今年，

成都高新區(qū)優(yōu)化營商環(huán)境大會(huì)

提到將設(shè)立總規(guī)模達(dá)

100億元的天使母基金，首期出資15億元。

目前，

首期天使投資引導(dǎo)基金申報(bào)已啟動(dòng)，

邀請(qǐng)優(yōu)質(zhì)早期投資機(jī)構(gòu)、

創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同設(shè)立天使子基金，

申請(qǐng)時(shí)間3月31日截止。

成都高新區(qū)天使投資引導(dǎo)基金

（簡稱“天使母基金”）

是不以盈利為目的的政策性基金，主要通過投資各類天使投資基金（簡稱子基金），充分發(fā)揮市場(chǎng)資源配置作用和財(cái)政資金引導(dǎo)放大作用，引導(dǎo)社會(huì)資本投向本區(qū)種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)，引育高層次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投活力，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。

攝影 蔣小翼

重點(diǎn)投向哪里？

天使母基金重點(diǎn)投向以本區(qū)“3+3”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?yàn)橹饕顿Y方向或研究培育方向，有行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)背景的投資人所管理的天使子基金。

子基金主要投資于成都高新區(qū)扶持和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向，包括電子信息、生物醫(yī)藥、新經(jīng)濟(jì)等三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及先進(jìn)制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等（“3+3”產(chǎn)業(yè)）。

子基金重點(diǎn)專注以下細(xì)分領(lǐng)域：

集成電路、新型顯示、創(chuàng)新藥、高性能醫(yī)療器械、高端軟件、人工智能、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)信息安全、XR擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)、數(shù)字文創(chuàng)、消費(fèi)電子、航空經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保等。

對(duì)細(xì)分領(lǐng)域項(xiàng)目的投資金額原則上應(yīng)不低于子基金實(shí)繳規(guī)模的60%。

子基金所投種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)（簡稱天使類項(xiàng)目）原則上須滿足：

1、接受投資時(shí)，企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模不超過300人，凈資產(chǎn)或年銷售收入不超過3000萬元；

2、子基金投資須為其首兩輪外部機(jī)構(gòu)投資，或接受投資時(shí)企業(yè)設(shè)立時(shí)間不超過5年（生物醫(yī)藥類企業(yè)可放寬至7年）。

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備什么條件？

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)可以為股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，上市及行業(yè)龍頭企業(yè)，國內(nèi)外知名高等院校、科研院所、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等技術(shù)源頭單位，國際知名的技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)，以及國家級(jí)科技企業(yè)孵化器等科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)。

對(duì)以下申請(qǐng)機(jī)構(gòu)所發(fā)起的子基金優(yōu)先考慮：

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（一）股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)：有出色投資記錄、行業(yè)或綜合排名在前30名的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)（具體參考清科、投中等第三方知名機(jī)構(gòu)或中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織近三年發(fā)布的相關(guān)行業(yè)或綜合排名）。

（二）上市及行業(yè)龍頭企業(yè)：公司及高管近三年內(nèi)未受到相關(guān)行政主管部門處罰，且最近1個(gè)自然年度凈利潤為正的百億以上市值上市公司，或行業(yè)龍頭企業(yè)（具體參考財(cái)富、胡潤、中國工商聯(lián)、中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)等第三方知名機(jī)構(gòu)近期發(fā)布的各類500強(qiáng)企業(yè)）。

（三）技術(shù)源頭單位：國內(nèi)外知名高等院校（具體參考國家“雙一流”建設(shè)高校名單或近三年世界知名高校綜合排名前100名高校名單）；科研院所（具體參考在國家、省、市事業(yè)單位登記管理局登記的科研院所，或遴選世界頂級(jí)科研院所）；重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室（具體參考國家實(shí)驗(yàn)室、國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國家研究中心等國家科技創(chuàng)新基地或遴選世界頂級(jí)實(shí)驗(yàn)室）；且其最近5年內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目或技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目融資總金額累計(jì)不低于1億元。

（四）國際知名的技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)：具體參考科技部國家技術(shù)轉(zhuǎn)移示范機(jī)構(gòu)，且申請(qǐng)機(jī)構(gòu)最近一次國家技術(shù)轉(zhuǎn)移示范機(jī)構(gòu)定期考核評(píng)價(jià)結(jié)果為“優(yōu)秀”或“良好”，或遴選世界頂級(jí)技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)。且其最近5年內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目或技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目融資總金額累計(jì)不低于1億元。

（五）國家級(jí)科技企業(yè)孵化器：符合《科技企業(yè)孵化器管理辦法》（國科發(fā)區(qū)〔2018〕300號(hào)）有關(guān)規(guī)定，經(jīng)國家科技部認(rèn)定并公示的科技企業(yè)孵化器，且申請(qǐng)機(jī)構(gòu)最近一次國家級(jí)科技企業(yè)孵化器年度考核評(píng)價(jià)結(jié)果為“優(yōu)秀”或“良好”。且其最近5年內(nèi)與該單位簽訂含有融資服務(wù)條款協(xié)議的企業(yè)在簽訂協(xié)議后獲得的投資金額累計(jì)不低于1億元。

子基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)具備什么條件？

子基金管理機(jī)構(gòu)在與天使母基金正式簽訂合伙協(xié)議前，實(shí)繳注冊(cè)資本不低于500萬元人民幣，依法完成注冊(cè)登記手續(xù)，并取得私募股權(quán)投資基金管理人相關(guān)登記備案資質(zhì)。

子基金須配備專屬且穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)，至少有3名具備3年以上早期項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員。子基金管理團(tuán)隊(duì)須至少滿足以下條件之一：

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1. 主要成員累計(jì)管理創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)繳規(guī)模不低于5億元或至少管理過一只1億元以上規(guī)模的天使投資基金，且有3個(gè)（含）以上成功投資退出案例。成功投資退出案例是指首兩輪外部機(jī)構(gòu)投資項(xiàng)目或者初創(chuàng)期、早中期項(xiàng)目，以現(xiàn)金方式退出部分或全部股權(quán)，且該退出部分股權(quán)投資收益率超過50%。

2. 主要成員以自有資金及管理的基金累計(jì)投資天使類項(xiàng)目資金規(guī)模不低于5000萬元，且有3個(gè)（含）以上成功投資退出案例。

此外，子基金管理機(jī)構(gòu)作為普通合伙人出資比例不低于1%。子基金管理機(jī)構(gòu)的管理和投資運(yùn)作規(guī)范，具有完整的投資決策程序、全面的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和健全的財(cái)務(wù)管理制度。近3年內(nèi)，機(jī)構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)主要成員未有受過行政主管機(jī)關(guān)或司法機(jī)關(guān)處罰的不良記錄。

環(huán)球金融中心▲

子基金設(shè)立要求有哪些？

基金原則上應(yīng)為有限合伙制，注冊(cè)地原則上需在成都高新區(qū)。單個(gè)子基金規(guī)模原則上不超過5億元，天使母基金對(duì)單個(gè)子基金出資比例一般不超過該子基金實(shí)繳出資規(guī)模的50%，且子基金存續(xù)期限原則上不超過10年。

出資順序應(yīng)按照天使母基金出資款項(xiàng)在其他出資人的當(dāng)期出資款項(xiàng)總額30%（含）以上實(shí)際到位后，由天使母基金按程序同比例撥付至子基金賬戶。投資于天使類項(xiàng)目的金額不低于子基金總規(guī)模的60%，在投資期內(nèi)對(duì)子基金已投天使類項(xiàng)目的追加投資可納入天使類項(xiàng)目認(rèn)定。

● 托管銀行方面，要求在成都高新區(qū)范圍內(nèi)有托管資質(zhì)的商業(yè)銀行。

● 投資限額方面，子基金對(duì)單個(gè)項(xiàng)目投資金額原則上須同時(shí)滿足以下條件：

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1. 子基金對(duì)單個(gè)項(xiàng)目單次投資金額原則上不超過子基金總規(guī)模的10%，追加投資后對(duì)單個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投資額不超過子基金總規(guī)模的20%。

2. 對(duì)規(guī)模在3億元及以下的子基金，子基金投資的項(xiàng)目總數(shù)不低于15個(gè)；對(duì)規(guī)模在3億元以上的子基金，子基金投資的項(xiàng)目總數(shù)不低于20個(gè)。其中，投資于成立時(shí)間不超過2年（生物醫(yī)藥為5年）的企業(yè)數(shù)不低于2個(gè)。

● 返投要求方面，子基金投資于區(qū)內(nèi)項(xiàng)目的資金原則上不應(yīng)低于天使母基金出資額的1.5倍。以下情形之一被認(rèn)定為在成都高新區(qū)進(jìn)行投資：

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1. 子基金直接投資于注冊(cè)地為成都高新區(qū)的企業(yè)。

2. 子基金投資于成都高新區(qū)以外注冊(cè)的天使類項(xiàng)目，在投資期內(nèi)，該項(xiàng)目在獲得子基金投資后兩年內(nèi)將注冊(cè)地遷往成都高新區(qū)，并承諾五年不遷出，該企業(yè)獲得的子基金投資金額可予以認(rèn)定。引進(jìn)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈項(xiàng)目，可按該項(xiàng)目獲得子基金投資額的1.2倍認(rèn)定返投；引進(jìn)經(jīng)認(rèn)定的瞪羚項(xiàng)目或潛在獨(dú)角獸種子項(xiàng)目，可按該項(xiàng)目獲得子基金投資額的1.5倍認(rèn)定返投；引進(jìn)經(jīng)認(rèn)定的潛在獨(dú)角獸項(xiàng)目，可按該項(xiàng)目獲得子基金投資額的1.8倍認(rèn)定返投；引進(jìn)解決“卡脖子”技術(shù)的項(xiàng)目或獨(dú)角獸項(xiàng)目，可按該項(xiàng)目獲得的子基金投資額的2倍認(rèn)定返投。

3. 子基金投資期內(nèi)，其合作管理機(jī)構(gòu)及其同一實(shí)際控制人控制下的其他管理機(jī)構(gòu)管理的基金投資到滿足本條1、2款的企業(yè)，可分別按本條1、2款內(nèi)容予以認(rèn)定。

4. 子基金投資的成都高新區(qū)以外的企業(yè)，在投資期內(nèi)，通過設(shè)立子公司形式將主要生產(chǎn)、研發(fā)基地等落戶成都高新區(qū)的（子公司資產(chǎn)須不低于子基金對(duì)該企業(yè)的對(duì)應(yīng)投資金額），按子基金對(duì)該企業(yè)對(duì)應(yīng)投資金額的0.5倍予以認(rèn)定。

5. 雙方協(xié)商認(rèn)可的其他情形。

● 管理費(fèi)用方面，子基金年度管理費(fèi)率按照市場(chǎng)化方式協(xié)商確定，原則上不超過實(shí)繳規(guī)模的2.5%，且對(duì)天使母基金收取管理費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)不得高于其他出資人。

子基金若要退出，可通過二級(jí)市場(chǎng)交易退出、社會(huì)出資人回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、到期清算等市場(chǎng)化方式退出。具體退出條件和方式在合伙協(xié)議中約定。子基金投資項(xiàng)目退出后，投資回收資金不得再用于對(duì)外投資，需及時(shí)按合伙協(xié)議約定向投資人進(jìn)行分配，分配采取整體“先回本后分利”方式。

申報(bào)操作流程

1

公開征集

成都高新區(qū)科技人才局、母基金管理公司按照成都高新區(qū)管委會(huì)確定的年度投資計(jì)劃和方向，面向社會(huì)公開發(fā)布子基金申報(bào)指南，廣泛征集子基金合作項(xiàng)目。申請(qǐng)采取遞交電子材料和紙質(zhì)材料相結(jié)合的方式。

2

項(xiàng)目洽談

成都高新區(qū)科技人才局會(huì)同母基金管理公司對(duì)具有合作意向的基金管理機(jī)構(gòu)就天使母基金有關(guān)政策及申報(bào)流程等進(jìn)行詳細(xì)講解，幫助其充分了解子基金設(shè)立有關(guān)要求。與申請(qǐng)資料初審?fù)ㄟ^的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)開展子基金方案洽談，包括：出資人構(gòu)成、基金存續(xù)期、基金管理費(fèi)、返投要求、激勵(lì)機(jī)制等，形成子基金框架合作方案。

3

盡職調(diào)查

母基金管理公司獨(dú)立或委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)通過預(yù)審立項(xiàng)的子基金申請(qǐng)機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)（或擬設(shè)機(jī)構(gòu)方案）及投資團(tuán)隊(duì)開展盡職調(diào)查，編制盡職調(diào)查報(bào)告，并提出投資建議。

4

專家評(píng)審

成都高新區(qū)科技人才局召集外部專家組成評(píng)審委員會(huì)，對(duì)子基金框架合作方案進(jìn)行評(píng)審，評(píng)審內(nèi)容包括：子基金管理人情況（合規(guī)性、業(yè)績、核心團(tuán)隊(duì)、排名等）、基金擬設(shè)方向（行業(yè)方向、儲(chǔ)備項(xiàng)目）、子基金要素合理性等方面，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)現(xiàn)場(chǎng)匯報(bào)和答辯。

5

投資決策

子基金項(xiàng)目經(jīng)評(píng)審委員會(huì)評(píng)審?fù)ㄟ^后，母基金管理公司將子基金框架合作方案等資料上報(bào)成都高新區(qū)基金管委會(huì)進(jìn)行決策。

6

社會(huì)公示

基金管委會(huì)審議通過子基金框架合作方案并出具相關(guān)決策文件后10日內(nèi)，科技人才局、母基金管理公司對(duì)擬投資的子基金設(shè)立方案進(jìn)行公示，公示期為5個(gè)工作日。公示期間有異議的，啟動(dòng)相關(guān)調(diào)查程序。

7

法律文件簽署和資金撥付

子基金設(shè)立方案經(jīng)社會(huì)公示后無異議的，母基金管理公司與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)開展合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議等法律文本起草、談判、修訂工作并形成最終版本，由天使母基金簽署蓋章和進(jìn)行資金撥付。

8

投后管理及退出

為提升基金規(guī)范運(yùn)營、業(yè)務(wù)拓展等方面能力，母基金管理公司按照子基金合伙協(xié)議、投資協(xié)議、章程等相關(guān)約定，負(fù)責(zé)開展投后管理，辦理投資回收與退出。措施包括但不限于運(yùn)作情況信息匯總、績效評(píng)價(jià)、子基金投后事項(xiàng)的合規(guī)性復(fù)核等。成都高新區(qū)科技人才局負(fù)責(zé)開展子基金招引落地項(xiàng)目服務(wù)工作，包括但不限于提供政策支持、場(chǎng)地支持、人才支持及其他相關(guān)服務(wù)事項(xiàng)。

攝影：蔣光叢

激勵(lì)約束

天使母基金在收回投資本金和門檻收益(單利8%×子基金存續(xù)期)后，天使母基金可以出資部分投資于成都高新區(qū)項(xiàng)目所得超額收益的80%為限，對(duì)子基金管理機(jī)構(gòu)或其他出資人實(shí)行項(xiàng)目“即退即分”方式分檔讓利。

具體讓利方式在基金框架合作方案、基金合伙協(xié)議或補(bǔ)充協(xié)議予以明確。以下讓利方式可以任選其一。

1、若子基金返投金額分別達(dá)到天使母基金實(shí)繳出資金額的160%、170%、180%、190%和200%及以上的，天使母基金將分別按其超額收益的15%、30%、45%、60%和80%進(jìn)行讓利。

2、若子基金投資的成都高新區(qū)天使類項(xiàng)目中有2家、3家和4家企業(yè)在子基金存續(xù)期內(nèi)成功上市，天使母基金將分別按其超額收益的60%、70%和80%進(jìn)行讓利。

若子基金未完成相關(guān)返投指標(biāo)要求，子基金普通合伙人或基金管理人分享的母基金出資部分20%收益按指標(biāo)完成率作為系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。具體收益分配方式應(yīng)在基金合伙協(xié)議或補(bǔ)充協(xié)議予以明確。

標(biāo)簽： 100億元天使母基金首期開始申報(bào) 成都高新區(qū) 技術(shù)轉(zhuǎn)移