3月17日，北京興展投資控股有限公司（以下簡稱“興展投資”）公布了現(xiàn)金要約收購的結果，最終收購面額為0，該情況在行業(yè)內較為罕見。

記者注意到，近日多個城投企業(yè)發(fā)布現(xiàn)金要約收購，多為凈收購價格包括溢價與平價收購，低于凈收購價格企業(yè)較少。

興展投資現(xiàn)金要約收購面額為0

“20 興展投資 MTN001”為三年期債券，2023年 03 月 24 日為債券到期日。針對此次現(xiàn)金要約收購的目的，興展投資指出，現(xiàn)金要約收購是為了進一步降低公司負債規(guī)模和負債成本。從收購價格看，本次現(xiàn)金收購全價為103.3348 元/百元面值(含息），收購價格凈價為100元/百元面值。收購價格并未低于發(fā)行價格，但是相較3.4%的利息，有所降低。

一位大型證券企業(yè)分析師向本報記者指出：“在付息日前夕進行現(xiàn)金要約收購，且收購全價中利息部分低于即將支付的利息，對債券持有人吸引力較低。提前進行現(xiàn)金要約收購能看出企業(yè)主動負債管理、化解存量債務等目的。一般是為了提前回收高利率債券，發(fā)行新的更低利率的債券，降低融資成本。另一方面，也可以看出，債券持有人看好企業(yè)未來發(fā)展，希望繼續(xù)持有。”

興展投資是北京大興發(fā)展國有資本投資運營有限公司100%持股，北京大興區(qū)人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會間接100%持股。據(jù)2021年中報，資產規(guī)模為930.72億元，是北京大興地區(qū)最大的城投企業(yè)。

當前，興展投資剩余存續(xù)債券4支，存量規(guī)模為73億元。其中“19興展投資MTN001”債券到期日為2022年10月18日，發(fā)行金額為15億元；“20 興展投資 MTN001”與“20 興展投資MTN002”到期日為2023年，發(fā)行金額分別為15億元與12億元；“21 興展投資 MTN001”發(fā)行規(guī)模為31億元，到期日為2024年。

從近2020年財報看，2020年營業(yè)收入為64.33億元，同比增長238.30%；凈利潤為3.70億元，同比增長28.87%。2020年總資產為849.11億元，同比增長71.84%。截至2021年6月30日，興展投資對外擔保637.00億元，占2021年半年度凈資產249.56億元的255.25%。

多家企業(yè)進行現(xiàn)金要約收購

2020年11 月2 日，中國銀行間市場交易商協(xié)會下發(fā)《關于試行非金融企業(yè)債務融資工具現(xiàn)金要約收購業(yè)務的通知》，試行債券現(xiàn)金要約收購業(yè)務。至今不足一年半，多個企業(yè)通過現(xiàn)金要約收購實現(xiàn)了債務管理。

近日，多家企業(yè)對其債券進行了現(xiàn)金要約收購。其中北京市海淀區(qū)國有資產投資集團有限公司進行了對多支債券進行了5次現(xiàn)金要約收購，實際收購標的債券面值接近28億元，分別為“18海國鑫泰MTN001”（擬收購標的債券面值15億元，實際收購面值7.78億元）；“19海國鑫泰MTN001”（擬收購標的債券面值15億元，實際收購面值4.11億元）；“19海國鑫泰MTN002”（擬收購標的債券面值15億元，實際收購面值8.51億元）“19海國鑫泰MTN003”（擬收購標的債券面值5億元，實際收購面值2.9億元）“19海國鑫泰MTN004”（擬收購標的債券面值10億元，實際收購面值4.6億元）。

此外，上海奉賢新城建設發(fā)展有限公司的“19奉賢南僑MTN001”凈收購價格為103.5元/百元面值，全價收購價格為106.0611元/百元面值。據(jù)上海奉賢新城建設發(fā)展有限公司介紹，收購全價價格確定機制為標的債券剩余本金 100元/百元面值上浮 350BP 與自 2021 年 8 月 15 日至 2022 年 3 月 31 日期間產生的利息 2.5611元/百元面值之和，比較具備吸引力。擬收購標的債券面值11.3億元。2022年3月23日截止申報。

記者了解到，“19奉賢南橋MTN001”發(fā)行規(guī)模為18億元，當前余額18億元，剩余本金100元/百元面值，計息期利率為4.10%，2024年8月15日到期。

上述分析師向記者介紹：“以高于面值的凈價收購債券，一定程度上向市場釋放發(fā)行人現(xiàn)金流充足的信號，有利于提振債券投資者對發(fā)行人的信心。”

責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東

標簽： 多家城投平臺要約收購自家債券 北京興展投資現(xiàn)面額罕見為