我在上篇文章中，曾經說了一個樸實無華的觀點，咱們和美國的經濟周期是錯位的，這里進入復蘇期的同時，美國那里卻進入衰退期，記得當時很多人還不太相信，正好6月10日同時出了兩國的金融數據，算是一個驗證。

美國5月份的CPI數據再度超預期，同比上漲8.6%，創出1981年12月以來的四十年新高，CPI環比增長1%，這次的數據，算是個大雷，不僅高于預期，也是高于上月的8.3%，搞得美股是應聲被錘，納斯達克大跌了3.5%，加息縮表已毫無懸念！

相對的，咱們這5月份的社會融資規模增量為2.79萬億元，比上年同期多8399億元，M2余額252.7萬億元，同比增長11.1%。M1余額64.51萬億元，同比增長4.6%，人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增3920億元。

【資料圖】

這里多說兩句，給大家解讀一下5月份的數據到底什么意思，M2和M1的剪刀差相比4月是擴大的，這說明，面粉現在多到泛濫，面包卻沒人來做，多出的3920億屬于增發出的基建，整體上，是對4月數據的一次修正，現在使勁的還是頂層，社會上的閑散資源，積極性依舊不高，后續依舊需要加大油門力度，調動閑散資源的積極性。

不過對比兩國的數據，還是可以清晰地看出，兩國經濟周期的不同，咱們這里自然不必多說，解開封鎖后，油門一定持續加碼，直至達到頂層的預期，這點大伙別不相信，踩油門這個過程是不能停止的，一停下來，就意味著前期的所有鋪墊都會前功盡棄，再想拉回來，只會花費更大的代價，這種事倍功半的事，完全不值得嘗試，所以我相信后續的數據，會隨著封鎖解開的時間線，一路上揚。

而美國則完全相反，通脹見頂論，已不攻自破，通脹屢破新高下，加息縮表勢已經勢在必行，美股也好，美房也好，甚至是美債，都是靠著巨量的流動性支撐，現在這種抽取流動性的速度，一時間可能不會有太大的問題，但只要按著這路子走下去，到了某一個點，通脹能不能壓下去，不好說，但美國的幾大泡沫一準是漫天煙花，美不勝收。

不過，話又說回來，美國的通脹之所以走成今天這個樣子，純屬自作自受，幾個月前美聯儲的鮑威爾就曾經說過，他可以減少美元的泛濫，但無法增加商品的供給，對于美國的經濟能否軟著陸，他自己也沒啥把握！

要我說，他這話還是相當含蓄的，美國這次的通脹屬于典型的供給型通脹，美國再牛，也不可能憑空變成商品，更何況，拜統領和它的一群小弟，盡干些左右互博的事。

想要商品，卻和最大的生產國，整天矛盾不斷，一會要脫鉤，一會要收緊科技，一會要搞各種排他的小圈子，如此的種種，你憑啥要求被人還能樂呵呵的幫你？現在早已不是2008年，我們已經在一定程度上，實現了內循環，不會再出現，當初出口一倒，全體趴窩的情況，以現在鷹兔博弈的激烈程度，毫不客氣的說，現在所做的很多準備，錨定的就是美國泡沫炸裂后的情形！

想要綠電，卻又和自己的頂級選手馬斯克沒事就隔空對噴，搞得這家伙生怕重復川寶的覆轍，要去收個T特，防止自己說不出話來，以現在的情況來看，在整個電動車領域，整個美國也只有馬斯克可與咱們一戰，這點馬斯克也相當明白，之前他曾經說過，“似乎很少有人意識到，中國在可再生能源發電和電動汽車領域正處于世界領先地位。無論你怎么看，這都是事實。”

當然有些人認為他是為了打開咱們的市場，所以有拍馬屁的嫌疑，不過我個人覺得，他只是在陳述一個事實，前幾天拜統領還上演了曲線救國，給東南亞4國的太陽能產品免稅，稍微查查，都能清楚的了解，東南亞的太陽能到底是誰再主導，這事干的，純粹是脫褲子放那個啥，多此一舉，不過，也能因此看出，美國知道自己在這一塊已經落后，正試圖以一種曲線方式進行追趕。

想要石油，對外一邊不待見沙特，一邊又要讓他們增產，真當他們是棒槌嗎？人家也有自尊心，也有一大堆小弟要養得好不？對內則一邊天天嚷嚷著要切換綠色能源，打擊頁巖油，把自家的石油巨頭錘得一愣一愣，現在突然也讓人家增產，真以為人家腦子壞了？使喚驢還得給根胡蘿卜，哪有空口白牙讓別人沖的？

石油的生產是有周期的，從開采到運輸再到兜售，這一整套下來，少說也要幾年，現在看上去是很缺石油，但再過幾年，誰知道還需要不需要？更別說，現在主要國家都大玩綠色能源，不知道啥時候就把石油給替換了，這種情況下，換成哪個石油生產商，都不可能不多思考一下，沙特阿美的CEO就很直白的說出，如果別人2030年就不需要你了，你有什么必要在現在這個時間點增加投資！

這也是我早期和如今判斷石油沒有見頂的重要因素，這幫石油商人現如今已經或明或暗地聯合起來，要的是石油量價齊升，最次也是量少價升。

至于鵝烏的事，更不用多說，人為制造危機，沒成想，大鵝上演絕地反擊，直接從能源和糧食下手，你制造危機，我就制造資源短缺，結果，不僅自己盧布大漲，近乎滿血復活的同時，還引發能源價格居高不下，普通美國人也被搞得不得不忍受，高油價，高通脹。

最讓人感覺神奇的是，美國的制裁是一輪接著一輪，好像要和歐盟同甘共苦似的，實則自己一直干著倒賣大鵝石油的奇葩事，不得不說，這波操作實在太溜了，不愧為利益至上的美國，好處由我去拿，代價卻由歐盟和普通美國人來背？

至于會不會有聰明人發現這個問題，當然會有，可惜，美國早就準備好了答案，這一切都是大鵝的鍋，是它非要反擊，為啥不老老實實讓我把他給肢解了？所以你們要怪就怪大鵝，至于邏輯上你是否說得通，你看看我家后院的十一個航母編隊，要不要在想想？

如此種種套路下，既要且要，能夠緩解通脹才是真正的不可思議，滿口的主義，心里想的全是生意，莫過于此！但獲得一些好處的同時，也造成了如今的困局！

現在，留給美國的路，已經不多，保經濟就不能壓通脹，壓通脹就不能保經濟，兩者難以兼顧，頗有點騎虎難下的意思，不論是拜登還是美聯儲，能夠做的，無非就是那么幾招，對外轉移，通脹都是別人帶來的，拖延時間，等待市場自行修復，加息縮表，試圖讓需求和供給達到平衡。

第1點，一直在做，效果，只能說馬馬虎虎，從一開始的鵝兔，到后期的鮑威爾，又到最近的耶倫，除了拜統領一如既往的，光，正，偉，其余的無一不在替它背鍋，下一次該輪到誰，我不太清，但這么做一定是有代價的，信譽最大的作用是在于可以降低組織成本，當你，一而再再而三的反復無常，毫無信譽，破壞的是你自身的潛在生產效率。

第2點，有點看運氣的意思,科技和生產率在沒有大的突破的情況下，通脹一旦起來，短期內是很難下去的，物價上漲會引發人的囤積心理，使得貨幣的流通量即使減少，也會出現乘數效應加劇擴大。

舉一個例子，原本一個月只需要30瓶可樂，但聽到漲價后，為了節省開支，30瓶的可樂會上漲到60瓶，如果物價持續上漲，它就極有可能再翻倍，這個過程中，銀子還是那些銀子，卻加劇了流通的速度，使得進一步的放大了通脹效應。

結果，當物價漲得多了，普通人又會反過來要求漲工資，企業的開支大增，又會繼續提高售價，如此反反復復無窮無盡，直到所有人都受不了為止，70年代的大滯脹，能夠持續十年，上述是一個很重要的原因。

第3點，可能會出現與美聯儲預期相反的結果，加息縮表確實會抑制需求，但前提是，你加的必須要比通脹至少高兩個點，美國通脹現在是8.6%，基準利率至少要加到10%以上，才有可能達到抑制通脹的作用，可美國敢嗎？

學習沃爾克并不難，難的是美國現在的債務可比那時候高多了，高達31萬美元的債務，利率達到10%，意味一年要3萬億美元以上的利息，美國能夠付得起嗎？開動印鈔機，通脹只會更明顯，不開動靠財政收入?

2021年美國財政收入約為4.05萬億美元，財政支出約為6.82萬億美元，財政赤字高達2.77萬億美元，美國那點稅即使啥都不做，也只能剛剛夠填這個坑，但這根本不可能，太多的婆羅門需要供養了，不持續擴大赤字，就算是美國懂得節省，減少那是萬萬不能的，這一點，不管誰在那個位子都一樣！

更可怕的是，即使美國下定決心真要這么干，首先等它的不是通脹下去，而是幾大泡沫同時破裂，這些泡沫都是高流動性高杠桿支撐起來的， 利率每上漲一點對他們的壓力是巨大的，不知道具體在哪個點就會引發連鎖反應，然后轟的一下倒塌了，這一次不會再有國家，像2008年的一樣替它接盤，美國真的愿意在這個關鍵時刻，選擇來一場大蕭條？

所以我在此也做一個預測，這一次美國的經濟即使衰退了，但只要利率沒有達到足夠的高度，通脹就不可能解決，到時就不得不面臨一個問題，是選擇以大蕭條的方式與通脹同歸于盡？還是為保經濟，選擇與通脹共存？

對于這點，相信各位心里都有答案，而這種事一旦開了頭，就再也回不去了！

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標簽： 是選擇蕭條還是與通脹共存