有讀者朋友在我的文章下評論說到：“大家千萬不要進股市，你想賺點零花錢，它們想要你的本金”。

但是我們又發現股市那么多人虧錢，很多有錢人選擇投資股票。

下面就和大家聊聊為什么要投資，為什么選擇股票或者基金作為主要配置的資產，以及該抱著怎樣的心態去投資。

1.投資

在這個物欲橫流的時代，似乎每個人都很焦慮，大多數人為了滿足日常的衣食住行已費盡心力，但還要想為生活提供更高的質量和更好的保障。

更高的質量是我們會追求更高端的住宅，更舒適的豪車，更美味的美食，更自由的時間。更好的保障是因為我們需要時刻預防著失業、疾病、意外。

而財富似乎能為我們解決很多問題，獲得財富的方式可以歸納為4種。

勞動所得：勞動所得是用一定的勞動和時間在市場中換取勞動報酬，也就是我們所說的工資，這種人占了這個社會的絕大多數群體，如我們所稱謂的公務員、教師、醫生、農民工、白領、藍領，打工人、社畜。只有通過不斷勞動才能維持生活的現狀，和筆者一樣，大多數人可能終身都無法突破這種結局。

經營所得：經營所得是經營生產資料并獲得勞動之外的所得。比如小賣部的老板，他沒有工資，所獲取的財富便是生產經營所得減去生產經營的成本開支，當然這也包含了他的部分勞動所得。

資產所得：不要自己投入過高精力，利用自己的資產產生的利益。如銀行存款利息、房屋門面租金。

轉移所得。簡單來說就是財富從一個人的口袋轉移到另一個人的口袋。例如賭博，繼承遺產，贈予財富，中彩票等。

當我們通過勞動所得、經營所得、轉移所得獲得財富后，我們便面臨通貨膨脹，通貨膨脹使得財富快速縮水，資金迫切需要保值增值。

三四十年前，有個詞叫萬元戶,一家有1萬元就是富裕人家了，如果他將這1萬元錢攢到現在消費，似乎是見不到什么成效了。

不用關注通貨膨脹率、CPI等數據，就從日常購物的價格變動，大家也深深感受到貶值的速度有多快了。

如果當時將這一萬元資金購置為房地產或債券股票等資產，那可能又會是另一幅光景。因為只有資產能夠實現保值和增值，才能抵御通貨膨脹。

因此我們要投資，是要讓我們錢投入到社會的生產中去，這樣才能財富增值，讓他發揮出資本應有的效益。

2.股票

喜馬拉雅資本創始人、芒格的家族基金的中國區管理人李錄在《文明、現代化、價值投資與中國》 提到。賓州大學沃頓商學院的杰里米 西格爾（Jeremy Siegel）對現金、股票、黃金、債券，這四大類資產的歷史表現進行了對比。

研究了美國自1801年至2011年200多年來的大類資產的回報表現。

美國自 1801 年至今大類資產的回報表現

第一大類資產是現金。因為疫情影響，俄烏沖突、加之最近股市的上下震蕩，我們深刻認識到現金的重要性，我們看一看在過去 200多年里現金表現如何。

如果1801年你有1塊美金，2011年這1塊美金值0.5美分，200多年之后1塊錢現金丟掉了95%的價值、購買力。原因我們大家都可以猜到，這是因為通貨膨脹。

第二類資產是黃金。黃金是大家公認的一個非常好的保值方式。也是避險最優秀的資產。從圖上可以看出，在200年前用 1 塊美金購買的黃金，今天值3.12 美金。

確實保值了，但有點出乎大家預料，僅僅增值了三至四倍。

第三類資產是短期政府債券和長期債券。短期政府債券的利率相當于無風險利率，一直不太高，稍稍高過通貨膨脹。

短期債券200多年漲了275倍；長期債券的回報率比短期債券多一些，漲了1600多倍。

第四類資產是股票。經歷了2021年以來的市場震蕩，可能很多人認為股票更加有風險，更加不能保值。

但實際上如果我們在 1801年投資美國股市 1 塊錢，今天它的價格是103萬，在過去200年里升值了100萬倍。

為什么會是這樣驚人的結果呢？實際上具體到每一年的增長，除去通貨膨脹的影響，年化回報率只有6.7%。

這就是復利的力量，難怪愛因斯坦把復利稱之為世界第八大奇跡。

那么股市的增長的原因是什么。

一是通貨膨脹。這很好理解，用我們的話說就是現在的錢沒有以前的錢值錢了。還是以美國200多年為例，通貨膨脹平均年化約1.4%。

二是經經濟的增長。美國過去200多年GDP增長了約33000倍，平均年化約3%。股票實際上代表了市場上規模比較大的公司，GDP的增長則很大部分是由這些上市公司貢獻的，這樣就很容易理解股市的增長了。

3.心態

復利的公式是：復利 = 本金 ×（1 + 收益率）^時間

把復利三要素琢磨透了，你就明白該抱著怎樣的心態去投資。

一是收益率

在長期投資中，你對股市的預期年化收益率是多少？

有的人覺得10%差不多，自信一點的人可能會說30%，更囂張一點的人可能會說50%。

我們可以計算下按照以上年化收益率，投入1萬塊，10年后將擁有多少？

分別是2.6 萬、13.8萬和 57.6萬。到底什么樣的預期是合理的呢？我們分別從歷史上看美國大類資產歷史收益率和A股的歷史收益率。

先看美國股市的歷史收益率。

上面我們說到，1802年至2011年，美國股市實際年化收益率約6.7%。雖然看起來不高，但200年復利，整體回報達百萬倍。

那么頂級的投資人呢。彼得·林奇年化收益率達到了29%，但他的投資年限較短，時間越長，優異的業績越難維持。

巴菲特50多年的投資生涯，獲得年化收益約20%。

其次看下大A股的歷史收益率

A 股的歷史較短，股票型基金成立時間超過10年，目前還存在的基金有200多只。一半以上的年化收益不足 15%，其他大部分都集中在9%～14%區間，僅有極少數基金才能夠取得20%以上年化收益的優異表現。

二是本金

有足夠多的本金，很重要，想要了解投資的人，會頻繁地被灌輸理財要趁早，理財很重要的觀念，現在市面上各種商學院沙雕的理財培訓廣告，動不動就是小白理財一年每個月的理財收入就大于工資收入。

很多人都聽到這樣的論調，并且覺得講得很有道理。但當你真的開始嘗試理財，你會發現事與愿違，理想和現實的差距就如同兩個世界，理財似乎并沒有為你帶來太大的明顯改變。

我們計算一下，以15%的收益率估算一下，如果平均每個人的理財收入等于工資收入，那么你得投入的資金為你的月工資的80倍。

而且最重要的是短期市場漲跌是非線性的，每個月固定理財收入大于工資收入大概是騙人的吧。

對于剛踏入社會拿著低微的工資的年輕人來說，你花了大筆的錢去參加培訓，花了大量的精力、時間去盯盤，去時刻關注市場的漲跌，去買進賣出。

然后你發現你的回報是那么的少，那么的微不足道，可能連一件電子產品都買不了。甚至你還虧損，把辛苦賺來的工資也配了進去，成了被割的韭菜。而你投入了你的大量的心力、精力、時間。

然后理財大V些或許會說，投資是長期的，長期的投資會慢慢變富，復利的力量是世界第八大奇跡。

但他們總是只給你講復利的重要性，但從來不告訴你，就你那點本金，復利上天也沒多大用。遺憾的是他們說的都是真的，畫的餅也是真的。只是你抬頭看看，你看這個餅，它又大又遠。

本金的增加并不是理財能帶來的，是要通過你不斷努力，通過勞動所得或經營所得不斷積累。

三是時間

首先是什么時候開始投資。

非洲女作者Dambisa Moyo在《dead aid》書中結束語寫到:“種一顆樹最好的時間是十年前,其次是現在。

有人說等我有錢了再投資，有了錢投身進去，那時你一沒知識二沒經驗，你憑什么在號稱“七虧二平一盈利”的股市盈利，憑你老憑你不洗澡？

早投資不只是為了時間帶來的復利，更是為了給自己盡早試錯的機會。

當你本金少的時候，20多歲開始學投資，會走彎路，會交學費，你還輸得起。到了40歲才開始投資，有了更多本金，彎路不變，只是學費貴得多，你輸不起。

投資前期學習為主，這個東西沒有速成。這是靠學習和實踐結合的一門學問，有人說，投資是一門藝術，知易行難，資金小的時候以學習和磨練心態為主。

紙上得來終覺淺，只有真正經歷過幾輪牛熊，也許你才會知道自己是個怎樣的投資者，最終形成自己的投資理念、投資體系和投資策略。所謂知行合一，別無他法。

其實是投資多久。

我覺得投資是一輩子的事。

當然也不排除有人覺得我撈一筆就跑，這樣應該稱之為投機應該會比較合適。投資必然是一件長期的事，最低也是以年為單位。這樣你會發現，上面我們說的200年，估計要幾輩子。復利的意義從來不是告訴你應該速成。

所以，如果真的相信復利的增長曲線，那那么便應該接受一個現實：變富是需要慢慢實現的。

這個慢慢，可能是三年五年、更可能是十年二十年甚至三十年的持之以恒。

那么我們最終報有的心態是。努力賺錢籌本金，小錢入市積經驗，降低預期收益率，時間放長慢慢變富。

最后借用周星馳電影《功夫》的臺詞與諸位共勉。

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標簽： 股市那么多人虧錢 為什么很多有錢人還投資股票