“十倍學堂”成前車之鑒，百億財商培訓平臺賣課模式何以為繼

之商業模式

受反壟斷及K12教育培訓行業雙重收緊監管影響，互聯網擴張壁壘加深，資金涌入財商培訓行業。一方面，不少風投“熱火朝天”涌入新興互聯網行業的場景似乎黯淡不少；另一方面，風投資金仍在找尋出路，挖掘更多的獲利項目，K12教培監管收緊，風投與原有K12教培轉型，涌進小眾項目“互聯網財商培訓”。

與以往發展邏輯不同的是，在風險投資催生之下，網絡財商教培平臺沉渣泛起。不乏財商培訓趁機披上“教育培訓”“知識付費”“金融理財”的外衣，在亂象迭起的灰色地帶中獲利頗豐。

此前報道：

投訴案例篇：話術引化療病人花救命錢買課？百億財商教育平臺深陷學員投訴

起底套路篇：起底網絡財商培訓：無投資經驗老師教財富自由，用太極圖理財

此前，央視報道十倍學堂以1元“理財小白營”課程為營銷噱頭，向消費者夸大財商培訓回報預期后，以近8000元的高價售賣實際質量低下的進階課程，以“騙取”高額課程費。消費者退款遭四處搪塞甚至被拉黑。在媒體曝光之下，“十倍學堂”人去樓空。截至被曝光前，十倍學堂平臺用戶已超百萬。

然而，線上理財培訓監管仍然空白，十倍學堂的模式還在繼續。南都記者體驗了微淼財商、長投學堂、超牛理財、360金融學堂等平臺，發現不少財商課平臺均以推銷高價課程為核心，營銷手段包括短視頻引流、高校明星站臺、許諾高收益、違法薦股，甚至話術洗腦，套路如出一轍。

成立于2019年的微淼財商培訓平臺自稱，經過短短兩年時間，參與理財培訓的用戶已達5000多萬，用戶數量遠高于十倍學堂。微淼財商估值已超百億，獲利驚人。那么，為何網絡財商培訓平臺能在短時間內以“裂變”模式迅速蔓延？

曝光

十倍學堂學員仍無一人走法律程序拿回數千元學費

據天眼查數據顯示，截至7月14日，國內從事財商培訓、理財培訓相關企業數量為303家。去年底36氪統計了十二家頭部財商培訓平臺，其中最早的要屬成立于2011年的長投學堂。

獲風投資金涌進的網絡財商培訓賽道，卻屢屢開出“惡之花”。今年4月，央視曝光將國內財商培訓行業亂象驟然推向風口浪尖。據央視報道，張女士在花費1元加入十倍學堂的“理財小白營”后，又花費近8000元購買所謂進階課程，但很快發現進階課程效果不好。當她提出退款，卻被以各種理由拒絕，甚至被拉黑。央視記者現場調查發現，“十倍學堂”幾乎已人去樓空。

據南都記者了解，十倍學堂的工商經營范圍包括企業管理咨詢、經濟貿易咨詢、教育咨詢等，卻堂而皇之地向消費者夸大財商培訓回報預期，以收取高額課程費——上14天的進階課程，就能賺取逾15%的年化回報。當消費者發現“上當”要求退款后，平臺卻多番推諉不給予任何回應。

那么，十倍學堂被曝光后，學員的錢能要回來嗎？天眼查數據顯示，此前被央視曝光的十倍學堂主體北京維創企業管理有限公司涉及的財商培訓糾紛有6起，案件所涉金額在2100元至7500元之間不等，所有案件均在庭前達成調解，但調解后至今仍無一被執行成功，北京維創企業管理有限公司也成為失信被執行人，沒有一個學員拿回學費。

十倍學堂被曝光之后，不少財商培訓平臺也深陷投訴。據黑貓投訴數據顯示，最早涉足財商培訓的長投學堂，在黑貓投訴上也有181條投訴。而微淼財商投訴量更是達到1756條，當中涉及教學質量、退款難等問題。當發現客戶退款投訴日益增多而無力招架時，不少財商培訓平臺干脆如十倍學堂一樣“一走了之”，或換個“馬甲”繼續經營，造成的風險值得警惕。

營銷

低價小白課引流，賣低質量的高價課程，加大廣告投放

財商培訓平臺大砸各類廣告。南都記者看到，在百度、知乎、微博、微信、愛奇藝等各大平臺，幾乎都能看到財商培訓平臺的廣告投放。一位熟悉財商培訓平臺運營狀況的知情人士告訴記者，不少財商培訓平臺將此前賺取的課程費用于廣告投放，以賺取更多快錢。

頭部財商培訓平臺微淼稱，參加平臺理財培訓的用戶已達5000多萬，是行業融資輪次最多的平臺用戶的10倍。以微淼在某短視頻平臺上的廣告為例，據報道截至4月微淼教育平臺在某短視頻平臺上粉絲總量超520萬人，視頻累計播放量達5.5億次，微淼還在官網中聲稱讓1億人財商及格，讓財務自由不再難。

那么，成立僅短短兩年，微淼為何裂變至此？上述知情人士表示，財商培訓機構內控與管理水準根本跟不上業務擴張步伐，由此出現課程抄襲、課程質量低下等亂象。

南都記者調查發現，微淼通過互聯網短視頻廣告擴大傳播，以低至12元的低價吸引學員進入小白課。相比教授專業理財知識而言，進階課理財知識錯漏百出，甚至加入太極理財法等哲學課，以話術洗腦讓學員相信學習就能致富。更為重要的是，高價進階課質量受質疑背后，老師學歷資質也存在爭議。此前微淼在BOSS直聘上招募老師顯示僅要求大專學歷，一名從微淼離職的老師則稱課程老師大多無投資經驗。

以賣低質量的高價課程為主的盈利模式，意味著低價小白課只是營銷手段。小白課老師必然通過各種銷售形式引誘學員購買高價課程。記者通過微淼內部課件看到，該課程有成套話術可進行復制粘貼，小白課老師也常以實操課能賺回學費、實現高收益等為由，誘導學員繳納6998元的學費加入進階課實操學習。

微淼授課老師向退休老人等群體推銷高價課程的說辭。

弊端

授課老師間矛盾激化，平臺售后亦無動力解決消費糾紛

從微淼內部低價小白課與進階課老師之間矛盾激化，可以看出低價小白課引流的弊端。有微淼進階課老師表示，“微淼縱容小白營以各種方式忽悠學員進入進階課程學習，后期退費或投訴均由進階課老師承擔，但銷售提成很大部分卻是小白營老師所得。進階課老師工資反而不高，且遭遇退款還得扣績效。”

更為惡劣的是，很多財商培訓平臺對營銷話術夸大了課程收益預期毫無顧忌。消費者退款意味著公司銷售收入驟降，公司售后沒有動力妥善解決糾紛，甚至設置合同陷阱、花式搪塞消費者以拒絕退費。

據四川一微淼學員余女士提供的投訴錄音，她在向平臺投訴要求退費時，遇到百般搪塞。余女士為離異婦女、初中文化，月薪兩千多且帶著3歲正上幼兒園的小孩。余女士稱，加入小白課后，經小白營老師許諾高收益的誘導，買下近7000元進階課程，隨后發現自己聽不懂便決定退費。

余女士與微淼客服溝通告知現狀后，被客服以錯誤的退費指引拖延時間。投訴多日后，仍沒收到反饋的余女士還被微淼客服以推薦個股賺錢為由，繼續拖延退費。根據錄音，微淼客服向余女士表示，“花兩百塊買股票也能賺錢，收益在20%以上，我推薦一只股票給你，你買了一定賺錢。”

趨勢

賣課模式難以為繼，微淼正在向其他渠道進行擴張

問題重重，為何微淼等財商培訓平臺還能經過短短兩年時間裂變式發展？財商培訓大肆鋪開的深層次原因在哪呢？商業模式可以為繼嗎？

有業內人士告訴南都記者，相比財商培訓而言，此前互聯網在“吃住行游娛購”等賽道的擴張，發展邏輯大多為燒錢模式。“拿到風投資本后，前期以虧損擴張市場份額，占領市場獲得議價權，再通過互聯網提高效率、降低成本之后，形成良性發展。”

“與以往互聯網產業發展相比，網絡財商培訓的邏輯卻有所不同。財商培訓需要一定的門檻，但互聯網風投資金進入，要求財商教培企業擴張市場份額。而在財商教培監管尚屬空白的情況下，企業看重產品營銷而看輕開發，通過各種營銷，形成以賣低質量的高價課為主的單一盈利模式，這種模式或難以為繼。”

以微淼為例，一方面，該財商培訓平臺深陷學員投訴，甚至被指控涉嫌詐騙；另一方面，因課程質量跟不上要求，學員回購率不足，微淼商業模式或面臨難以為繼的難題。在此背景之下，微淼正在向其他渠道進行擴張，包括獲客渠道、課程價格、新產品研發等。

例如，在獲客渠道方面，招募消費者加入在線社團參加體驗課，購買高價課程。據課程群截圖，經兩輪課程洗腦的“優秀”學員，會被微淼吸納進入內部當全職老師。不僅如此，在課程價格方面，微淼有意逐步提高進階課價格。據微淼內部群聊信息顯示，去年12月實踐進階課程進行過一次提價至7298元的漲價測試，此后計劃擱置，進階課程仍恢復為6998元。

此外，財商平臺正在以同樣的形式開發針對不同群體的新產品。據微淼離職老師提供的文件顯示，目前微淼內部已在開發“減肥訓練營”項目，該項目雖然與金融理財培訓大相徑庭，但模式類似。

“與以往互聯網產業發展相比，網絡財商培訓的邏輯卻有所不同。財商培訓需要一定的門檻，但互聯網風投資金進入，要求財商教培企業擴張市場份額。而在財商教培監管尚屬空白的情況下，企業看重產品營銷而看輕開發，通過各種營銷，形成以賣低質量的高價課為主的單一盈利模式，這種模式或難以為繼。”

——某業內人士

行業觀察

財商培訓平臺背后資本驅動：

有的獲5億融資，向券商引流創造盈利？

除了售賣高價課程獲利外，財商培訓平臺的資本流動也在為證券機構引流。南都記者體驗證實，多家財商培訓平臺存在指定學員開戶現象，其中微淼要求學員在進階實操課中，開通華泰證券投資賬戶。

微淼學員王先生告訴南都記者，“在進階課實操過程中，老師以布置作業的名義，讓學員在證券公司開戶、買入指定基金等。我買了一些，不過虧了不少，后來發現是套路，就沒再繼續投資了”。截至發稿前，針對課程出現的各種問題，微淼方面未對記者作出回應。

在一份華泰證券與財經平臺及KOL的商務合作方案中，可以看到該證券與長投學堂、微淼商學院、彩貝學堂、小幫規劃等財商教培平臺均有合作。在東方財富股吧上，華泰證券旗下某基金投資者留言區，存在大量基民聲稱學了微淼買入基金，沒曾想虧了不少被套住。就此，南都記者致電華泰證券，截至發稿前仍未得到回復。

據36氪統計顯示，在十二家主要財商教培機構中，有九家公司均獲得不同輪次的風險投資資金進入，其中啟牛財商培訓平臺獲最多次融資，去年底融資超5億元。今年1月，啟牛學堂所屬的爾灣科技得到最新一輪融資D輪及E輪近1億美元融資。其中，D輪融資由PAC領投，E輪融資由新東方產業基金(行知資本)領投、領沨資本跟投。原有股東方啟明創投兩輪均跟投。而微淼商學院、七分鐘理財、胖財商學院三家未披露融資情況。

此外，不少互聯網、教育培訓上市公司也進入財商培訓，例如，360金融學堂主體公司北京你財富管理咨詢有限公司實際控制人張明月，與上市公司360旗下金融平臺你財富共同控制一家公司，而幾年前你財富是一家P2P平臺，如今已經退出；而受K12教培行業監管影響，在美上市的傳統教育培訓巨頭尚德機構，其在線教育板塊也開設了財商教育項目“費邊學院”。

出品：南都消費金融研究課題組

采寫：南都記者 黃良東 見習記者 葉霖芳

標簽： 十倍學堂成前車之鑒 百億財商培訓平臺賣課模式何以為