銀河證券發布研究報告稱，在縣城城鎮化建設的不斷推進下，建材行業水泥、消費建材、光伏玻璃的市場需求有望大幅提高。水泥行業，縣城市政建設、基礎建設的完善將拉動水泥市場需求，考慮到水泥短腿特點，結合我國縣城分布情況，銀河證券推薦水泥區域龍頭企業上峰水泥(000672.SZ)、華新水泥(600801.SH)。消費建材行業，縣城防洪排水設施的完善、老舊小區和老化管網的修繕、以及高分子防水卷材在綠色建筑中的應用將為消費建材提供需求增量，其中防水材料行業，推薦渠道下沉效果顯著的防水行業龍頭企業東方雨虹(002271.SZ)，近年來市占率不斷提升的科順股份(300737.SZ)，建議關注以高分子防水卷材為企業競爭產品的凱倫股份(300715.SZ);管道管材行業，推薦塑料管道龍頭企業偉星新材(002372.SZ)、公元股份(002641.SZ);石膏板行業，推薦石膏板龍頭企業北新建材(000786.SZ)。玻璃行業，推薦多業務布局的玻璃行業龍頭旗濱集團(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。

銀河證券主要觀點如下：

一、事件

5月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》(以下簡稱《意見》)。《意見》提到，縣城是我國城鎮體系的重要組成部分，要推進以縣城為重要載體的城鎮化建設，發展目標：到2025年，以縣城為重要載體的城鎮化建設取得重要進展，一批具有良好區位優勢和產業基礎、資源環境承載能力較強、集聚人口經濟條件較好的縣城建設取得明顯成效。其中與建材行業相關的有以下兩方面：(一)市政設施體系的完善、(二)綠色低碳化生產的推廣。

二、完善市政設施體系，拉動水泥、消費建材市場需求

(1)道路交通設施方面，

完善市政交通設施，完善機動車道、非機動車道、人行道，健全配套交通管理設施和交通安全設施;暢通對外連接通道，提高縣城與周邊大中城市互聯互通水平，擴大干線鐵路、高速公路、國省干線公路等覆蓋面。全國共有2844個縣級行政區，其中有91個超百萬人口的縣區，主要集中在江蘇、浙江、廣東、山東、河南、安徽、湖南等省份。縣城交通基礎設施的建設將大幅提高水泥、防水材料的使用量，拉動區域市場需求。

(2)防洪防災方面，

健全防洪排澇設施，實施排水管網和泵站建設改造，建設排澇通道，整治河道、湖塘、排洪溝、道路邊溝，確保與管網排水能力相匹配，完善堤線布置和河流護岸工程，合理建設截洪溝等設施;增強防災減災能力，規劃布局消防栓、蓄水池、微型消防站等配套設施，完善供水、供電、通信等城市生命線設備用設施。給排水管網的建設為管道管材提供需求增量，河堤護岸、河道、截洪溝等設施的維護及建設將增加防水材料的使用量。

(3)公共設施及服務方面，

加強老化管網改造，推動老舊小區改造，優化文化體育設施，完善社會福利設施。在地產進入存量時代的背景下，修繕市場為消費建材提供更多需求增量，管材、防水材料、建筑涂料等是老化管網及老舊小區改造所需的重要材料，隨著縣城老舊小區及配套水電路氣管網的不斷完善，消費建材市場需求有望進一步增加。此外，文體、社會福利設施的優化及完善也將增加水泥、石膏板的需求。

三、低碳化助力綠色建材的推廣與應用

《意見》提到推進生產生活低碳化，引導非化石能源消費和分布式能源發展，在有條件的地區推進屋頂分布式光伏發電，大力發展綠色建筑，推廣裝配式建筑、節能門窗、綠色建材、綠色照明，全面推行綠色施工。在“碳達峰、碳中和”背景下，碳減排雙控及建筑能耗標準的提升將助力綠色低碳建材的使用。石膏板、高分子防水卷材是綠色建材，在建筑節能減排方面有顯著效果，隨著綠色建筑、綠色施工在縣城的不斷推進，石膏板、高分子防水卷材等綠色建材的使用量將大幅增加，行業市場前景廣闊。于此同時，屋頂分布式光伏發電設施的建設也將為光伏玻璃帶來更多需求增量。

標簽： 銀河證券 建材行業水泥 消費建材 光伏玻璃