“我決定放棄基金了”，又一個朋友來和我打招呼。

過往一段時間，這樣的朋友不少，大多是這兩年被基金牛市吸引，從理財產(chǎn)品大舉遷移過來，又遭遇了 2021 年迄今的艱難回調(diào)，損失慘重。

基金投資，為什么堅持不下去？

基金不是完美的

“世上只有一種英雄主義，就是在認清生活真相之后依然熱愛生活。”，這是羅曼羅蘭的名言。

借用這句話，一個真正的基金擁躉，是認清基金的優(yōu)缺點后，依然熱愛基金。

但太多的基民，恰恰是并未認清基金，而對基金有盲目的熱愛，一旦稍有不順心，就從熱愛到怨恨，極端到極端。

作為一種投資載體，基金應(yīng)該可算是當下 “透明度” 最高的。

透明度，是基金的優(yōu)點，但其實是基金最大的 “缺點”。

因為透明，所以基金其實是沒 “義務(wù)” 的，對于你的投資收益，是沒有任何承諾的。

基金這種工具雖然可以為你提供遠超存款、保險的潛在收益率，但前提是使用工具的人，能用好這樣的工具，并且將工具用在適合的理財場景下。

基金賺錢，而基民不賺錢，恰恰在于對普通基民，基金依然是一種過于復(fù)雜的工具。

理財產(chǎn)品需要場景

基金的復(fù)雜，關(guān)鍵在于，其本身幾乎是不帶場景的。

舉個很簡單的例子，你現(xiàn)在是 30 歲的男性，希望 65 歲退休后每年有 2.5 萬元的額外收入以補貼官方的養(yǎng)老金，以獲得更寬裕的晚年生活。

用基金，你該如何去規(guī)劃？

老實說，這是一道足以登上理財師等考試試卷的問題，沒足夠的理財知識還真的回答不了。

就以基金完成這個任務(wù)為例，你首先得估算退休后需要多大的一筆積蓄，以應(yīng)付這每年的開銷，然后再估算基金的投資收益率，比如年化 8%，并用這個數(shù)據(jù)倒推計算當下要按年投資多少錢才能積攢下這筆儲蓄 —— 而這個推算過程沒有專門的計算器幫忙，普通人還算不了。

當然，即使你算出來了，但在執(zhí)行過程中，卻依然要面對基金凈值的漲漲跌跌，擔(dān)心 8% 是不是能實現(xiàn)，你已經(jīng)投入的本金會不會遭遇大熊市出現(xiàn)巨大的損失，甚至因為這種擔(dān)心，而放棄了預(yù)定好好的基金定投計劃。

正因此，EarlETF 的老讀者都知道，近年其實我滿建議諸位使用保險產(chǎn)品中的年金產(chǎn)品，去完成這種最基礎(chǔ)的理財規(guī)劃。

第一，年金產(chǎn)品自帶場景。

一款年金產(chǎn)品，往往投保時有很多選項，比如幾歲開始投保，繳費多少年，多少歲可以領(lǐng)取，領(lǐng)取到幾歲，輸入這些數(shù)據(jù)，立刻就可獲得答案。

這里以友邦保險新近發(fā)布的 “友未來年金保險” 為例，比如下面的試算就是針對有孩家庭在兒童成長階段進行財富儲備的需求。父母為子女購買 “友未來”，能夠鎖定一個更長久的確定利益周期，時間越長，鎖定利益的效果就越顯著。同時在整個人生階段，都能靈活支配，是父母為孩子準備的一筆一生可持續(xù)、確定的現(xiàn)金流。

當然，除了兒童的成長儲備，中青年還可以為養(yǎng)老做儲備 (當然，用好部分退保、保單貸款，場景還能更豐富，比如創(chuàng)業(yè)，比如失業(yè)救急)。比如下面就是 30 歲男性在繳費 20 年、65 歲領(lǐng)取前提下，保障至 85 歲的繳費情況。

是的，對于年金保險這類產(chǎn)品，你不需要做復(fù)雜的理財規(guī)劃解題，只需要選好需求，答案就直接出來了。

當然，保險產(chǎn)品，從來場景豐富。比如雖然是年金保險，還會兼顧許多增值服務(wù)，從已經(jīng)披露的看，就有：

康養(yǎng)管家服務(wù)將幫助客戶無縫對接 “全旅程、全方位、全覆蓋” 的康養(yǎng)資源與康養(yǎng)服務(wù)，真正實現(xiàn) “自在養(yǎng)老友陪伴”；

針對兒童客戶群體，由友邦合作的第三方服務(wù)機構(gòu)將提供包括健康指南、健康咨詢與門診就醫(yī)預(yù)約協(xié)助的 “佑未來”兒童健康管理服務(wù)，讓更多家庭得以共享幸福安康

“北上廣直通車” 服務(wù)也將通過優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的便利對接，免除客戶異地就醫(yī)的后顧之憂

第二，更重要的是，年金保險的這個過程，不是解題，而是承諾。

這點，從友邦 “友未來” 相關(guān)介紹中強調(diào) “確定給付” 也能看得出。

當你在用基金做相應(yīng)的運算時，都是基于未來基金的收益率是多少的前提，而這個收益率只是假設(shè)，具有不確定性。之所以許多基民被回撤嚇走還不是逢低加倉，正是對這個長期預(yù)期收益率沒有信心。其實這也是用基金作為人生長期理財規(guī)劃時的一個重大障礙。

但類似年金這樣的保險產(chǎn)品就不同了，它給出的現(xiàn)金流是和投保人的約定，是必須按合同給到的。這種確定性之高，甚至超脫了保險公司的存在與否。

第三，自帶資金周轉(zhuǎn)功能。當你著急用錢時，基金只能依靠贖回，但是保險卻可以通過部分退保、保單貸款，快速獲得周轉(zhuǎn)資金。而且保險的現(xiàn)金價值逐年上升，不似基金波動大，投保后每一年保險可周轉(zhuǎn)的資金數(shù)事先確定，許多企業(yè)主偏愛保險，也正是看重這一點。

這點上，保險產(chǎn)品的設(shè)計越來越好，友邦這次的 “友未來” 相比之前產(chǎn)品，有了更快的價值平衡，客戶保單的現(xiàn)金價值能夠快速與已交保費持平。

以之前說的兒童投保儲蓄教育金案例為例，15 歲時現(xiàn)金價值就超過了已繳保費。之所以保險產(chǎn)品這個指標很關(guān)鍵，就在于投保人可以通過部分退保，即降低基本保額的方式來獲得對應(yīng)的現(xiàn)金價值，以用于階段性開支。現(xiàn)金價值更快與保費平衡，意味著屆時退保相比支付的保費 “不虧錢”。

所以這時候隨時可以通過部分退保來獲取資金的調(diào)度使用。但只要投保人需要，讀大學(xué)、研究生到婚嫁、創(chuàng)業(yè)，被保險人都可以通過部分退保來提前支取，更為靈活。

長壽不是成本而是收益

在規(guī)劃養(yǎng)老理財時，一個重大的難題就是：你能活多久。

按照 60 歲退休，如果你預(yù)計活到 80 歲，每年 10 萬元花費需要，那么需要籌備 200 萬元的理財積蓄。

如果你覺得科技昌明，醫(yī)療技術(shù)不斷提高，100 歲不是夢，那么需要儲備的理財積蓄就飆升至 400 萬。

是的，對于養(yǎng)老規(guī)劃而言，長壽是一個難題，長壽是一個巨大的成本。

而這，也是我覺得年金在所有理財工具中近乎于獨家的一個優(yōu)點：長壽，對年金保險是收益，而非成本。

年金年金，正如其名，是每年派發(fā)約定金額的保險產(chǎn)品，以上文示例中 65 歲開始領(lǐng)取到 85 歲的為例，就是只要你活著，每年就領(lǐng)取 30.0508 萬元。

保險產(chǎn)品由于無論支付保費還是領(lǐng)取年金，都是一年年操作，所以僅僅計算支付的保費和領(lǐng)取的年金總額，從金融學(xué)角度而言，并不科學(xué)。

比較科學(xué)的是考慮資金的現(xiàn)金價值，使用內(nèi)部收益率 (IRR) 來計算，這個計算得出的收益率，可以橫向與基金等理財產(chǎn)品對比。

年金產(chǎn)品的特征就是，你活得越長，可以獲得的年金總額越多，對應(yīng)的內(nèi)部收益率 (IRR) 就越高。

比如你活到 75 歲，根據(jù)測算，IRR 是 3.15%，若能活到 85 歲領(lǐng)取滿期金，IRR 就上升至 3.20%。

以筆者所在的上海，目前 2025 年的預(yù)期壽命已經(jīng)達到 84 歲。

如果你考慮年金這是一個只要活到就必定能拿到的 “保證” 現(xiàn)金流，其實這個水平，并不低了。

要知道，這些年我國的國債利率不斷走低，下表是 10 年期國債收益率走勢，可以看到當下已經(jīng)低至 2.8% 的水平。

更何況，年金的魅力在于越長壽，收益率越高。

如果你對長壽有擔(dān)心，甚至可以選擇領(lǐng)取到 105 歲的版本。

年金基金要兼配

說了那么多年金保險的特性，還是要回到文首的問題：為什么許多人基金投資堅持不下去？

當你將所有的養(yǎng)老等需求全部維系在基金上，你就會為基金波動的不確定性而焦慮，大漲的時候貪婪，高位加倉后又因為回撤而恐懼，如此頻繁，最終心態(tài)崩掉。

其實，理財，應(yīng)該也是有不同層次。

就像現(xiàn)金和準現(xiàn)金，雖然近乎于零收益，但你不能不配置。

而在官方養(yǎng)老金基礎(chǔ)上，養(yǎng)老金的補充，自然還是以年金保險好。未來的現(xiàn)金流固定可預(yù)期，而且越長壽實際 IRR 越高，讓長壽不是成本而成為收益。

當然，僅僅有養(yǎng)老金和年金保險，也還是不夠的。畢竟，年金保險是一種固定現(xiàn)金流的產(chǎn)品，為了確保這種確定性，所以其最理想狀態(tài)下的 IRR 收益率也是有上限的。

是的，在理財金字塔上，基金就是提升收益率潛力的重要配備了，如果說官方養(yǎng)老金讓你的退休生活 “能夠”，疊加了年金保險之后 “安逸”，那么基金潛在的收益就能錦上添花，讓你的養(yǎng)老生活更為 “舒適”。

PS: 關(guān)于友邦 “友未來” 更多的信息，可以點擊看下面的官方介紹視頻。

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