來 源：網(wǎng)絡(luò)

作者：十四蜀黍

編輯：高地小米

訂閱 GODY財經(jīng) ▲ 帶給您深度多元視角

“我們確實認為未來十年中國的創(chuàng)投市場可能會超過硅谷，成為世界領(lǐng)先。在這個大形勢下，我們也會擴張中國本土團隊與投資力度...”

-世界500強博世CVC博世創(chuàng)投投資合伙人蔣紅權(quán)。

6月6日晚，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告表示，公司擬與恒瑞集團、控股子公司盛迪投資共同發(fā)起設(shè)立投資基金，并簽署了《上海盛迪生物醫(yī)藥私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙） 合伙協(xié)議》。

6月10日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告關(guān)于合伙企業(yè)設(shè)立的進展公告，公告中披露《上海盛迪生物醫(yī)藥私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》已簽署，合伙企業(yè)已完成工商登記，執(zhí)行事務(wù)合伙人為上海盛迪私募基金管理有限公司。

公告還提到投資基金相關(guān)業(yè)務(wù)尚未開展，有關(guān)事項尚需相關(guān)部門審批、核準及備案后方可實施，也就是說離真正的“靴子落地”還差臨門一腳。

根據(jù)公告顯示，該投資基金本次認繳出資總額為20.1億元，其中盛迪投資作為普通合伙人出資1000萬元，持股比例為0.5%；恒瑞醫(yī)藥、恒瑞集團作為有限合伙人各自出資10億元，持股比例均為49.75%。其中，恒瑞醫(yī)藥的資金來源為自有資金。

截至6月9日收盤，恒瑞醫(yī)藥收報30.95元/股，市值為1974億元。

公告宣稱投資基金將根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定及合伙協(xié)議的約定，秉持創(chuàng)新、價值、成長標準，圍繞醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，投資醫(yī)藥健康領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點關(guān) 注生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)，打造培育生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈和國內(nèi)領(lǐng)先的生物醫(yī) 藥創(chuàng)新投資平臺。

從去年至今，恒瑞醫(yī)藥“麻煩”不斷，連續(xù)陷入了股價雪崩、高級人才流失以及裁員風波之中。去年7月，已屆花甲之年的恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)始人孫飄揚重新出山執(zhí)掌公司。為抵擋二級市場的下行態(tài)勢，挽回業(yè)績，重返“戰(zhàn)場”的孫飄揚做了很多努力，加快了從仿制藥到創(chuàng)新藥的轉(zhuǎn)型。

從創(chuàng)新藥的研發(fā)周期看，其難度可想而知。20年一向悶頭搞研發(fā)似乎在2021年開啟了“買買買”的策略。去年以來，曾被認為看不上國內(nèi)biotech的恒瑞已連續(xù)和本土四家biotech成功“聯(lián)姻”。

恒瑞醫(yī)藥成立私募，應(yīng)該也是飄總努力推動公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略之一。

為應(yīng)對日趨激烈的行業(yè)競爭，也為了最大限度緩解臨床研發(fā)失敗成本，眼下，中國頭部藥企將目光瞄準了私募領(lǐng)域。

對此，有私募機構(gòu)內(nèi)部相關(guān)人士在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，本土頭部藥企入局私募領(lǐng)域，主要是因為他們要趕上一波創(chuàng)新熱潮。這也是由于中國現(xiàn)在有些Biotech企業(yè)無論是在產(chǎn)品還是技術(shù)方面有具有一定的前景，不少創(chuàng)新技術(shù)更是國外回來的前沿技術(shù)，創(chuàng)新藥企巨頭通過早期孵化投資一方面可以買來創(chuàng)新的產(chǎn)品和技術(shù)，另一方面也許還可以通過并購將具有發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)收入囊中。

恒瑞醫(yī)藥這個白馬從去年最高點殺跌到2022年4月最低，股價打折，骨折的折。散戶投資者增加數(shù)量巨大，對于這些散戶來說，這樣的下跌實在是太疼了。

信奉長期投資理念的投資者，現(xiàn)在每一天都活在巨大的壓力之中。

問題的關(guān)鍵是，他是否還能恢復到之前的高度？如果可以，這里見到大量的便宜籌碼還是挺誘人的。畢竟這樣的一個價格，是之前想都不敢想的。公司的基本面到底出現(xiàn)了什么樣一個致命的打擊呢？以致于機構(gòu)投資者都紛紛拋售。

“初創(chuàng)企業(yè)需要資金的支持，而成熟的本土藥企在此方面恰恰可以助力。盡管初創(chuàng)企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品及技術(shù)背后也意味著這是一個風險高的投資，但從側(cè)面來看，以私募的形式進行投入，也遠比自主研發(fā)要少得多，所以，無論怎么考量這都是一個雙贏的局面。”某私募機構(gòu)人士說道。

當前，在行業(yè)變革、集采加速、市場競爭加劇的背景之下，醫(yī)藥行業(yè)調(diào)整已是事實。為了應(yīng)對當下嚴峻的競爭環(huán)境與產(chǎn)業(yè)變革，恒瑞這樣賬上現(xiàn)金充裕的醫(yī)藥企業(yè)在加大研發(fā)投入的同時，對外也開啟了“買買買”模式，希望通過投資、做LP打破當前創(chuàng)新產(chǎn)品不足、競爭力不夠的困局。

對于目前的恒瑞，短期遭遇投資預(yù)期的變壞，長期又面臨創(chuàng)新藥較大的研發(fā)周期的不確定性，希望恒瑞早日走出困局。

參考來源：

*恒瑞醫(yī)藥公告

*雪球行情頁面

*《“藥王”孫飄揚砸下20億，恒瑞、科興等接連進軍私募》-財經(jīng)天下

*《做LP真香？現(xiàn)金為王？醫(yī)藥龍頭恒瑞、科興為何前后腳入局私募？》-21新健康

*圖片來源網(wǎng)絡(luò)，侵刪。

標簽： LP真香警告｜藥王砸下20億進軍私募 私募基金