品種簡(jiǎn)評(píng)

2022-5-16

股指

央行公告稱，5月16日開(kāi)展1000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對(duì)5月17日MLF到期的續(xù)做）和100億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.85%、2.10%。

今日200億元逆回購(gòu)到期，5月共有1000億元MLF到期。

中國(guó)4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%，預(yù)期下降5.9%，3月下降3.5%；1-4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%。

中國(guó)4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比降2.9%，預(yù)期增1.1%，前值增5%；1-4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.0%。

中國(guó)1-4月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）153544億元，同比增長(zhǎng)6.8%（Wind數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)預(yù)期1-4月固定資產(chǎn)投資同比增6.5%）。其中，民間固定資產(chǎn)投資86872億元，同比增長(zhǎng)5.3%。從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.82%。

中國(guó)1-4月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資39154億元，同比下降2.7%；商品房銷(xiāo)售面積39768萬(wàn)平方米，同比下降20.9%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金48522億元，同比下降23.6%。

統(tǒng)計(jì)局：1-4月份全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)406萬(wàn)人，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.7%；4月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.1%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；16-24歲、25-59歲人口調(diào)查失業(yè)率分別為18.2%、5.3%，31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.7%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月份疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成較大沖擊，但這種影響是短期的、外在的，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，轉(zhuǎn)型升級(jí)、高質(zhì)量發(fā)展的大勢(shì)沒(méi)有改變，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、實(shí)現(xiàn)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)有利條件較多。

中國(guó)4月份規(guī)模以上工業(yè)主要能源產(chǎn)品原煤、原油、天然氣生產(chǎn)保持增長(zhǎng)，電力生產(chǎn)同比下降。與3月份比，原煤生產(chǎn)增速有所回落，原油、天然氣生產(chǎn)保持穩(wěn)定，電力生產(chǎn)由增轉(zhuǎn)降，水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電保持較快增長(zhǎng)。其中，1-4月份生產(chǎn)原煤14.5億噸，同比增長(zhǎng)10.5%；進(jìn)口煤炭7541萬(wàn)噸，同比下降16.2%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：從目前來(lái)看，4月份當(dāng)月主要的工業(yè)和服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了下降，但這并不意味著二季度整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)下降，各項(xiàng)助企紓困政策在持續(xù)發(fā)力，相信二季度仍然會(huì)保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：現(xiàn)在吉林、上海等地的疫情已經(jīng)得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，擴(kuò)大內(nèi)需、助企紓困、保供穩(wěn)價(jià)、保障民生等一系列政策措施正在顯效，5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望得到改善。

北向資金全天單邊凈賣(mài)出78.26億元，其中滬股通凈賣(mài)出27.98億元，深股通凈賣(mài)出50.28億元。近5個(gè)交易日外資未見(jiàn)明顯傾向性，但整體流出幅度大于流入。

黑色

焦煤：市場(chǎng)方面，產(chǎn)地焦煤價(jià)格整體維持弱穩(wěn)，部分煤礦價(jià)格下調(diào)后，煤礦出貨有明顯轉(zhuǎn)好。供應(yīng)方面，近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量小幅增加，且進(jìn)口蒙煤和俄煤持續(xù)增加，焦煤供應(yīng)整體有所改善，但絕對(duì)水平仍然不高，需關(guān)注增量的持續(xù)性。需求方面，下游焦企焦煤庫(kù)存較低且利潤(rùn)仍然較好，對(duì)焦煤需求有一定支撐，但焦炭?jī)r(jià)格仍在下跌階段，疊加鋼材需求不佳，焦煤需求暫時(shí)受到抑制。庫(kù)存方面，焦煤整體庫(kù)存仍在歷史偏低位置，對(duì)階段性價(jià)格起到支撐作用。整體來(lái)看，當(dāng)前焦煤供需有所緩和，但焦煤社會(huì)庫(kù)存總體處于偏低狀態(tài)，且近期宏觀政策也在不斷加碼，盤(pán)面或有反復(fù)，但中期來(lái)看仍取決于鋼材需求能否改善，短期建議暫觀望。

焦炭：市場(chǎng)方面，唐山、山東、邯邢、山西、天津、河北等地部分鋼廠計(jì)劃聯(lián)合對(duì)焦炭提降200元/噸，自2022年5月17日?qǐng)?zhí)行（第三輪）。供應(yīng)方面，當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下降，雖然周五焦企開(kāi)會(huì)號(hào)召各家限產(chǎn)但焦企利潤(rùn)仍然不錯(cuò)，短期生產(chǎn)積極性仍較好。需求方面，目前焦炭鐵水仍然不錯(cuò)，但鋼材去庫(kù)壓力較大，鐵水產(chǎn)量以及焦炭需求進(jìn)一步回升空間可能有限。庫(kù)存方面，焦炭整體庫(kù)存偏低，對(duì)階段性價(jià)格起到支撐作用。整體來(lái)看，雖然當(dāng)前供需有所改善，但近期宏觀政策也在不斷加碼，盤(pán)面或有反復(fù)，但中期來(lái)看仍取決于鋼材需求能否改善，短期建議暫觀望。

動(dòng)力煤：供應(yīng)方面，產(chǎn)地產(chǎn)量仍處于較高位置，但進(jìn)口煤持續(xù)倒掛，進(jìn)口量有所減少。下游方面，當(dāng)前電廠日耗震蕩，淡季疊加疫情導(dǎo)致終端補(bǔ)庫(kù)需求下降，但近期疫情開(kāi)始好轉(zhuǎn)，關(guān)注日耗是否有起色。港口方面，大秦線20日檢修完畢，沿海供給將恢復(fù)正常。政策方面，周五神華神優(yōu)外購(gòu)繼續(xù)上調(diào)，明顯突破坑口限價(jià)區(qū)間上限，這可能也反映出限價(jià)不適用與非電用煤。整體來(lái)看，當(dāng)前沿海問(wèn)題主要是進(jìn)口煤嚴(yán)重倒掛，但是當(dāng)前當(dāng)前電煤需求較弱，同時(shí)動(dòng)力煤政策風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，后期價(jià)格取決于需求的變化，當(dāng)前港口價(jià)格在1250附近，預(yù)計(jì)進(jìn)一步上漲空間有限。

鋼礦

螺紋鋼：今天是2022年5月16日，我們對(duì)螺紋的觀點(diǎn)是，統(tǒng)計(jì)局今日公布前四月地產(chǎn)數(shù)據(jù)，整體情況繼續(xù)下滑，壓制螺紋上漲情緒。目前螺紋盤(pán)面及日線級(jí)別仍處于空頭區(qū)域，價(jià)格運(yùn)行于60日線和120日線之間的地帶，如果后續(xù)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利好出現(xiàn)，預(yù)計(jì)螺紋仍將保持弱勢(shì)，不排除往下挑戰(zhàn)半年線的可能。今天螺紋于4700下方繼續(xù)弱勢(shì)整理，和我們近期不斷強(qiáng)調(diào)的，螺紋空頭趨勢(shì)未變的思路一致，上周五我們也提示了謹(jǐn)慎看待反彈走勢(shì)。在本周末央行宣布下調(diào)個(gè)人首套房貸利率后，早盤(pán)小幅沖高破4700后，受前四月疲弱的地產(chǎn)數(shù)據(jù)影響，螺紋一路下跌。午盤(pán)隨地產(chǎn)股一同，出現(xiàn)小幅反彈。

日線方面，近期價(jià)格已三次沖破4700點(diǎn)后掉頭向下，說(shuō)明此處壓力較為明顯，另外，今日尾盤(pán)的快速拉漲伴隨著持倉(cāng)的快速下降，這并非一個(gè)向好的信號(hào)。均線方面，目前價(jià)格處于60日線和120日線之間的地帶，整體還是處于下降趨勢(shì)的調(diào)整階段，macd也持續(xù)處于零軸下方。小時(shí)圖，出現(xiàn)了短線的橫盤(pán)震蕩走勢(shì)，同樣處在下跌之后的盤(pán)整階段，上方首先要突破近期高點(diǎn)4735附近，且站穩(wěn)，短線才有轉(zhuǎn)強(qiáng)的可能。目前盡管地產(chǎn)利好政策相繼釋放，但螺紋行情仍然是弱現(xiàn)實(shí)邏輯，在實(shí)際需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，盤(pán)面趨勢(shì)未改變之前，對(duì)待螺紋的上方空間仍然需要謹(jǐn)慎。

熱軋卷板：上周市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)大幅下降，跌后市場(chǎng)呈現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)趨勢(shì)，但囤貨的情況并未出現(xiàn)。目前市場(chǎng)基本面略差，預(yù)期本周產(chǎn)量下降，庫(kù)存累積的情況會(huì)繼續(xù)維持，對(duì)于價(jià)格起到的承壓會(huì)有所增加。就當(dāng)前現(xiàn)貨端的角度看，商家資源偏多，資金占?jí)旱膯?wèn)題較為普遍。目前從供需面來(lái)看，熱卷基本面依舊偏差，根據(jù)上周四熱軋板卷數(shù)據(jù)，產(chǎn)量、社庫(kù)增加，廠庫(kù)下降，表需稍有回升。需求方面由于近期期貨盤(pán)面反彈，數(shù)據(jù)有所回升，前期部分延遲需求逐步釋放，商家壓力有所減輕。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行。

鐵礦石：本周來(lái)看，供應(yīng)端，澳洲發(fā)運(yùn)與上周基本持穩(wěn)，巴西發(fā)運(yùn)持續(xù)受季節(jié)性降雨影響，預(yù)計(jì)本周全球發(fā)運(yùn)會(huì)有小幅收減；到港端，由于上周部分巴西到港船只延期到港，疊加一小部分非主流海飄到港所帶來(lái)的增量，預(yù)計(jì)本周到港量將會(huì)上升至2022年均值線以上。需求方面，部分鋼廠正逐步走出疫情影響緩慢復(fù)產(chǎn)，與此同時(shí)全國(guó)港口日均疏港在短期仍會(huì)維持在300萬(wàn)噸以上的高位，港口持續(xù)保持高出庫(kù)量，且壓港目前處于年內(nèi)低位，短期到港增量難以抵消港口去庫(kù)速度，預(yù)計(jì)本周港口庫(kù)存仍將繼續(xù)去庫(kù)。綜合來(lái)看，本周供需差仍有收窄動(dòng)力；然而需要注意到，目前中國(guó)進(jìn)口礦總庫(kù)存仍高于去年同期，現(xiàn)貨供應(yīng)尚為充足，單一環(huán)節(jié)的供需差收緊對(duì)市場(chǎng)影響有限，更需關(guān)注政策面的變化給市場(chǎng)帶來(lái)的影響。

港口現(xiàn)貨方面，全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交68.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降26.7%；本周平均每日成交68.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降27.4%；本月平均每日成交83.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.7%；

有色

銅：今日銅倉(cāng)單增加8194噸至26495噸。Mysteel現(xiàn)貨市場(chǎng)：電解銅方面，上海市場(chǎng)臨近交割月差收窄至back 50-100元/噸，上海市場(chǎng)對(duì)2206合約報(bào)價(jià)。今日市場(chǎng)整體活躍度一般，下游企業(yè)多看跌后市升水，選擇觀望；貿(mào)易商持續(xù)下調(diào)升水積極出貨；目前上海地區(qū)整體疫情形勢(shì)逐步緩解，而進(jìn)口窗口打開(kāi)，前期港口未清關(guān)庫(kù)存將增加對(duì)市場(chǎng)補(bǔ)充。疊加06-07合約價(jià)差已達(dá)到Back300元/噸以上，預(yù)計(jì)換月后升水難以維持高位。廣東市場(chǎng)換月前，市場(chǎng)多數(shù)持貨商前去交割，使得可流通貨源減少，少數(shù)貨源升水大幅上漲，下游多表示觀望，等待換月結(jié)束，今日未聞成交。預(yù)計(jì)期現(xiàn)齊漲，下游買(mǎi)興不佳，高升水恐難成交，加之煉廠貨源陸續(xù)到貨，市場(chǎng)后續(xù)高升水難以維持。 庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存9.97萬(wàn)噸，較9日增0.98萬(wàn)噸，較12日增1.07萬(wàn)噸。精銅桿方面，精銅桿市場(chǎng)原料短缺問(wèn)題雖有明顯改善，但其原料供應(yīng)水平未達(dá)正常水準(zhǔn)，預(yù)計(jì)近期精銅桿生產(chǎn)表現(xiàn)回升依然相對(duì)緩慢。今日市場(chǎng)整體成交環(huán)比下滑，因處于換月節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為混亂，05、06合約均有報(bào)價(jià)，加工費(fèi)存在較大差異，下游企業(yè)對(duì)于05合約交易熱情較低，接貨意愿不強(qiáng)。

鋁：今日滬鋁主力2206合約漲2.16%至20555元/噸。Mysteel現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)供應(yīng)端新增復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步進(jìn)行，產(chǎn)量增量持續(xù)釋放。而疫情對(duì)下游消費(fèi)抑制作用仍存，是傳統(tǒng)旺季背景下需求受到限制。不過(guò)，近日鋁價(jià)的下跌激發(fā)加工企業(yè)剛性補(bǔ)庫(kù)需求，同時(shí)成本對(duì)鋁價(jià)也存在強(qiáng)支撐作用。電解鋁方面，華南地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)20480-20500元/噸，均價(jià)20490元/噸，漲390元/噸。盤(pán)面沖高回落，佛山鋁錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水小幅縮窄，早間市場(chǎng)報(bào)貼水10-20元/噸，接貨方壓價(jià)接貨，貼水20-30元/噸均有成交。成交方面，今日佛山鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)為貼水10-40元/噸，主流成交價(jià)貼水20元/噸，鋁錠現(xiàn)貨保持貼水，貼水幅度與昨日持平。

鎳&不銹鋼：Mysteel現(xiàn)貨市場(chǎng)：鎳礦方面，菲律賓蘇里高天氣尚未全面恢復(fù)，同時(shí)北方礦區(qū)即將進(jìn)入雨季，貿(mào)易商當(dāng)前持有實(shí)盤(pán)較少，多以交付前期訂單為主。下游工廠試探性詢貨，但實(shí)單成交有限，個(gè)別Ni:1.3%成交價(jià)格下跌1-2美元，加之近期人民幣匯率持續(xù)走跌，工廠持貨成本上升，即期多觀望為主。鎳鐵方面，近日看空情緒影響下，鎳鐵市場(chǎng)以下空間下移。鋼廠庫(kù)存及成本雙壓下，終端需求疲軟，鋼廠對(duì)原料高鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)。鐵廠個(gè)別工廠因庫(kù)存及資金壓力，出廠報(bào)價(jià)低于1600元/鎳；目前印尼鎳鐵回流增加但可流通資源依舊有限，但不排除個(gè)別供方在庫(kù)存壓力下讓價(jià)出貨的可能。

精煉鎳方面，金川鎳上海地區(qū)出廠價(jià)215550元/噸，較上一交易日跌2000元/噸，折算市場(chǎng)主流滬鎳2206合約10:31盤(pán)面升貼水為+15630元/噸。目前貨源依然偏緊，整體成交受到制約，市場(chǎng)上博峰及住友資源已難以尋覓，貿(mào)易商多等待新的交割資源補(bǔ)充；今日進(jìn)口盈虧基本達(dá)到平衡，進(jìn)口窗口有望打開(kāi)，進(jìn)口商家多有關(guān)注。 Mysteel不銹鋼方面：不銹鋼目前受成本支撐，5月不銹鋼排產(chǎn)小幅下降但仍處于高位，目前庫(kù)存累積較多，而需求未有好轉(zhuǎn)，短期下行壓力增加。

能源化工

原油：上周五，美國(guó)汽油價(jià)格躍升至歷史最高價(jià)位，投資者擔(dān)心石油供應(yīng)將會(huì)緊張，國(guó)際油價(jià)上漲4%。今日國(guó)際油價(jià)震蕩下行。供應(yīng)端，伊朗表示在歐盟的介入下，核問(wèn)題談判再次向前得到推進(jìn)，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注伊朗潛在的增供量可能帶來(lái)的壓力。需求端，亞洲疫情出現(xiàn)局部好轉(zhuǎn)跡象，由此引發(fā)的擔(dān)憂情緒出現(xiàn)緩和。投資者獲利了結(jié)，今日油市回落整理。不過(guò)國(guó)際地緣局勢(shì)不定，供應(yīng)端憂慮情緒存在反復(fù)性，美國(guó)夏季出行推動(dòng)需求，也為油市提供下方支撐。油市波動(dòng)性延續(xù)，繼續(xù)整理。

瀝青：今日國(guó)內(nèi)瀝青均價(jià)為4363元/噸，較上一工作日價(jià)格上調(diào)3元/噸。今日中石化華南主力價(jià)格上調(diào)100元/噸，其他主力煉廠價(jià)格持穩(wěn)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)瀝青價(jià)格小幅上行。今日國(guó)內(nèi)瀝青總產(chǎn)量共計(jì)5.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.51萬(wàn)噸或10.1%。周末云南石化間歇生產(chǎn)加之中油秦皇島正式出貨，加之金陵石化周末提產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)量增加。山東地區(qū)：今日中石化價(jià)格持穩(wěn)，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)參考價(jià)在4050-4320元/噸，實(shí)際成交區(qū)間在4100-4150元/噸。供應(yīng)方面，匯豐石化間歇生產(chǎn)瀝青，近期轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，區(qū)內(nèi)開(kāi)工有所減少。下游業(yè)者按需采購(gòu)為主，終端需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定。今日國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)大穩(wěn)小調(diào)，中石化華南價(jià)格上調(diào)100元/噸，煉廠整體供應(yīng)相對(duì)偏緊，未來(lái)三日國(guó)內(nèi)天氣尚可，下游剛需表現(xiàn)尚可，業(yè)者多按需采購(gòu)。短期來(lái)看，在原油成本支撐下，國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)或維穩(wěn)運(yùn)行。

PE：今日線性期貨高開(kāi)震蕩，石化出廠價(jià)大穩(wěn)小動(dòng)，商家報(bào)盤(pán)部分漲跌，調(diào)整幅度較小，下游工廠多觀望為主。目前國(guó)內(nèi)LLDPE主流報(bào)價(jià)在8670-9150元。供應(yīng)方面，本周石化企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修裝置略有增加，目前石化企業(yè)油制裝置成本壓力仍較大，石化企業(yè)提升裝置負(fù)荷的意愿不強(qiáng)，供應(yīng)端縮量仍對(duì)行情有一定支撐。進(jìn)口方面，到港貨源量仍偏緊，部分貿(mào)易商讓利去庫(kù)，成交略有好轉(zhuǎn)，但目前港口庫(kù)存水平仍偏高。需求方面，下游農(nóng)膜進(jìn)入淡季，下游整體開(kāi)工水平不高，多適量補(bǔ)庫(kù)以維持生產(chǎn)為主，采購(gòu)難放量。

PP：今日PP期貨震蕩運(yùn)行，石化出廠價(jià)多數(shù)穩(wěn)定，個(gè)別下調(diào)，商家報(bào)盤(pán)變動(dòng)幅度不大，下游終端采購(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎。目前國(guó)內(nèi)拉絲主流報(bào)價(jià)在8550-8950元。供應(yīng)方面，目前石化企業(yè)裝置開(kāi)工水平不高，本周有檢修裝置計(jì)劃重啟運(yùn)行，預(yù)計(jì)裝置檢修損失量將有所下滑，短期暫無(wú)新產(chǎn)能投放，供應(yīng)整體回升壓力暫不大。上周石化企業(yè)去庫(kù)放緩，加之周末過(guò)后石化企業(yè)再度累庫(kù)，短期上游石化去庫(kù)壓力略有增大。需求方面，下游塑編行業(yè)開(kāi)工小幅提升，注塑、BOPP等行業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定，下游企業(yè)新訂單跟進(jìn)有限，對(duì)原料采購(gòu)意愿不強(qiáng)。

PVC：今日塑交所PVC弱勢(shì)調(diào)整。期貨寬幅整理，貿(mào)易商小幅拉漲，但實(shí)單有讓利空間，成交平淡。目前華南、華東市場(chǎng)5型普通電石料主流自提價(jià)格為8800-8900元。近日，受例行檢修、臨時(shí)性的生產(chǎn)故障、裝置降負(fù)荷以及虧損等原因，上游電石供應(yīng)緊張，價(jià)格繼續(xù)上漲，PVC成本走高。下游方面，據(jù)聞企業(yè)開(kāi)工逐步恢復(fù)，但目前成交未見(jiàn)明顯提升，終端企業(yè)多逢低買(mǎi)入。出口方面，人民幣貶值，出口利潤(rùn)預(yù)期增加，但由于國(guó)內(nèi)價(jià)格走弱，出口報(bào)價(jià)走低，成交未見(jiàn)增加。

PTA：今日PTA期貨小幅上漲。上游，今日PX價(jià)格收于1290美元/噸CFR中國(guó)，較上一交易日持平，折合加工費(fèi)195元。下游，今日聚酯產(chǎn)銷(xiāo)不佳，需求較弱。其中，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)30%、滌綸短纖產(chǎn)銷(xiāo)52%、聚酯切片產(chǎn)銷(xiāo)29%。雖然PTA成本支撐偏強(qiáng)，但下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)回落且聚酯開(kāi)工負(fù)荷不高，對(duì)PTA需求不旺。PTA倉(cāng)單持續(xù)流出，PTA加工費(fèi)維持低位，在原油高位震蕩的成本支撐下，PTA短期仍偏強(qiáng)。

尿素：今日尿素主力UR209合約高開(kāi)，早盤(pán)先跌后震蕩，午盤(pán)初期上揚(yáng)后維持震蕩。周末至今國(guó)內(nèi)尿素行情弱勢(shì)僵持為主，主流市場(chǎng)窄幅松動(dòng)。隨著前期利好的逐漸消耗，場(chǎng)內(nèi)情緒牽引需求走向，市場(chǎng)進(jìn)入僵持狀態(tài)，多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格先于上游企業(yè)出廠價(jià)格而出現(xiàn)松動(dòng)。供應(yīng)面雖有波動(dòng)，但整體仍處偏高水平，而需求面來(lái)看，復(fù)合肥需求支撐近期開(kāi)始減弱，農(nóng)需發(fā)展在高價(jià)下短時(shí)難達(dá)預(yù)期。上游企業(yè)而言，隨著前期待發(fā)訂單的消耗，新單成交壓力增加，倒逼上游企業(yè)對(duì)標(biāo)多已倒掛的市場(chǎng)價(jià)格。目前在無(wú)明顯利好消息面下，場(chǎng)內(nèi)或窄幅松動(dòng)以嘗試增加交投活躍性。中期來(lái)看盤(pán)面存回調(diào)預(yù)期。

農(nóng)產(chǎn)品

菜油：廣東報(bào)價(jià)為13850元/噸，跌120元/噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽及菜油利潤(rùn)倒掛，沿海油廠菜籽買(mǎi)船不積極，菜油供應(yīng)處于偏緊態(tài)勢(shì)，但需求不及同期。后市重點(diǎn)關(guān)注加籽及相關(guān)油脂走勢(shì)。

豆油：華南報(bào)價(jià)在12130元/噸，漲100元/噸。上周華東等地因下游需求有所好轉(zhuǎn)，提貨量有所增加，交易陸續(xù)進(jìn)行，但部分油廠依然庫(kù)存量較大，還有催提等現(xiàn)象。現(xiàn)階段雖盤(pán)面持續(xù)上漲，現(xiàn)貨跟其挺價(jià)，但后期還需持續(xù)關(guān)注下游消耗以及提貨進(jìn)度等方面，本周價(jià)格方面預(yù)計(jì)還將跟隨盤(pán)面以動(dòng)蕩調(diào)整為主。

棕櫚油：廣東報(bào)價(jià)15400元/噸，跌80元/噸。國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本高企，國(guó)內(nèi)存量貨源有限。但隨著進(jìn)口利潤(rùn)的逐步修復(fù)，市場(chǎng)買(mǎi)船稍有增多。市場(chǎng)預(yù)期后期國(guó)內(nèi)供應(yīng)增多，成為壓制近期盤(pán)面上行的原因。主產(chǎn)國(guó)方面，印尼出口政策方面懸而未決，在無(wú)新政策出爐之前，對(duì)于市場(chǎng)指引作用不強(qiáng)。馬來(lái)高頻出口數(shù)據(jù)依舊向好，一定程度支撐價(jià)格。預(yù)計(jì)棕櫚油價(jià)格高位震蕩運(yùn)行為主。

花生米：國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)余量及種植面積下降預(yù)期話題愈演愈烈，周末期間花生價(jià)格快速上漲，各產(chǎn)區(qū)普遍上漲0.20-0.30元/斤。河南白沙產(chǎn)區(qū)通貨米報(bào)價(jià)4.50-4.60元/斤，大花生通貨報(bào)價(jià)4.40元/斤，成交價(jià)格以質(zhì)論價(jià)；東北產(chǎn)區(qū)308通貨米報(bào)價(jià)4.60-4.80元/斤，部分好貨報(bào)價(jià)4.90元/斤，食品米報(bào)價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)報(bào)價(jià)區(qū)間5.50元/斤；山東產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)通貨米報(bào)價(jià)4.30-4.40元/斤。油廠到貨量穩(wěn)定，通貨米成交價(jià)格在8200-8500元/噸，部分好貨成交價(jià)格在8700元/噸，其余工廠成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

豆粕：油廠豆粕報(bào)價(jià)較上周五上漲60-100元/噸，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在4260-4310元/噸，廣東4320漲100元/噸，江蘇4260漲70元/噸，山東4260漲70元/噸，天津4310漲70元/噸。后市方面，CBOT大豆主力合約期價(jià)短期預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行，下方支撐暫看1600美分/蒲一線；后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)大豆種植進(jìn)度。國(guó)內(nèi)方面，連粕M09短線上方壓力位暫看4200點(diǎn)，下方支撐暫看4000點(diǎn)。現(xiàn)貨方面，受進(jìn)口大豆到港量增加，油廠開(kāi)機(jī)率提升，豆粕供給壓力整體較大，豆粕庫(kù)存仍將繼續(xù)累積，豆粕現(xiàn)貨基差價(jià)格仍將接受壓力考驗(yàn)。而下游企業(yè)目前追高買(mǎi)貨意愿偏弱，觀望情緒濃厚，大多以執(zhí)行前期合同為主。

菜粕：廣西報(bào)價(jià)3830元/噸，漲80元/噸。進(jìn)口菜籽利潤(rùn)倒掛下，油廠買(mǎi)船不積極，可交割菜粕供應(yīng)偏緊，近期有所緩解。成本端支撐菜粕價(jià)格強(qiáng)于其他品種，后市重點(diǎn)關(guān)注油脂、美豆及RM倉(cāng)單情況。

玉米：鲅魚(yú)圈港口報(bào)價(jià)2870元/噸，持穩(wěn)。東北穩(wěn)中有跌。產(chǎn)地深加工企業(yè)廠門(mén)到貨增多，庫(kù)存上升，個(gè)別企業(yè)試探性下調(diào)收購(gòu)價(jià)格。產(chǎn)區(qū)物流逐漸寬松，物流運(yùn)費(fèi)下降。基層糧源見(jiàn)底，市場(chǎng)糧源主要集中在貿(mào)易商手中，近期貿(mào)易商出貨積極性增加，收購(gòu)主體趨于謹(jǐn)慎，觀望心態(tài)增強(qiáng)。華北偏弱運(yùn)行。今日華北地區(qū)玉米價(jià)格延續(xù)周末下跌的趨勢(shì)，山東多數(shù)深加工企業(yè)價(jià)格繼續(xù)下跌6-30元/噸。隨著新麥上市臨近，加上前期深加工提價(jià)促收，周未開(kāi)始深加工到貨量增加明顯，下游企業(yè)壓價(jià)收購(gòu)。短期供應(yīng)依然篇寬松，價(jià)格或繼續(xù)偏弱運(yùn)行，但預(yù)計(jì)下跌空間有限。

雞蛋：邯鄲館陶?qǐng)?bào)價(jià)4.51元/斤，漲0.07元/斤。主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)4.97元/斤，較5月15日上漲了0.10元/斤，漲幅為0.20%，產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格穩(wěn)多漲少。主銷(xiāo)區(qū)雞蛋均價(jià)4.95元/斤，較5月15日上漲了0.03元/斤，漲幅為0.61%，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)有穩(wěn)有漲，北京、廣東市場(chǎng)到貨正常，走貨正常，價(jià)格穩(wěn)定，上海市場(chǎng)上漲為主。受北京疫情以及端午節(jié)前食品廠抄底備貨影響，當(dāng)前雞蛋價(jià)格上漲至階段性高位，但隨著蛋價(jià)走高，下游市場(chǎng)消化一般，終端走貨變慢，加上南方梅雨季節(jié)到來(lái)，雞蛋存儲(chǔ)難度加大，經(jīng)銷(xiāo)商高價(jià)接貨較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)穩(wěn)定為主，局部小幅調(diào)整。

生豬：全國(guó)外三元生豬均價(jià)15.38元/公斤，漲0.21元/公斤。二次育肥推漲豬價(jià)，散戶抗價(jià)惜售，屠宰低價(jià)收豬困難，但是終端需求跟漲不上，預(yù)計(jì)整體豬價(jià)多為穩(wěn)定為主。

蘋(píng)果：山東產(chǎn)區(qū)存貨商對(duì)已存儲(chǔ)一般貨出貨意愿增強(qiáng)，目前蘋(píng)果價(jià)格暫穩(wěn)，端午節(jié)日有所提振，產(chǎn)地成交多集中在低價(jià)貨源為主。陜西產(chǎn)區(qū)目前剩余貨源不多，客商出貨意愿不強(qiáng)，多按需發(fā)貨為主，成交價(jià)格稍顯混亂。目前陜西產(chǎn)區(qū)定果疏果階段已基本結(jié)束，今年人工費(fèi)在120-140元/天，價(jià)格較去年基本持平。甘肅高山產(chǎn)區(qū)正值疏果階段，個(gè)別大公司已提前開(kāi)始預(yù)定貨源（定園不定價(jià)）。隨著端午臨近，產(chǎn)地走貨較為平穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

紅棗：端午備貨階段，主銷(xiāo)區(qū)河南、上海防疫防控效果持續(xù)向好，有利于貨源的流通及消化，預(yù)計(jì)紅棗價(jià)格穩(wěn)硬運(yùn)行。

白糖：廣西市場(chǎng)報(bào)價(jià)5890元/噸，漲30元/噸。制糖集團(tuán)和加工糖廠小幅上調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)有好轉(zhuǎn)跡象，由于國(guó)內(nèi)進(jìn)口價(jià)格與國(guó)產(chǎn)糖價(jià)格價(jià)差較大，美元升值，國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本繼續(xù)增加，國(guó)內(nèi)進(jìn)口加工利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重，對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格有拉引作用。現(xiàn)貨市場(chǎng)近期平水，現(xiàn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)為多頭助力，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)。

棉花：CCIndex3128B:22269，跌20。內(nèi)外棉期貨價(jià)格高位震蕩，棉花現(xiàn)貨價(jià)格大穩(wěn)小跌，紡企剛需小量采購(gòu)為主；下游棉紗價(jià)格暫穩(wěn)，但實(shí)單讓利成交行為較多，紡企嚴(yán)控產(chǎn)銷(xiāo)，擔(dān)憂資金壓力及脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)棉花基本面消息暫無(wú)較大變化，悲觀情緒較多，棉價(jià)上漲空間較小，關(guān)注ICE美棉情緒帶動(dòng)及宏觀消息影響。

標(biāo)簽： 先鋒期貨｜需求預(yù)期向好 雙焦強(qiáng)勢(shì)反彈美豆上漲