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基金2021年年報(bào)披露正式拉開序幕。中郵基金率先披露旗下基金2021年年報(bào)，基金隱形重倉(cāng)股、基金經(jīng)理后續(xù)投資策略浮出水面。此外，在上市公司近期發(fā)布的相關(guān)公告中，部分明星基金經(jīng)理的隱形重倉(cāng)股也隨之曝光。

從整體來(lái)看，細(xì)分行業(yè)龍頭較受青睞，展望后市，基金經(jīng)理們認(rèn)為，后續(xù)仍有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)值得把握。

基金季報(bào)只披露前十大重倉(cāng)股，即持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例排名前十的股票，只有半年報(bào)和年報(bào)會(huì)披露所有持股情況，業(yè)內(nèi)人士一般把位列11-20的股票稱為基金隱形重倉(cāng)股。這些標(biāo)的被基金經(jīng)理重倉(cāng)持有但未出現(xiàn)在基金前十大重倉(cāng)股之列，對(duì)投資者而言同樣頗具參考意義。

以陳梁管理的中郵核心主題混合基金為例，截至去年年底，該基金隱形重倉(cāng)股包括大金重工、大北農(nóng)、牧原股份、兗礦能源、恒潤(rùn)股份、千味央廚、許繼電氣等，上述標(biāo)的基金持股市值占基金凈資產(chǎn)比例均在3%以上。

中郵基金另一位明星基金國(guó)曉雯管理的基金也公布了年報(bào)，以其管理的中郵研究精選混合基金為例，截至去年年底，億田智能、拓普集團(tuán)、新和成、新興鑄管、康華生物、中天科技、北摩高科、航天電器、中環(huán)股份、上海滬工等成為基金隱形重倉(cāng)股，其中億田智能、拓普集團(tuán)基金持股市值占基金凈資產(chǎn)比例超過(guò)3%。

仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，上述多只標(biāo)的屬于細(xì)分行業(yè)龍頭。國(guó)曉雯也強(qiáng)調(diào)了對(duì)中小市值公司的關(guān)注?！皬氖袌?chǎng)風(fēng)格上，我們關(guān)注基本面邊際有改善，估值和股價(jià)均處于低位的中小市值標(biāo)的，去年9月開始在組合增配部分中小市值品種。新能源、軍工、科技的景氣方向仍然延續(xù)，但是產(chǎn)業(yè)鏈一些細(xì)分環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加嚴(yán)重，這些都會(huì)構(gòu)成投資挑戰(zhàn)。但是我們?nèi)匀徽J(rèn)為部分板塊龍頭標(biāo)的和細(xì)分領(lǐng)域的龍頭標(biāo)的業(yè)績(jī)會(huì)進(jìn)一步上修，整體走勢(shì)將維持高波動(dòng)向上?！?/p>

除了國(guó)曉雯以外，梳理上市公司近期披露的公告發(fā)現(xiàn)，多位明星基金經(jīng)理也較為青睞中小市值標(biāo)的。

例如，永創(chuàng)智能的市值不足100億元，去年四季度，任相棟管理的興全合泰混合基金、譚麗管理的嘉實(shí)價(jià)值精選股票基金等均選擇了加倉(cāng)，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合基金則殺入永創(chuàng)智能前十大股東。

類似的還有麗江股份，市值同樣低于100億元。去年四季度，中歐基金老將周蔚文管理的多只基金均采取了加倉(cāng)操作。具體來(lái)看，去年四季度，周蔚文管理的中歐精選混合基金加倉(cāng)麗江股份91.51萬(wàn)股，中歐新藍(lán)籌混合基金加倉(cāng)183.78萬(wàn)股，中歐洞見(jiàn)混合基金則成為麗江股份新晉前十大股東。

在基金2021年年報(bào)中，多位基金經(jīng)理也透露了接下來(lái)將采取的打法。

國(guó)曉雯表示，2022年景氣向上的行業(yè)包括新能源車、光伏、風(fēng)電、軍工以及部分消費(fèi)細(xì)分行業(yè)等。“新能源我們依然看好，但是分化會(huì)非常明顯。在疫情中受損的板塊也是我們關(guān)注的重點(diǎn)，如餐飲、旅游、演藝、酒店、民航、超市百貨等。就具體的選股策略而言，重點(diǎn)選擇2022年量增長(zhǎng)確定，行業(yè)格局相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)。對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，選擇在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的前提下，估值能穩(wěn)定或者提升的標(biāo)的。”

中郵價(jià)值優(yōu)選混合基金經(jīng)理王高表示，今年的股票市場(chǎng)會(huì)更趨于均衡，近年來(lái)大幅上漲的景氣板塊面臨估值高的壓力比較大，板塊內(nèi)個(gè)股會(huì)有較大分化，沒(méi)有持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股可能面臨較大回調(diào)壓力，業(yè)績(jī)不斷兌現(xiàn)的股票仍有機(jī)會(huì)上漲。而前幾年受疫情影響較大的板塊會(huì)迎來(lái)一定的修復(fù)，同時(shí)估值受壓制的低估值板塊也有望受到資金青睞，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)面臨一定的回歸。

編輯：吳曉婧 校對(duì)：馮雯君

圖編：張大偉 制作：何永欣

責(zé)編：張曉光 監(jiān)制：浦泓毅

簽發(fā)：潘林青

標(biāo)簽： 他們的隱形重倉(cāng)股揭開面紗 基金經(jīng)理