊，具體包括全球流動性趨于緊張、世界經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗等。

中郵理財日前發(fā)布的《行穩(wěn)方能致遠(yuǎn) 致投資者的一封信》也解釋稱，近期部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)凈值下跌，主要還是受到了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)變化的影響。債券市場方面，外部環(huán)境包括地緣政治沖突刺激市場避險情緒，推升避險資產(chǎn)和大宗商品持續(xù)上漲等；內(nèi)部環(huán)境包括宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、房地產(chǎn)政策調(diào)整等。

事實上，除了上述因素外，資管新規(guī)正式實施的影響也不可忽視。資管新規(guī)實施后，信息披露更加透明、估值方法發(fā)生變化等原因，使得客戶對理財產(chǎn)品凈值的變化感知更加明顯。

“其實波動一直存在，只是凈值化轉(zhuǎn)型前你看不到而已，以前理財產(chǎn)品采用攤余成本法計價時，市場漲跌并不會在理財產(chǎn)品體現(xiàn)，現(xiàn)在大部分理財產(chǎn)品都采用市值法估值，產(chǎn)品市值隨著它所投資資產(chǎn)的市值變動而變動。盡管變得透明以后，理財產(chǎn)品凈值的波動讓大家感覺理財產(chǎn)品似乎不那么穩(wěn)定了，但是它的投資風(fēng)險并沒有被抬高。”一位股份行理財經(jīng)理對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

中銀理財還表示，風(fēng)險等級越高的理財產(chǎn)品，配置權(quán)益類、衍生品類資產(chǎn)的比例就越高，凈值波動往往更大，但獲取超額收益的可能性也因此得到提升。

應(yīng)該怎么辦？

截至目前，已經(jīng)開業(yè)的理財子公司已經(jīng)有25家；截至2021年末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到了8130萬個。面對破凈增多的銀行理財產(chǎn)品，應(yīng)該怎么辦？

機(jī)構(gòu)方面，工銀理財表示，在市場風(fēng)險釋放過程中，該公司的投資團(tuán)隊也在及時調(diào)整策略。首先，通過調(diào)整債券組合久期、控制利率風(fēng)險、提高票息收入等方式穩(wěn)定固收投資，充分發(fā)揮高票息資產(chǎn)的“穩(wěn)定器”作用；其次，加強市場分析研判，堅持多元均衡配置策略，通過多資產(chǎn)、多策略降低單一資產(chǎn)和策略的波動風(fēng)險；最后，根據(jù)市場形勢靈活調(diào)整股票倉位，積極應(yīng)對市場變化，力爭在收益和風(fēng)險之間做好平衡，提高風(fēng)險收益性價比。

華夏理財多策略投資部與權(quán)益投資部日前也透露，為了應(yīng)對目前市場的波動，該公司對產(chǎn)品中的權(quán)益資產(chǎn)比例、配置方向進(jìn)行了嚴(yán)格管控，提高絕對收益策略的配置比例，降低產(chǎn)品整體風(fēng)險暴露，而部分業(yè)績承壓的產(chǎn)品會根據(jù)凈值狀況、到期時間進(jìn)行逐一安排，盡心竭力向收益目標(biāo)努力。

作為理財產(chǎn)品投資者，中銀理財提醒，當(dāng)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動時，大家最好先了解波動產(chǎn)生的原因，是市場波動、產(chǎn)品扣費、投資分紅還是投資失誤？短期賬面的浮虧并非意味著產(chǎn)品最終會呈現(xiàn)負(fù)收益，應(yīng)理性看待產(chǎn)品的短期凈值波動，聚焦長期視角。

“堅持長期主義是應(yīng)對不確定性的最好方法，短期浮虧不代表最終的投資結(jié)果，不必過于恐慌。”工銀理財表示，可以采取以應(yīng)對措施：首先，理性看待風(fēng)險事件帶來的短期波動，給自己也給專業(yè)機(jī)構(gòu)更多的耐心和信心；其次，審慎評估自身風(fēng)險承受能力，選擇風(fēng)格相匹配的理財產(chǎn)品類型；最后，優(yōu)選并長期持有值得信賴的理財產(chǎn)品，熨平市場的短期波動風(fēng)險。

中郵理財也提示，任何投資都存在風(fēng)險，投資者在購買理財產(chǎn)品前要認(rèn)真完成風(fēng)險測評并且仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，明確產(chǎn)品類別、辨析風(fēng)險，選擇與自身風(fēng)險承受能力相匹配的理財產(chǎn)品，切勿盲目跟風(fēng)。

潘東表示，購買銀行理財，投資人要去選擇合適的產(chǎn)品匹配自己的風(fēng)險偏好，有兩個平衡要做好：一是平衡好理財投資與消費、儲蓄，不要把消費和儲蓄的錢做投資，這是最大的原則，如果你這么做了，就會很焦慮；二是平衡好風(fēng)險承擔(dān)能力和收益預(yù)期，如果風(fēng)險承擔(dān)能力差，就不要去想翻倍，如果要想翻倍，那就要承擔(dān)虧掉本金的風(fēng)險。

本期編輯 劉巷 實習(xí)生 詹惠楠

標(biāo)簽： 上千只銀行理財產(chǎn)品破凈怎么辦 銀行理財