作 者丨吳斌

編 輯丨李瑩亮 江佩佩

圖 源丨圖蟲

隨著國際油價持續飆升，“股神”巴菲特正不斷加倉石油股。

美國證監會（SEC）文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋今年持續加倉西方石油（Occidental Petroleum），總持股量已經從0飆升至1.183億股，持倉市值近70億美元。

西方石油于1920年建立，總部位于美國加利福尼亞州的洛杉磯，主要開采石油和天然氣，業務遍及美國、中東、北非和南美，是美國第四大石油和天然氣公司。

股神“吃回頭草”

在能源價格飆升之際，巴菲特近期動作頻頻。在3月初斥資約45億美元買入約9120萬股西方石油股票后，3月9日至3月11日三天又持續購入共計2710萬股，買入價格從51.03美元至58.58美元不等，加權平均購入成本為56.6美元。

在此次增持后，西方石油成為伯克希爾第九大重倉股。以美東時間3月11日收盤價每股57.95美元計算，伯克希爾持有的1.183億股西方石油股票價值近69億美元，持有西方石油近12%的流通股。

此外，伯克希爾還持有西方石油8385.88萬股認股期權，行權價為每股59.624美元。如果未來西方石油股價繼續上漲后巴菲特全部行權，伯克希爾持有西方石油的股份比例將進一步提高至近20%。

值得關注的是，SEC文件顯示，伯克希爾目前所持有西方石油股份全部為今年增持。在如今能源股價格已經較疫情低點大幅回升之際，巴菲特顯然已經錯過了最佳買入時機，這筆投資是否成功仍需要時間去驗證。

其實早在2019年，伯克希爾就投資100億美元，協助西方石油并購安達科石油（Anadarko Petroleum）。但在疫情暴發后，各大能源公司股價暴跌，2020年巴菲特選擇了清倉西方石油，屬于“拋在了黎明前”。2020年西方石油股價一度跌至8.483美元的“至暗時刻”，不過隨著油價飆升，西方石油股價已較“疫情底”上漲了逾500%，這也意味著巴菲特今年重新買入已經付出了更大成本。

需要注意的是，就在巴菲特持續加倉之際，有“華爾街之狼”之稱的億萬富翁投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）則選擇了截然不同的道路，清倉了所有西方石油股票。

2020年西方石油股價因疫情暴跌后，伊坎加大了投資力度，將持股比例從2.5%提高到10%左右。這一近乎完美的操作也讓伊坎獲利頗豐，對西方石油公司的投資已經獲得了約10億美元利潤。

需要注意的是，伊坎選擇清倉背后也有著復雜的歷史原因。2019年5月西方石油以380億美元收購安達科石油，出價高于更大競爭對手雪佛龍，伊坎一直認為西方石油收購安達科石油的交易考慮不周，主張解雇西方石油首席執行官Vicki Hollub，這一矛盾也和伊坎最終清倉西方石油有不小關聯。

未來能源股前景幾何？

在油氣價格飆升和全球推進能源轉型之際，能源股未來前景幾何？

在經歷了長達10年的困境后，能源股揚眉吐氣，成了今年美股市場上最大的贏家。今年標普500能源板塊累計上漲了37%，而同期標普500指數卻下跌了12%，能源股跑贏程度創下了30年來的最高紀錄。

摩根大通首席美國股票策略師Dubravko Lakos-Bujas表示，能源股未來前景樂觀，五大理由支撐未來表現：能源股估值仍低、基本面強健、信貸狀況改善、大發股息以及抗通脹屬性。“能源股是極佳的避險工具，不僅能抗通脹，也能成為目前俄烏沖突的避險處。”

高盛分析師David Kostin也指出，價格飆升大幅提升了能源行業的盈利能力，能源股有望從油價上漲中受益，預計今年和明年對標普500指數每股收益的貢獻分別為7%和6%，高于2021年的4%。

需要注意的是，盡管全球正在推動能源轉型，但目前仍非常依賴傳統化石能源，同時對傳統能源的投資卻不足。這也意味著在綠色能源時代完全到來之前，傳統能源仍將繼續發揮重要作用。

國金證券首席經濟學家趙偉對21世紀經濟報道記者表示，長期來看，在碳中和政策推動傳統能源產能持續下滑的“大勢”下，綠色能源供給的不穩定可能容易階段性放大能源的供需矛盾。與此同時，碳排放權價格上漲，可能意味著在能源轉型過渡期，高企的能源價格將演變為新常態。

與此呼應的是，道達爾能源首席執行官Patrick Pouyanné也指出，歐洲過早地削減了石油和天然氣投資，但“不幸的是，需求卻在上升”。因此，他認為，必須平衡化石燃料和可再生能源方面的投資，并從當前的危機中吸取教訓。

從短中期來看，傳統能源仍將擁有一段“高光時刻”，長期來看將退出歷史舞臺。中國社科院世經政所國際大宗商品研究室主任王永中在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，短期內國際緊張局勢會導致化石燃料價格上漲，而且目前全球對傳統能源的投資不足，同時需求十分旺盛，這也意味著未來挺長一段時間能源價格可能仍將持續高企。但從長期來看，高油價、高氣價是不可持續的，未來可再生能源會逐步取代傳統能源，能源轉型最終將推動化石燃料價格的下跌。

王永中向記者分析稱，在能源價格飆升的同時，能源公司股價近期有不錯表現，但長期來看股價表現仍存在不確定性。BP、殼牌等傳統能源巨頭已經在積極推動能源轉型，在可再生能源賽道上的發展成果將決定這些傳統能源巨頭的未來。

本期編輯 江佩佩 實習生 詹惠楠

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