今年以來匯率市場越來越不穩定，歐洲地緣危機導致俄羅斯盧布出現了巨震過程，同時日元持續大幅貶值，歐元持續走軟，近日人民幣又快速貶值，而匯率市場動蕩的背景墻是美元的一路升值。

一、新一輪匯率博弈自新冠疫情之初開鑼

事實上自新冠危機爆發后國際貨幣惡意超發之時起，一場全球性的匯率攻防就已經再次展開了，之后這一貨幣攻防戰快速演進為全球性的政經軍綜合博弈，博弈的實質是維護西方發達國家體制，尤其是維護美國的金融資本主義及其國際霸權，其主要形式是向發展中國家轉嫁債務危機，以阻止新興經濟體崛起，以阻擋東西方再平衡的腳步，導致這場博弈踏入零和游戲與負和游戲的疆界，全球動蕩局勢也自然成為了這場博弈的表情。

二、博弈的主角是美元

挑起這場國際大博弈的主角是美國。由于新冠危機再次刺破了美股泡沫，美國的金融危機一觸即發，為了挽救新冠危機，美國以美元霸權為依托，采用危機貨幣化與債務貨幣化方式瘋狂向全球轉嫁危機，由此將世界帶入到嚴重超標的高債務、高資產泡沫與高通脹時期，而這“三高”又是引爆世界經濟危機的主要因子，這意味著以華爾街為代表的西方金融資本未來會采用更激進的方式來收割全球財富，其中就包括金融與經濟危機。

美國的科技、金融與軍事鐵三角是以美元霸權為依托，因此美元霸權是美國經濟興衰的根本，美國若想達成債務危機轉嫁目的就必然圍繞著美元核心做文章。

而在維護美元霸權問題上美國有軟硬兩條路線，對于歐元、英鎊、日元等美元的衍生貨幣，美國主要利用軟戰略，對于一些主權意識較強的貨幣美國則采用硬手段。但近些年來歐元正在加速擺脫衍生貨幣的角色，試圖搭建石油歐元體系，并構建歐元國際支付體系，同時在中俄等經濟體的支持下，歐元的國際支付占比也在不斷提高，去年一度超過了美元的國際支付占比，美元的國際地位遭到了挑戰，這令美國如鯁在喉，于是美國利用烏克蘭地緣等問題制造俄歐矛盾，切斷石油歐元后路，進一步強化美元霸權。

三、衍生貨幣是美元博弈的犧牲品

在美元強化霸權過程中，歐元、日元、英鎊等國際貨幣走軟是一個必然過程，一是這些貨幣是美元的衍生貨幣，二是這些貨幣在國際匯率市場中是美元的主要對手盤，它們必然是美元升值路線的犧牲品；三是美國從歐日抽離國際資本的必經金融路線，四是美元維持國際儲備與支付地位的需要，五是美國應對高通脹以及維持巨量進口的需要，六是美國剪全球羊毛的需要……

高美元幣值對美國的全球剪羊毛計劃至關重要，一旦全球性經濟危機再度爆發，全球資產價格將遭受重創，美國就可以利用高美元收購全球廉價優質資產。而在這場世紀大收割中，美國會嚴厲限制其他國際貨幣介入競爭，這也意味著歐元與日元等在這場大收割前還要付出更大的代價。

另外，國內也要對日元與歐元的貶值保持謹慎，因為歐元、日元的貶值也帶有極富攻擊性的貨幣策略。

四、歐元與日元創造“閑置資本”

歐元與日元長期推行負利率政策，其目的就是創造“閑置資本”，為其海外投資與套利創造條件。負利率可以為歐日的跨國企業與金融資本提供低息的、穩定的信貸，可以形成資本閑置，使這些資本可以更長期地在海外尋找投資機會，可以跨越經濟長周期尋求海外利益最大化。

但是當日元等開始大幅貶值時，日元儲備國就要保持高度的謹慎。譬如人民幣兌日元正大幅升值，當日本從我國撤資時，日本會利用高人民幣幣值與低日元幣值最大限度地套取我國的外匯儲備。對此國內要有預見性。

五、綜評

匯率動蕩是經濟動蕩的前夜，因為當今的世界是紙幣超越信用的時代，是國際貨幣對世界財富過度掠取的時代，是發達經濟體占有新興經濟體勞動并向其轉嫁危機的時代，是發達經濟體用紙幣維修資本主義創傷及其霸權的時代，但紙幣的超信用化是一場龐氏騙局，騙局最終是無法維修資本主義漏洞的，因此美國才會變得更加激進，世界經濟的前景也將越發動蕩。而匯率市場波動的加大說明國際資本在加速轉場，這也意味著金融市場的新變局已來臨。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請注明作者及來源于微信公眾號人弗財經）

標簽： 馨月說財經匯率市場的動蕩是全球性經濟動蕩的開始