作者| 冰火

4月21日晚間，A股中唯一一家金融租賃上市公司——江蘇租賃（600901）發布了高質量“成績單”：2021年利潤總額與凈利潤分別是2017年的逾2倍，不良率遠低于商業銀行平均水平。與此同時，公司擬派發上市以來最大的逾10億元“大紅包”。

對于未來前景，江蘇租賃在年報中表示，將抓住行業機遇，目標是成為“國際領先的設備租賃服務商”。

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盈利能力領跑行業，股東陣容豪華

全國首批獲取金融許可證、首家進入銀行間拆借市場、首家獲準發行保險資產支持計劃、首批獲準發行金融債券、資產支持證券、綠色租賃資產支持證券、首家獲準發行經國內外雙認證的綠色金融債券、首家及目前唯一一家A股主板上市的金融租賃公司……

這些“全國之首”讓江蘇租賃在國內融資租賃行業異軍突起，而在江蘇租賃的背后，還有一大批實力強勁的股東支撐。

截至2021年末，江蘇租賃十大股東中有：國企江蘇交通控股有限公司、城商行龍頭南京銀行、歐洲最大的租賃集團法巴租賃……公司實控人為江蘇省國資委。毫不夸張的說，如此豪華的股東背景，80%的A股上市公司都難以望其項背。

江蘇租賃與控股股東之間的產權及控制關系圖

來源：江蘇租賃2021年年報

很多人也許還不知道的是，作為一家老牌“金租”公司，江蘇租賃2021年年報以及2022年一季報的業績表現也足以讓人眼前一亮。

2021年，公司實現營業收入39.41億元，同比增長5%；凈利潤20.72億元，同比增長10.4%。2022年一季度，業績繼續保持平穩增長態勢，實現營業收入10.72億元，同比增長2.77%；凈利潤6.16億元，同比增長10.60%。

金融小強觀察到，2021年，江蘇租賃資產規模已達近千億，凈利潤規模較2017年翻番，盈利能力領跑金租行業。

1、2017-2021 年，公司新增投放從305億元增至557億元，年均增速13%；資產規模從497億元增993億元，擴大了一倍。

2、2021年，公司利潤總額、凈利潤為27.64億元、20.72億元，分別是2017年的2.05倍、2.04倍。營收、凈利潤已連續10年保持穩步增長。

3、2021年，公司總資產收益率（ROA）和平均凈資產收益率（ROE）在國內金租公司第一陣營中名列前茅。

在業績向好的同時，江蘇租賃積極回報股東。

2021年度公司擬10股派3.50元(含稅)，合計派發現金10.45億元(含稅)。這是上市以來最大“紅包”，且分紅占當年凈利潤比例達到50.44%也創出新高。

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專注小微企業，不良率遠低于商業銀行

江蘇租賃主營業務為融資租賃和經營性租賃，其中融資租賃項下主要模式包括直接租賃、售后回租等。

租賃行業，簡單來說就是把機器/設備租給企業，產權是出租人（租賃公司）的，而使用權給企業。企業想發展、想擴大生產又沒有錢，沒關系，不借錢給你，借機器給你。

江蘇租賃被業內視為“另類”，很多銀行系金融租賃公司做上千萬元甚至過億元的單子，但背靠國資和國際金融巨頭的江蘇租賃，手里接的大多數是幾十萬的中小微客戶單子......

據年報披露，2021年，公司新增投放項目數78795筆，同比增加62%；新增投放平均合同金額70.7萬元，較2020年繼續保持下降趨勢。值得關注的是，合作廠商（經銷商）從2017年的200余家增長到2021年的近1200家。

江蘇租賃應收租賃款余額按照行業分類

來源：江蘇租賃2021年年報

江蘇租賃堅持“廠商+區域”雙線拓展模式，業務涉及行業包括汽車金融、清潔能源、工業裝備、工程機械、農業機械、大健康、信息科技等十大板塊、五十余個細分行業，并在部分細分行業建立了領先優勢。

在廠商線，公司與飛利浦、海德堡、凱斯、中國重汽、聯影醫療、天合光能等千余家龍頭廠商及其經銷商建立了深入的合作關系。

在區域線，公司積極服務蘇南地區機加工、電子、紡織、汽配等行業中小微企業，投放規模持續攀升。

放出去的貸款能不能收回來？這才是投資者最關心的。

金融小強了解到，公司通過分散合理的資產配置、“三位一體”的風控體系以及30余年豐富的風控經驗積累，從而實現對風險的有效防范。

截至2021年末，江蘇租賃資產不良率控制在0.96%，遠低于商業銀行1.73%的平均水平；撥備覆蓋率達到431.97%，撥備率4.17%，比上年末提升0.14個百分點。03

抓住行業機遇，成國際領先設備租賃商

近年來，我國融資租賃行業高速發展，但從融資租賃滲透率指標來看，與世界發達國家間仍存巨大差距。據全球租賃報告數據，截至2020年，我國租賃市場滲透率為8%，而發達國家融資租賃大約在15%~30%，我國未來還有較大提升空間。

來源：全球租賃報告

2021 年以來，隨著中國經濟進入高質量發展時期，融資租賃行業也邁入了發展新階段：

一是轉型升級加快。全行業持續在鄉村振興、綠色金融、高端裝備等國家戰略方向加大服務力度，積極探索專業化、差異化、特色化經營的發展道路，努力為中小微企業、民企提供更優質的金融服務。

二是發展更加規范。在《金融租賃公司監管評級辦法（試行）》等政策指引下，行業合規展業的意識進一步強化，進入更加規范有序的發展軌道。

三是市場迎來新機遇。在產業結構升級、城鎮化進程深化、人口老齡化凸顯的背景下，科技創新、新基建、碳中和、大健康等相關行業逐漸成為中國經濟轉型發展的重要支撐。融資租賃憑借產融結合優勢，能夠有效服務上述行業在設備升級、技術改造等方面的需求，行業規模及市場滲透率有望逐步提升。

對于公司未來前景，江蘇租賃在年報中表示，2022 年是“零售+科技”雙領先戰略（2022-2026）的第一年，公司將抓住行業機遇，以“國際領先的設備租賃服務商”為目標。

（江蘇金融圈授權深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）

標簽： A股金融租賃獨苗盈利領跑行業 不良率比銀行還低