滬深交易所4月22日發布《公司債券發行上市審核規則》、《公司債券上市規則》、《非公開發行公司債券掛牌規則》和《證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》4項債券業務規則。前三個規則自發布之日起施行，《管理辦法》自2022年5月23日起施行，本批次規則發布后，兩個交易所債市基本形成了發行上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易運行、投資者保護等條線全覆蓋的完整獨立規則體系。

值得一提的是，新《辦法》施行后，交易所將對面向專業投資者公開發行的公司債券的投資者適當性進行調整，不符合相關債券投資者適當性要求的投資者，不得再行買入，但可以選擇賣出或者繼續持有至到期。

受理即納入監管

本次制定發布的《公司債券發行上市審核規則》，將公開發行公司債券審核相關規定從原公司債券上市規則中拆分出來，形成獨立的發行上市審核基本業務規則，全面規范申請與受理、審核內容、審核程序、中止與終止事項、自律管理等審核業務環節，構建以發行上市審核規則為核心、以審核重點關注事項等業務指引為主干、以募集說明書編制參考等業務辦理指南為補充的簡明清晰規則體系。

此次重點從3個方面對規則進行了優化完善：

一是審核程序、審核內容及標準的可預期性及透明度有效提升，明確終止上市情形，簡化上市掛牌要求，加強權力運行監督約束。

為督促市場主體歸位盡責，把好“入口關”,按照“受理即納入監管”原則，明確自申請文件受理之日起，發行人及其相關方、主承銷商及證券服務機構等各方即承擔相應法律責任。同時，強調專業機構特別注意義務，并進一步細化完善監管措施和紀律處分相關條款，壓嚴壓實各市場主體責任。

個人投資者可購買的債券將調整

二是強化信息披露要求，增加發行人股權結構發生重大變化、重大資產被抵質押等事項的披露要求；壓實中介機構把關責任，并完善持有人會議、受托管理制度等投資者權益保護的內生機制，調動各市場參與方責任意識，進一步強化市場約束。

此外，明確擔保機構及破產管理人信息披露要求，規定擔保機構應當披露年度財務報告及重大事項，要求破產管理人應當按規定持續披露破產進展等事項；同時完善自愿披露、公開承諾披露、暫緩披露相關安排。

三是完善了投資者適當性要求，加大對普通投資者的保護力度，進一步明確各市場主體應當遵守的自律監管要求，細化違規情形及相應的違規責任追究，對各類違規行為“零容忍”。

此外，隨著公開發行公司債券取消強制評級要求，本次規則修訂引入了發行人發生嚴重影響其償債能力的重大事項等影響投資者權益保護的情形，作為存續期投資者適當性調整標準；同時，調整個人投資者可以購買的債券范圍。

債券和資產支持證券在交易所債市的發行認購、上市交易以及掛牌轉讓（統稱交易）的投資者適當性管理，適用本辦法。上市公司可轉換公司債券的投資者適當性管理，由交易所另行規定。

債券市場投資者按照財產狀況、金融資產狀況、投資知識和經驗、專業能力等因素，分為專業投資者和普通投資者。

其中專業投資者中的個人：

1.申請資格認定前 20 個交易日名下金融資產日均不低于500 萬元，或者最近 3 年個人年均收入不低于 50 萬元；

2.具有 2 年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷，或者具有 2 年以上金融產品設計、投資、風險管理以及相關工作經歷，或者屬于本條第（一）項規定的專業投資者的高級管理人員、獲得職業資格認證的從事金融相關業務的注冊會計師和律師。

專業投資者可以交易在交易所上市交易或者掛牌轉讓的全部債券，但資產支持證券等僅限專業投資者中的機構投資者交易。

普通投資者可交易交易所上市的下列債券：

（一）國債；

（二）地方政府債券；

（三）政策性銀行金融債券；

（四）政府支持債券；

（五）資信狀況符合《公司債券管理辦法》第十六條規定標準并面向普通投資者公開發行的公司債；

（六）根據注冊機關規定面向機構投資者和個人投資者交易的企業債券；

根據兩交易所通知，證券經營機構應當按照新《辦法》的規定，2022年5月23日前完成投資者適當性安排的調整工作，完善投資者適當性管理制度，做好前端技術控制，切實做好投資者適當性管理。

上交所稱，下一步將在中國證監會統一領導下，以注冊制改革為契機，繼續通過優化服務、強化監管等方式，進一步激發市場參與主體活力，引導相關主體歸位盡責，充分發揮交易所債市提升直接融資比例的應有作用，持續推進債券市場高質量發展。

標簽： 你是專業還是普通投資者一個月后個人投資者可購買的交