不到一天時間，李先生就在自己建的投資群里湊齊了600多萬元，用來購買某信托公司新發行的一款信托產品，人均30萬元，約20人參與，群里都是熟悉的同事、朋友。李先生一在群里發布最新的投資消息，很快就得到了眾多群友的響應。

據本報記者了解，“湊份子”買信托或理財產品，這種方式持續了很多年，主要形式是，一名投資人發起，私下募集資金，資金匯集到該投資人名下后再購買某理財產品，最終由發起投資人按照參與者出資份額來分配收益。曾經有人還開發出理財網站，將湊錢買信托做成一門生意，公開募集資金，但很快，這種號稱“百元買信托”的行為就被叫停。專家多次提醒，湊錢買信托產品是違規的。

緣何“湊份子”？

究竟何為合格信托投資者？投資信托產品需要承擔怎樣的風險？這些問題，各機構在開展金融投資者教育時往往都會涉及。那么，為什么“湊份子”買信托仍較普遍地存在？

本報記者在采訪中獲悉，信托投資仍具有一定吸引力是其中一個主要原因，這一點從投資者人數逐年增長即可看出。據中國信托登記有限責任公司的數據顯示，2021年，我國信托產品投資者數量繼續上升，其中個人投資者數量已增長至120萬人以上，連續8個季度趨升。投資者數量的增加，又進一步證明信托投資在財富增值保值方面的作用越來越受到關注。

以上述信托計劃為例，其信托資金投向基礎設施建設，是信托公司運行較為成熟的領域之一；

再看其業績比較基準，300萬元（含）至600萬元：7.5%/年；600萬元（含）至2000萬元：7.6%/年，與其他理財產品相比，這種業績收益仍具備一定競爭力。

就投資者而言，湊錢買信托的原因大概有以下幾種：

其一，不方便或不愿意以自己名義開立信托賬戶；

其二，達不到合格投資者門檻；

其三，多湊些資金以追求更高的收益。

一位投資者告訴本報記者：“我們這些夠不著信托門檻的投資者，‘湊份子’購買能夠讓我們也享受到高收益。就算是賠了，損失金額也有限。”

對于“湊份子”買信托這一現象，信托公司方面也存在一定問題。某信托公司業內人士表示，就信托公司來說，對信托財產來源的合法性和權屬關系進行盡調比較麻煩，也需要成本。一般就集合信托產品而言，主要采取委托人聲明和承諾的方式來確定信托財產來源。比如，有的公司會在雙錄時詢問一句：請確認您不是湊錢購買本理財產品。這種情況下，是否湊錢購買，只有買者本人心知肚明了。

風險何在？

通常情況下，“湊份子”是由一名投資者發起，私下進行二次資金的募集，大家本著風險共擔、利益共享的原則參與，簽署一份協議，對出資人、出資額、風險及收益等情況進行說明。甚至有的熟人之間，連一紙協議也沒有，轉賬、收益分配全建立在對發起人的信任基礎之上。

“最擔心中間人‘失聯’，即便是有合同，但萬一中間人攜款跑了，或者個人有什么官司，或者發生一些極端突發事件等，找不到人，風險還是存在的。”投資人王女士與人合伙買信托大約3年，至今跟過3個項目。

另一位投資人告訴本報記者：“牽頭人很重要，因為他要負責選擇理財項目和分配收益，所以他必須是可信賴的，且具有一定專業度，不僅要選擇穩妥的理財產品，還要合理分配收益。”

“中間人”也有擔憂。

一位經常“張羅”親朋好友湊錢買信托產品的林先生說：“首先是擔心踩雷，不出風險時皆大歡喜，一旦遇到逾期或風險項目，就會擔心被抱怨。另外，作為中間人，如果‘湊份子’的朋友臨時有事要撤出資金，我還得自己或找人接盤。”

看似“多贏”的方式其風險是顯而易見的。一位信托業內人士告訴本報記者：“第一，信托產品的投資者，必須是合格投資者，湊錢投資信托產品，本身就是規避合格投資者的要求，與監管要求不符；第二，湊錢投資信托產品，可能會產生收益分配的糾紛，而且任何客戶私下的二次募資，信托公司是不認同的，這種做法存在不確定性且不受法律保護。”

根據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第十一條規定，“委托人應當以自己合法所有的資金認購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃”，從此規章看，通過合資購買信托產品是違規的。

投資者教育仍需加強

“投資理財，最主要的是量力而行。”一位信托公司理財經理說，“投資門檻高的信托產品，委托人需要有與之相匹配的風險承受能力。”

普益標準研究員王麗婷認為，信托產品是面向合格投資者設立的私募產品，風險相對較高，對于投資者適當性管理的要求相對較高。

從投資者角度來看，湊錢購買信托的投資者大概率不屬于合格投資者，其風險識別和風險承受能力均無法滿足信托產品的投資要求，可能會面臨產品風險水平超出投資者風險承受能力的情形，造成無法承受的損失。

從機構角度來看，信托公司或者代理銷售機構在展業時應當履行合格投資者確定程序，有效識別投資者身份，充分了解投資者的資金來源、個人及家庭金融資產、負債等情況，采取必要手段進行核查驗證，審查投資者是否符合合格投資者標準。

根據《信托消費者權益保護自律公約》要求，首次認購信托產品或接受信托服務的消費者，信托公司應當向其告知接受投資者教育的途徑，原則上至少通知其參加一次投資者教育的專題講座、培訓研討會等宣傳教育活動。

信托業內人士認為，投資者教育工作是近幾年監管部門不斷強調的重要工作，也是各類金融機構目前工作的一大重點，特別是資管新規出臺后，資管領域發生了一系列重大變化，培養、提升消費者的金融素養，幫助消費者樹立正確的投資觀念極其有必要。

來源：金融時報

標簽： 湊份子買信托不合規 這個熱鬧別湊 理財產品