兩市目前共有42只銀行上市公司，雖然今年以來低估值板塊受到了追崇，但是今年到目前為止銀行板塊依然是跌的，跌幅為1.60%，雖然跌幅上是遠遠跑贏滬深300等，但是銀行板塊的投資價值還是有必要繼續對他進行認真分析。

兩市銀行板塊漲跌數量相同

可以發現共有21只銀行收漲，21只銀行收跌，因此在漲跌數量上是勢均力敵，同時在最高漲幅和最深跌幅上也是勢均力敵，漲幅最高的成都銀行為35%，跌幅最深的瑞豐銀行為26.58%，因此漲的很兇，跌的也很兇，所以雖然銀行板塊跑贏了滬深300，但是投資上選錯標的的話，那么投資虧損也是很慘的，特別是投資招商銀行的投資者，今年應該是回撤非常恐怖了，年度跌幅達到了23.73%，這可是散戶的大本營。

零售銀行今年全部潰敗

主要的零售銀行是招商銀行、平安銀行和寧波銀行，這三只今年全部大幅收跌，招商銀行跌23.73%、平安銀行跌11.35%和寧波銀行跌10.79%，所以今年是零售銀行的噩夢，所有投資零售銀行的投資者都面臨了一個非常大的回撤。這樣的潰敗導致一個投資指標瞬間失效了，那就是凈息差指標：

可以發現凈息差比較高的銀行今年都跌幅非常明顯，除了最高凈息差的常熟銀行外，其他高凈息差的銀行都是跌得多。但是凈息差是銀行盈利的一個重要指標，所以雖然今年不太適用了，但是長期來看這個盈利指標是長期適用的，畢竟如果一個銀行的凈息差都不高，那么它的盈利水平可見一般。

國有大行全部收漲

國有6大行今年以來全部收漲，雖然漲幅都不高，但是有明顯的收漲情況，漲幅最高的是交通銀行，其次是中國銀行。目前五大行為何這兩只漲幅比較高，已經是無法從財務指標來分析了，交通銀行的不良貸款利率是最高的，但是漲幅卻是最大的。同樣的郵儲銀行的不良率和凈息差指標都是最好的，結果漲幅明顯不太行，所以銀行投資上已經不能看過往的財務指標了，但是好在國有大行都是漲，說明資金開始布局大行非常的明顯，當然股息率也能是一個參考點，畢竟交通銀行的股息率曾經高達7%，這也是一個巨大優勢。這也其實也預示，今年投資國有六大行反而投資風險會偏低。

長三角銀行明顯漲幅比較不錯

在今年累計漲幅排名前12中，處于長三角的銀行有南京銀行、江蘇銀行、常熟銀行、杭州銀行、江陰銀行、蘇農銀行、蘇州銀行，一共有7只，這個比例實際上是非常高了，這也是說明一點，今年以來資金特別喜歡投資長三角地域的銀行，而且主打城商行，因此這個地域屬性的偏好會不會持續到年底呢？從目前的走勢來看，很可能會持續喜愛。

接下去銀行怎么投資呢？

為何我會看好銀行板塊呢？主要依據如下， 其實很多頂流的基金經理也是在反復地強調：

一是國內流動性相對寬松。雖然美聯儲開始加息，但是國內流動性雖然相對寬松，寬松的環境下，銀行板塊的漲幅是有保證的。

二是在經濟穩增長的背景下，大家比較看好與穩增長政策相關的板塊，部分資金從成長賽道流出，出現蹺蹺板效應。

三是成長風格和熱門賽道在過去兩三年累積了較高的漲幅，一般來說這種高位下來的調整至少要1年以上，多則長達3年，因此資金將會大量從這個高風險板塊流出，那么銀行板塊就成為最好承接的板塊了。基于以上三點，對于未來銀行板塊的投資策略是什么呢？

1、關注的不良率指標

總體上來看不良率依然是判定銀行優劣的重要指標：

可以發現在不良率低于1%的14只銀行股中，收跌的只有區區4只，因此不良率是一個非常重要的指標，因此投資上要選擇不良率低的指標，但是要注意躲避零售銀行，因為經濟不好的時候，零售銀行的壞賬率容易飆升。

2、簡單粗暴的投資國有6大行

國有6大行投資是最穩定，也是最保守的，而保守穩定的投資并不代表收益會不高，參考2014年和2017年，所以千萬別認為大行就不行了，很多時候大象都會起舞的。

對于大行的投資，目前無法確定哪只最終會漲幅最高，但是可以去參考歷史情況，歷史上那些容易漲的銀行，可以適當參與，如果不確定的話，可以分散的投資這6只銀行。

3、今年是基建大年，所以選擇對公業務占比比較高的

可以很明顯地發現，今年消費行業是不太行的，這種環境下，出口和投資就變得非常重要了，基建屬于大投資，大投資就會大量的利用銀行貸款融資，這也是為何銀行會受益的根源，因此今年投資上選擇對公業務占比高的銀行是肯定不會錯的，這也是為何國有6大行今年累計漲的原因，根源就是對公業務占比高，受資金驅動明顯。

標簽： 對今年以來銀行板塊的投資分析 零售銀行