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金銀調整態勢維持，關注短線支撐得失

【外盤、消息】隔夜，COMEX金報收1908.9，漲0.39%，日線在大陰下端收小陽，短期日均線及MACD下叉，短線調整未改繼續關注3月底低點支撐，支撐1894，壓力1930；COMEX銀報收23.610，跌0.61%，日線小陰繼續下行，支撐23.2，壓力24.3。

消息面:美國3月耐用品訂單環比增長0.8%，預期增幅為1%，前值從下降2.1%修正為下降1.7%。美國3月新屋銷售年化月率為下降8.6%，創去年2月以來最大環比降幅，預期為下降0.6%。截至4月23日當周，美國商業零售銷售同比增長12.7%，前值為增長15.2%。

【基金持倉】黃金ETF最新持倉為1101.23噸，較前一日持平；白銀ETF最新持倉為18021.93噸，較前一日持平。

【期貨走勢】昨晚，國內方面，滬金平開，盤中上沖受阻5日均線，MACD仍下叉，短線調整態勢未改；滬銀又一次低開反抽后回落，短線反彈力度弱，下方繼續關注4月初低點支撐。

基本面上，美國經濟數據有好有壞，美聯儲5月會議前夕激進加息的預期不斷被強化，加之國內疫情加重經濟壓力，美元強勢延續。而俄烏局勢及其引發的一系列地緣對抗，高通脹等因素的支持作用暫時被加息和美元強勢所壓制，金銀調整延續。相對而言，黃金略好于白銀，內盤略好于外盤。AU2206支撐399，壓力404，AG2206支撐4910，壓力5030、5100。

【觀點與操作策略】觀點：滬金中期偏強震蕩，短線震蕩考驗支撐；滬銀中期偏強，短線調整考驗支撐；策略：滬金AU2206如下破399可短線跟空，反之小區間短線交易；滬銀AG2206關注4910一線支撐，靠近而不破再輕倉試多。如有效下破，則多頭階段性放棄。

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尿素： 出口預期發酵，UR09再拉新高

在供需錯配情況仍存的情況下，市場對出口預期發酵。目前工廠庫存水平不高，在出口訂單增加刺激下，現貨價格出現上行。其中山東河北等地有出口優勢地區漲幅較大，山東主流成交價格上漲至2900以上，UR09增倉放量創出新高。

操作策略：UR09技術走勢較強，謹慎偏多思路跟隨，但5.1臨近要注意政策調控因素不追高。

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螺紋鋼短線看政策利好釋放下修正力度

上周，供應，螺紋鋼產量307萬噸，周環比持平。庫存，螺紋鋼總庫存1260萬噸，周環比降22萬噸。需求，螺紋鋼周表觀消費329萬噸，周環比增17萬噸。螺紋鋼周產量持平，表觀消費回升，庫存小幅去化。

周二全國建筑鋼材成交18.8萬噸，較前一日增4.7萬噸。華東地區螺紋鋼現貨價格下跌。

消息面， 中央財經委員會第十一次會議指出，要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設。要引導好市場預期，講清楚政策導向和原則，穩定市場信心。供給端，螺紋鋼上周產量持平，處于近幾年春節后第11周低位水平。需求端，周表觀消費330萬噸，大大低于近幾年來同期水平。庫存小降，與近年來春節后持續大幅去化出現明顯節奏差異?，F貨成交處于低位。供需雙弱。期貨盤面因成本支撐減弱、市場預期轉弱下跌調整，短線關注政策利好釋放下反彈修正力度，螺紋鋼2210合約輕倉持空，短線交易日內為主。

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美豆價格高位震蕩

【現貨市場】豆粕報價：天津4320，-80；山東日照4320，-20；江蘇連云港4420，-30；廣東東莞4160，-40。

【行業數據】截止4月14日當周，美豆出口88.9萬噸，環比+8.2萬噸，+10.16%，累計出口4601.72萬噸，同比-948.08萬噸，-17.08%，上周-18.19%；美豆出口中國29.4萬噸，環比-12.1萬噸，-29.15%，累計出口中國2728.8萬噸，同比-762.13萬噸，-21.83%，上周-22.64%。

截止4月24日當周，美豆種植進度3%，上周1%，去年同期8%，五年均值7%。

截止4月24日當月，巴西出口大豆827.01萬噸，+294.49；自2月起年度累計出口2685.1萬噸，同比-415.6萬噸，-13.4%，上周-11.47%。

據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB，截止4月23日當周，巴西大豆收割率為90.8%，上周為87.1%，去年同期為91.8%。

【操作策略】美豆進入播種季節，俄烏局勢多變，南美銷售增長緩慢，USDA繼續下調期末庫存，美豆價格高位震蕩，國內大豆庫存繼續恢復，豆粕庫存處于低位，國儲拋儲數量較大，豆粕期價小幅回落，M2209、RM2209可輕空持有。

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蘋果: 銷區走貨平穩 產區價格持續上漲

基本面:當前銷區價格穩定，部分好貨價格有所上漲，走貨速度正常。陜西產區庫內貨價格穩定，好貨價格持續上漲，果農好貨基本被炒貨客商收購，客商多尋性價比貨為主，發貨積極，剩余庫存貨量不大，產地伐樹行為較往年增加，需著重關注，目前看花量好于預期，部分產區已進入坐果期，有些產區坐果量低于預期。山東產區客商炒貨持續，發貨量較好，好貨價格依然較高，果農好貨價格再次上漲，多數客商看好后市價格，臨近五一備貨，客商調貨積極，但是受疫情管控影響，部分產區發貨受阻。上周卓創數據預計當前庫存量424.86萬噸左右，周走貨量好于前周，但低于往年同期。

盤面:受現貨價格影響，近月保持強勢。產區天氣轉好，部分產區坐果量不及預期，AP2210昨日再次炒作坐果量因素，期價快速反彈，短期仍有炒作預期。

操作策略:當前現貨價格穩定，遠月期價震蕩反彈，AP2210日內交易為好，等待坐果穩定后再行選擇進場時機。

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橡膠跌入弱勢修整區域，暫看橫盤震蕩

基本面綜述：中國人民銀行決定，自2022年5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。然而基本面上橡膠產出卻明顯增加，更為利空情緒增添一抹自信，ANRPC最新發布的3月報告預測，2022年全球天膠產量料同比增加2.3%至1429.2萬噸。

操作建議：橡膠跌破近期支撐區域后回落區間繼續看13400-12400，目前基本跌入調整區域的底部位置，日內09合約運行區間在12780-12500，短期低位弱勢橫盤修整，整體大環境稍穩的話橡膠會在此區域休整，如果整體空頭氛圍繼續蔓延謹防跌破，暫時日內結合區間短線交易為主，區間之外做好保護。假期之前不建議太過激進，多看少動。

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