央廣網北京4月20日消息（記者 馮方）近日，信用評級機構聯合資信發布信用評級公告，將珠江人壽保險股份有限公司（以下簡稱“珠江人壽”）列入負面觀察名單。2021年，珠江人壽母公司口徑利潤同比由正轉負，逾期投資資產規模近31億元（減值準備余額合計3億元），資本充足性指標下滑明顯，關聯交易相關指標超出監管要求上限，逾20億元關聯方長期占用資金未收回。

（圖源自CFP）

盈利能力明顯下降

投資業務“踩雷”成拖累

珠江人壽成立于2012年9月26日，注冊資本金67億元，總部位于廣東省廣州市，是由廣東珠江投資控股集團有限公司等7家股東共同投資的綜合性壽險公司。年報數據顯示，2016年度至2019年度，珠江人壽業績持續下滑，營業收入從184.92億元降至79.51億元，凈利潤從5.38億元降至3.74億元。2020年，珠江人壽營業收入回升至118.65億元，凈利潤進一步下降至3.43億元。

評級公告指出，2021年，珠江人壽保險業務轉型取得一定成效，保險業務收入較上年度明顯增長，但盈利能力較上年度明顯下降，盈利水平有待提升。根據珠江人壽2021年母公司口徑未經審計財務報表、2021年第四季度償付能力報告及相關資料，2021年，珠江人壽持續推動保障型業務與中長期儲蓄型業務發展，分紅壽險業務發展較快，保險業務收入明顯增長；2021年，珠江人壽實現原保險保費收入130.92億元，較上年度增長79.60%，市場占有率為0.39%。

盈利能力方面，分紅壽險業務的較快發展使得珠江人壽提取壽險責任準備金規模同比明顯增長，母公司口徑利潤同比由正轉負；2021年，珠江人壽母公司口徑利潤總額為-1.72億元；凈虧損0.70億元。

同時，評級公告提到，珠江人壽與不動產相關的投資規模相對較大，逾期投資資產規模較高且減值計提存在缺口，相關風險需保持關注。投資業務方面，珠江人壽不動產投資與涉及房地產行業的基金、信托計劃等投資資產的規模相對較大，部分與房地產行業相關的信托計劃發生逾期，存在一定風險敞口；通過全面風險排查，珠江人壽于2021年四季度發現股權基金所投資的一筆房地產行業項目存在逾期情況，規模為3.50億元。

2021年，珠江人壽實現母公司口徑投資收益41.04億元，較上年度增長4.66%。截至2021年末，珠江人壽投資資產總額為851.55億元，其中不動產類投資、流動性資產、信托計劃、權益類資產以及固定收益類資產占投資資產總額的比重分別為26.00%、20.07%、19.80%、18.94%與15.20%；逾期投資資產規模為30.94億元，涉及行業主要為房地產，減值準備余額合計3.00億元；其中3筆逾期投資資產本息合計27.94億元，五級分類為關注類，均未計提減值。根據珠江人壽提供的資料，由于抵押物評估價值大于相關債權總額，故未計提減值。

資本補充壓力較大

逾20億元關聯方長期占用資金未收回

根據評級公告，償付能力方面，受旗下房地產子公司整體持續虧損且對核心一級資本產生消耗，以及部分投資資產公允價值下滑較為明顯影響，珠江人壽資本充足性指標較上年末下滑較為明顯。因償付能力充足性指標降至接近監管紅線水平，風險綜合評級被調降，面臨較大資本補充壓力。

截至2021年末，珠江人壽注冊資本為67.00億元，母公司口徑所有者權益規模為45.02億元，較上年末下滑38.80%；實際資本為84.73億元，較上年末下滑25.76%，其中核心一級資本42.36億元，較上年末下滑38.80%；核心償付能力充足率52.02%，綜合償付能力充足率104.04%。

根據評級公告，風險管理方面，受償付能力下滑較為明顯影響，珠江人壽2021年第三季度風險綜合評級（分類監管）被調降，2021年第二季度，珠江人壽風險綜合評級（分類監管）為B類，2021年第三季度被調降至C類。

評級公告指出，關聯交易方面，受統計口徑和新增關聯方名錄影響，珠江人壽對關聯方的統計投資規模大幅增長，關聯交易相關指標已超出監管要求上限，且關聯方長期占用的多數保險資金尚未完全收回，關聯交易風險以及后續整改情況需保持關注。此外，股權質押規模較大，股權結構的穩定性及其對公司運營可能產生的影響仍需保持關注。

2021年，珠江人壽未新增向關聯方的投資，但受監管關聯方交易統計口徑調整和新增關聯方名錄的影響，珠江人壽關聯交易統計余額大幅增長。截至2021年末，珠江人壽對關聯方的投資余額為273.00億元，較上年末增長108.62%，對關聯方的投資余額超過珠江人壽上一年度末總資產的30%與上一年度末凈資產二者中金額較低者，不符合監管對該比例的要求。

具體來看，對關聯方投資涉及的行業主要包括商務服務業與房地產業，相關資產的五級分類均為正常類，但部分關聯方投資發生逾期。截至2021年末，珠江人壽已收回關聯方長期占用資金6.79億元，未收回部分的余額為20.65億元。

因關聯方長期占用保險資金，珠江人壽于2021年3月受到銀保監會行政處罰。銀保監會罰單顯示，因關聯方長期占用保險資金，珠江人壽被罰30萬元。此外，針對保險資金違規用于繳納項目競拍保證金、資金用途與約定用途不一致，子公司融資借款超過監管比例規定兩項違法行為，銀保監會對珠江人壽分別罰款30萬元。三項合計罰款90萬元。

綜合盈利能力、投資業務、償付能力、關聯交易、股權穩定性等各方面因素，聯合資信確定維持珠江人壽保險股份有限公司主體長期信用等級為AA-，“19珠江人壽01”“19珠江人壽02”“19珠江人壽03”與“20珠江人壽01”信用等級為A+，列入負面觀察名單。

標簽： 利潤由正轉負、投資業務踩雷 珠江人壽被列入負面觀察