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“拯救柔宇”——4月13日上午10時許，知名學者劉姝威在其微信公眾號發布文章，并在其朋友圈分享。

劉姝威，是中央財經大學中國企業研究中心主任、研究員。

她還有一個身份——深圳市柔宇科技股份有限公司（下稱“柔宇科技”）的獨立董事。

“不是求救！而是要解決我國高科技公司普遍遇到的問題。高科技創業公司需要戰略投資者。” 劉姝威在朋友圈回應稱。

昔日500億“獨角獸”，怎么了？

柔宇科技自2012年成立至今，被外界評估為500億元獨角獸企業。

在劉姝威眼中，這將是一家讓她“驕傲”的企業。

公司官網顯示，柔宇科技通過自主研發的核心柔性電子技術，生產全柔性顯示屏和全柔性傳感器，以及包括折疊屏手機和其他智能設備在內的全系列新一代人機互動產品，還為智能移動終端、智能交通、文娛傳媒、運動時尚、智能家居和辦公教育中的企業客戶提供解決方案。

來源：柔宇科技官網

2018年6月，柔宇科技在深圳市龍崗區建設投產了全球第一條可折疊全柔性顯示屏量產線，投資額僅為相同產量規模的傳統顯示面板產線的1/7（65億元vs 465億元）。2018年10月，柔宇科技發布全球第一款消費級折疊屏手機。

“獨角獸”的頭銜，讓眾多投資機構趨之如騖，柔宇科技也先后獲得了多輪融資，并一度沖刺科創板上市。

柔宇科技部分發展歷程 來源：公司官網

目前，柔宇科技已經獲得包括IDG資本、深創投等多家知名投資機構入股。

來源：柔宇科技官網

劉姝威透露，柔宇科技從2012年5月創立至2021年9月的近十年期間，共進行8輪融資，獲得股權投資約61.97億元；債權融資約36.53億元；公司的經營活動現金流入17.17億元。現金流入合計116.28億元。

不過，資本的火熱追捧與市場的冷淡表現，讓柔宇科技一直備受質疑。特別是公司的現金流問題，受到外界關注。

據媒體報道，此前，有柔宇科技員工爆料，自去年9月至今，6個月收到了5封欠薪郵件。內容大抵都是“融資正在推進，資金即將到賬，馬上補發工資”的話語。

而早在2021年年底，便有柔宇科技員工在網上控訴公司拖欠薪資。

不久前，又有柔宇科技員工對外介紹，公司各部門內部通知，清明節之后就開始放假三個月。其中，4月按照全薪計酬，5月和6月按照深圳最低工資標準計算，社保也按最低基數調整。

對此，柔宇科技方面則對外回應稱；“公司沒有全員放假，很多員工還在上班，網傳全員放假三個月是謠傳。”

時至今日，劉姝威發布“拯救柔宇”一文，將柔宇科技的資金困難等問題和盤托出。

劉姝威再度“力挺”，怎么救？

這不是劉姝威第一次“力挺”柔宇科技。

上一次是在2021年11月21日，彼時，“康美案”判決結果出爐，引發了市場對獨董制度的熱議。劉姝威也主動為自己擔任柔宇科技獨立董事的疑慮進行發聲。

劉姝威表示，2020年，她同意擔任柔宇科技的獨立董事，因為柔宇科技掌握國際領先且原創的柔性電子技術，公司的研發能力比較強，公司創業者是一群年輕、有抱負和理想的科學家。

2021年11月21日劉姝威朋友圈發文截圖

劉姝威在文中詳細介紹了柔宇科技的優勢，并透露“柔宇科技正在與汽車制造商和機器人制造商合作研發，目前進展順利，由此可能帶來可觀的訂單”。

此外，劉姝威還呼吁：“他們（指柔宇科技）需要我們給予更多的鼓勵和支持，幫助他們把研發成果轉換為市場剛需產品。”

“我相信，到2026年我的獨立董事任期結束時，柔宇科技能夠成長為我們為之驕傲的企業，讓我們看到柔性技術在各個領域的廣泛應用。我也相信，柔宇科技會給投資者帶來預期的投資回報。”劉姝威說。

在 “為之驕傲”之前，柔宇當下的現實困境不得不正視。

劉姝威在“拯救柔宇”一文中透露，由于柔性屏產線2018年投產，部分應用創新技術研發成果近一兩年才完成，所以柔宇科技還沒來得及開拓市場，創造充足的經營性現金流量時，公司已經出現資金短缺，導致柔性屏產線無法正常運轉，無法完成法國空中客車等產品訂單，也無法進行持續的研發工作。

柔宇科技的三位創始人均畢業于清華大學，在美國斯坦福大學獲得博士學位或從事博士后研究工作。他們掌握國際領先的柔性技術，但是對于如何開拓市場，創造充足的經營性現金流量，保障公司的持續運營，缺乏經驗。這也是我國大多數高科技企業普遍存在的問題。

柔宇科技創始人兼CEO劉自鴻 來源：柔宇科技官網

對此，劉姝威開出了“拯救方案”——我建議，各級政府積極幫助柔宇科技解決資金短缺，幫助柔宇科技引進戰略投資者。

“拯救柔宇，保持我國在柔性技術領域的國際領先水平。”劉姝威說。

沖刺IPO未果，咋回事？

2020年，柔宇科技以60億美元的估值登榜《2020中國新經濟獨角獸200強榜單》，并問鼎《中國企業家》2020年度“中國科創企業百強榜”。

與此同時，柔宇科技計劃赴美IPO。

不過，由于股權等原因，2020年12月31日，柔宇科技計劃轉向A股科創板，并向上交所遞交IPO申請書，計劃籌資144.34億，其中72億用于流動資金的補充。

時隔不到一個月后，柔宇科技于2021年1月28日主動撤回了科創板上市申請。

對于撤回IPO申請的原因，劉姝威在此前文中提到，柔宇科技終止科創板IPO，主要是公司在股東結構方面存在“直接層面三類股東”的情況，目前我國解決包含三類股東的公司申請上市問題，還有待出臺相關的法律法規。

據柔宇科技招股書（申報稿），公司的三類股東”情況為，中信資本系作為中信資本-鉑睿壹號的基金管理人而登記為公司股東；招商資管系作為招商資管-浦深 1 號資管計劃的管理人而登記為公司股東。

柔宇科技三類股東情況 來源：柔宇科技招股書（申報稿）

財務數據顯示，2017年底至2020年6月底，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-3.58億元、-6.12億元、-8.11億元和-3.86億元。公司主要通過股權和債權等融資渠道補充營運資金。

來源：柔宇科技招股書（申報稿）

柔宇科技表示，公司成功上市前，如果融資渠道發生明顯不利變化，或未能及時通過計劃的融資渠道獲得足夠營運資金，或雖獲得融資但公司籌措的資金未能按計劃配置使用，或資金使用效率未能達到預期，均可能對公司日常生產經營產生重大不利影響。

在資金的使用情況方面，劉姝威透露，柔宇科技自創立以來的資金使用，首先是深圳龍崗坪地工業園建設費用支出。

2016年10月，柔宇科技開工建設坪地工業園，園區總面積9.6萬平方米。2018年6月6日第一期柔性屏量產線點亮投產。龍崗坪地工業園建設項目(含設備/建筑物/土地)投資支出占總現金流入的65.7%。

研發和運營開支方面，柔宇科技創立十年的研發和生產運營支出總額占總現金流入的16.3%。

薪酬福利支出方面，柔宇科技自創立以來累計支出員工薪酬福利總額占總現金流入的14.2%。

當此背景之下，劉姝威的“救聲”，又能否“拯救”得了柔宇科技呢？

編輯：朱文彬 責編：邵子怡

校對：馮雯君 制作：何永欣 圖編：尤霏霏

監制：浦泓毅 簽發：潘林青

標簽： 劉姝威喊話拯救三問昔日500億獨角獸 獨角獸企業