今年，

成都高新區優化營商環境大會

提到將設立總規模達

100億元的天使母基金，首期出資15億元。

目前，

首期天使投資引導基金申報已啟動，

邀請優質早期投資機構、

創業投資機構共同設立天使子基金，

申請時間3月31日截止。

成都高新區天使投資引導基金

（簡稱“天使母基金”）

是不以盈利為目的的政策性基金，主要通過投資各類天使投資基金（簡稱子基金），充分發揮市場資源配置作用和財政資金引導放大作用，引導社會資本投向本區種子期、初創期科技型企業，引育高層次創新創業人才，激發創新創業創投活力，培育戰略性新興產業，促進產業轉型升級和高質量發展。

攝影 蔣小翼

重點投向哪里？

天使母基金重點投向以本區“3+3”產業領域為主要投資方向或研究培育方向，有行業或者產業經驗背景的投資人所管理的天使子基金。

子基金主要投資于成都高新區扶持和鼓勵發展的產業方向，包括電子信息、生物醫藥、新經濟等三大主導產業以及先進制造、現代服務業、未來產業等（“3+3”產業）。

子基金重點專注以下細分領域：

集成電路、新型顯示、創新藥、高性能醫療器械、高端軟件、人工智能、大數據、網絡信息安全、XR擴展現實、數字文創、消費電子、航空經濟、節能環保等。

對細分領域項目的投資金額原則上應不低于子基金實繳規模的60%。

子基金所投種子期、初創期科技型企業（簡稱天使類項目）原則上須滿足：

1、接受投資時，企業從業人員規模不超過300人，凈資產或年銷售收入不超過3000萬元；

2、子基金投資須為其首兩輪外部機構投資，或接受投資時企業設立時間不超過5年（生物醫藥類企業可放寬至7年）。

申請機構應具備什么條件？

申請機構可以為股權投資管理機構，上市及行業龍頭企業，國內外知名高等院校、科研院所、重點實驗室等技術源頭單位，國際知名的技術轉移機構，以及國家級科技企業孵化器等科技成果轉化機構。

對以下申請機構所發起的子基金優先考慮：

向上滑動閱覽

（一）股權投資管理機構：有出色投資記錄、行業或綜合排名在前30名的股權投資管理機構（具體參考清科、投中等第三方知名機構或中國證券投資基金業協會等行業自律組織近三年發布的相關行業或綜合排名）。

（二）上市及行業龍頭企業：公司及高管近三年內未受到相關行政主管部門處罰，且最近1個自然年度凈利潤為正的百億以上市值上市公司，或行業龍頭企業（具體參考財富、胡潤、中國工商聯、中國企業聯合會等第三方知名機構近期發布的各類500強企業）。

（三）技術源頭單位：國內外知名高等院校（具體參考國家“雙一流”建設高校名單或近三年世界知名高校綜合排名前100名高校名單）；科研院所（具體參考在國家、省、市事業單位登記管理局登記的科研院所，或遴選世界頂級科研院所）；重點實驗室（具體參考國家實驗室、國家重點實驗室、國家研究中心等國家科技創新基地或遴選世界頂級實驗室）；且其最近5年內科技成果轉化項目或技術轉移項目融資總金額累計不低于1億元。

（四）國際知名的技術轉移機構：具體參考科技部國家技術轉移示范機構，且申請機構最近一次國家技術轉移示范機構定期考核評價結果為“優秀”或“良好”，或遴選世界頂級技術轉移機構。且其最近5年內科技成果轉化項目或技術轉移項目融資總金額累計不低于1億元。

（五）國家級科技企業孵化器：符合《科技企業孵化器管理辦法》（國科發區〔2018〕300號）有關規定，經國家科技部認定并公示的科技企業孵化器，且申請機構最近一次國家級科技企業孵化器年度考核評價結果為“優秀”或“良好”。且其最近5年內與該單位簽訂含有融資服務條款協議的企業在簽訂協議后獲得的投資金額累計不低于1億元。

子基金管理機構應具備什么條件？

子基金管理機構在與天使母基金正式簽訂合伙協議前，實繳注冊資本不低于500萬元人民幣，依法完成注冊登記手續，并取得私募股權投資基金管理人相關登記備案資質。

子基金須配備專屬且穩定的管理團隊，至少有3名具備3年以上早期項目投資經驗或相關行業經驗的高級管理人員。子基金管理團隊須至少滿足以下條件之一：

向上滑動閱覽

1. 主要成員累計管理創業投資基金實繳規模不低于5億元或至少管理過一只1億元以上規模的天使投資基金，且有3個（含）以上成功投資退出案例。成功投資退出案例是指首兩輪外部機構投資項目或者初創期、早中期項目，以現金方式退出部分或全部股權，且該退出部分股權投資收益率超過50%。

2. 主要成員以自有資金及管理的基金累計投資天使類項目資金規模不低于5000萬元，且有3個（含）以上成功投資退出案例。

此外，子基金管理機構作為普通合伙人出資比例不低于1%。子基金管理機構的管理和投資運作規范，具有完整的投資決策程序、全面的風險控制機制和健全的財務管理制度。近3年內，機構和管理團隊主要成員未有受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。

環球金融中心▲

子基金設立要求有哪些？

基金原則上應為有限合伙制，注冊地原則上需在成都高新區。單個子基金規模原則上不超過5億元，天使母基金對單個子基金出資比例一般不超過該子基金實繳出資規模的50%，且子基金存續期限原則上不超過10年。

出資順序應按照天使母基金出資款項在其他出資人的當期出資款項總額30%（含）以上實際到位后，由天使母基金按程序同比例撥付至子基金賬戶。投資于天使類項目的金額不低于子基金總規模的60%，在投資期內對子基金已投天使類項目的追加投資可納入天使類項目認定。

● 托管銀行方面，要求在成都高新區范圍內有托管資質的商業銀行。

● 投資限額方面，子基金對單個項目投資金額原則上須同時滿足以下條件：

向上滑動閱覽

1. 子基金對單個項目單次投資金額原則上不超過子基金總規模的10%，追加投資后對單個項目累計投資額不超過子基金總規模的20%。

2. 對規模在3億元及以下的子基金，子基金投資的項目總數不低于15個；對規模在3億元以上的子基金，子基金投資的項目總數不低于20個。其中，投資于成立時間不超過2年（生物醫藥為5年）的企業數不低于2個。

● 返投要求方面，子基金投資于區內項目的資金原則上不應低于天使母基金出資額的1.5倍。以下情形之一被認定為在成都高新區進行投資：

向上滑動閱覽

1. 子基金直接投資于注冊地為成都高新區的企業。

2. 子基金投資于成都高新區以外注冊的天使類項目，在投資期內，該項目在獲得子基金投資后兩年內將注冊地遷往成都高新區，并承諾五年不遷出，該企業獲得的子基金投資金額可予以認定。引進強鏈補鏈延鏈項目，可按該項目獲得子基金投資額的1.2倍認定返投；引進經認定的瞪羚項目或潛在獨角獸種子項目，可按該項目獲得子基金投資額的1.5倍認定返投；引進經認定的潛在獨角獸項目，可按該項目獲得子基金投資額的1.8倍認定返投；引進解決“卡脖子”技術的項目或獨角獸項目，可按該項目獲得的子基金投資額的2倍認定返投。

3. 子基金投資期內，其合作管理機構及其同一實際控制人控制下的其他管理機構管理的基金投資到滿足本條1、2款的企業，可分別按本條1、2款內容予以認定。

4. 子基金投資的成都高新區以外的企業，在投資期內，通過設立子公司形式將主要生產、研發基地等落戶成都高新區的（子公司資產須不低于子基金對該企業的對應投資金額），按子基金對該企業對應投資金額的0.5倍予以認定。

5. 雙方協商認可的其他情形。

● 管理費用方面，子基金年度管理費率按照市場化方式協商確定，原則上不超過實繳規模的2.5%，且對天使母基金收取管理費的標準不得高于其他出資人。

子基金若要退出，可通過二級市場交易退出、社會出資人回購、股權轉讓、到期清算等市場化方式退出。具體退出條件和方式在合伙協議中約定。子基金投資項目退出后，投資回收資金不得再用于對外投資，需及時按合伙協議約定向投資人進行分配，分配采取整體“先回本后分利”方式。

申報操作流程

1

公開征集

成都高新區科技人才局、母基金管理公司按照成都高新區管委會確定的年度投資計劃和方向，面向社會公開發布子基金申報指南，廣泛征集子基金合作項目。申請采取遞交電子材料和紙質材料相結合的方式。

2

項目洽談

成都高新區科技人才局會同母基金管理公司對具有合作意向的基金管理機構就天使母基金有關政策及申報流程等進行詳細講解，幫助其充分了解子基金設立有關要求。與申請資料初審通過的申請機構開展子基金方案洽談，包括：出資人構成、基金存續期、基金管理費、返投要求、激勵機制等，形成子基金框架合作方案。

3

盡職調查

母基金管理公司獨立或委托第三方機構對通過預審立項的子基金申請機構、管理機構（或擬設機構方案）及投資團隊開展盡職調查，編制盡職調查報告，并提出投資建議。

4

專家評審

成都高新區科技人才局召集外部專家組成評審委員會，對子基金框架合作方案進行評審，評審內容包括：子基金管理人情況（合規性、業績、核心團隊、排名等）、基金擬設方向（行業方向、儲備項目）、子基金要素合理性等方面，申請機構和管理機構負責現場匯報和答辯。

5

投資決策

子基金項目經評審委員會評審通過后，母基金管理公司將子基金框架合作方案等資料上報成都高新區基金管委會進行決策。

6

社會公示

基金管委會審議通過子基金框架合作方案并出具相關決策文件后10日內，科技人才局、母基金管理公司對擬投資的子基金設立方案進行公示，公示期為5個工作日。公示期間有異議的，啟動相關調查程序。

7

法律文件簽署和資金撥付

子基金設立方案經社會公示后無異議的，母基金管理公司與申請機構開展合伙協議、委托管理協議、補充協議等法律文本起草、談判、修訂工作并形成最終版本，由天使母基金簽署蓋章和進行資金撥付。

8

投后管理及退出

為提升基金規范運營、業務拓展等方面能力，母基金管理公司按照子基金合伙協議、投資協議、章程等相關約定，負責開展投后管理，辦理投資回收與退出。措施包括但不限于運作情況信息匯總、績效評價、子基金投后事項的合規性復核等。成都高新區科技人才局負責開展子基金招引落地項目服務工作，包括但不限于提供政策支持、場地支持、人才支持及其他相關服務事項。

攝影：蔣光叢

激勵約束

天使母基金在收回投資本金和門檻收益(單利8%×子基金存續期)后，天使母基金可以出資部分投資于成都高新區項目所得超額收益的80%為限，對子基金管理機構或其他出資人實行項目“即退即分”方式分檔讓利。

具體讓利方式在基金框架合作方案、基金合伙協議或補充協議予以明確。以下讓利方式可以任選其一。

1、若子基金返投金額分別達到天使母基金實繳出資金額的160%、170%、180%、190%和200%及以上的，天使母基金將分別按其超額收益的15%、30%、45%、60%和80%進行讓利。

2、若子基金投資的成都高新區天使類項目中有2家、3家和4家企業在子基金存續期內成功上市，天使母基金將分別按其超額收益的60%、70%和80%進行讓利。

若子基金未完成相關返投指標要求，子基金普通合伙人或基金管理人分享的母基金出資部分20%收益按指標完成率作為系數進行調整。具體收益分配方式應在基金合伙協議或補充協議予以明確。

標簽： 100億元天使母基金首期開始申報 成都高新區 技術轉移