2022年7月1日金石資源（603505）發(fā)布公告稱華安基金張瑞、開(kāi)源證券畢輝、清和泉資本、深圳創(chuàng)富兆業(yè)金融管理公司、深圳景從資產(chǎn)、紅思客(北京)資管、天弘基金、浙江乾瞻投資、國(guó)信高凈值客戶、大成基金、中國(guó)人保資產(chǎn)、上海景領(lǐng)投資、銀河基金于2022年6月23日調(diào)研我司。

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具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：目前螢石進(jìn)出口的格局,近期以來(lái)的新情況?

答：從5月份的數(shù)據(jù)看，氟化鈣含量≥97%的酸級(jí)螢石精粉進(jìn)口是急劇減少的，而出口有所增加，特別是向歐美的出口增加了，這表明目前全球螢石市場(chǎng)供應(yīng)開(kāi)始有所變化，歐洲及美國(guó)的酸級(jí)螢石需求開(kāi)始轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)，部分原因可能是此前說(shuō)的墨西哥和加拿大的礦山停產(chǎn)，導(dǎo)致他們的客戶轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)來(lái)詢價(jià)和交易。而>

問(wèn)：公司單一礦山酸級(jí)螢石精粉的成本近幾年都在增加,主要原因是什么?

答：近幾年公司單一礦山產(chǎn)品無(wú)論是酸級(jí)螢石精粉還是高品位塊礦的成本都有所增加，主要原因有：一是近年來(lái)，公司在各主要子公司采用了充填采礦的方法，加大了充填投入，所以原礦的開(kāi)采成本有所增加。但是充填方法的使用，在短期看似乎是增加了成本，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，這一方法既有利于解決礦山采空區(qū)安全隱患問(wèn)題，也能有效處置固體廢棄物避免對(duì)環(huán)境的損害，同時(shí)可以提高礦山回采率、增加可采資源的儲(chǔ)量；二是確實(shí)這幾年原材料油酸、鋼材、水泥等也漲價(jià)比較多，導(dǎo)致單位成本增加。另外，人工、物流費(fèi)用也上升較多。

問(wèn)：公司年報(bào)中說(shuō)要降成本,主要有什么措施?

答：確實(shí)，如我們?cè)谀陥?bào)中所說(shuō)，成本上升，也有我們自己成本沒(méi)有管控好的原因，“降本增效”未達(dá)預(yù)期。降成本的主要措施，一是要靠技術(shù)賦能，比如進(jìn)一步提高礦山回采率、選礦回收率等，依靠?jī)?nèi)部挖潛；另外，我們成立了成本管控小組，進(jìn)一步提高精細(xì)化管理水平，加大獎(jiǎng)懲力度等。但目前看，依然面臨原材料以及電力、火工用品等漲價(jià)的局面，降成本的壓力依然存在。

問(wèn)：這幾年塊礦產(chǎn)量增加比較快,主要是什么原因?

答：主要是近年新收購(gòu)或投產(chǎn)的礦山，如翔振礦業(yè)、莊村礦業(yè)、蘭溪金昌等礦山的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，高品位塊礦占有較大比重。特別是2021年報(bào)告期內(nèi)，高品位塊礦產(chǎn)量增加了30%多，主要就是蘭溪金昌投產(chǎn)后的產(chǎn)能釋放。大家可以看到，目前我們高品位塊礦毛利率比較高，有近70%的毛利率。

問(wèn)：包鋼金石80萬(wàn)噸螢石精粉未來(lái)的市場(chǎng)安排?氫氟酸達(dá)產(chǎn)后的效益測(cè)算?

答：包鋼金石選礦和氟化工項(xiàng)目的模式是“選化一體化”，因此包鋼金石今年以及明年上半年產(chǎn)出的產(chǎn)品會(huì)考慮對(duì)外銷(xiāo)售，等明年下半年氟化工公司投產(chǎn)后，按照之前合資協(xié)議的安排，選礦公司的產(chǎn)品將主要用于自身的氟化工項(xiàng)目，作為生產(chǎn)氫氟酸和氟化鋁的原材料。成本效益方面，公司在做可研時(shí)是做了測(cè)算的，但目前由于產(chǎn)品尚未投產(chǎn)，不方面具體公布。主要的優(yōu)勢(shì)在于成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，特別是來(lái)源于伴生礦的螢石，低于市場(chǎng)常規(guī)產(chǎn)品成本的低品位螢石粉等帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：為何公司可以用低品位的螢石粉制氫氟酸?

答：這主要是公司長(zhǎng)期以來(lái)做的技術(shù)儲(chǔ)備。“選化一體化”模式的實(shí)現(xiàn)，主要依靠?jī)身?xiàng)核心技術(shù)，一是從與鐵和稀土伴生的螢石選出來(lái)，二是利用伴生礦生產(chǎn)的較低品位的螢石精粉做出基本同質(zhì)的氫氟酸產(chǎn)品。這主要得益于公司的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)。

問(wèn)：包鋼合作公司的股權(quán)比例情況,是我們并表嗎?

答：與包鋼股份等的合作，各方成立了兩家公司。從事選礦的包鋼金石選礦公司是包鋼占51%，金石占43%，由包鋼并表；從事氟化工的金鄂博氟化工公司是金石占51%，包鋼占43%，由金石并表。兩家公司一體化運(yùn)作，由金石負(fù)責(zé)，收益平衡。

問(wèn)：目前螢石市場(chǎng)價(jià)格的定價(jià)機(jī)制?

答：市場(chǎng)定價(jià)。公司一般每月與下游客戶簽訂當(dāng)月訂單，價(jià)格隨行就市。

問(wèn)：公司產(chǎn)品是交納資源稅嗎,比例如何?

答：目前資源稅是從價(jià)計(jì)征，按照應(yīng)稅產(chǎn)品的銷(xiāo)售額計(jì)征，不同地區(qū)有所不同，目前我們適用的主要是3.5%和6%。

問(wèn)：公司有沒(méi)有計(jì)劃進(jìn)行新一輪的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?

答：公司此前進(jìn)行了回購(gòu)，回購(gòu)的用途將用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。但目前新一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃還沒(méi)有明確的方案和時(shí)間。

金石資源主營(yíng)業(yè)務(wù)：專注于螢石礦的投資和開(kāi)發(fā),以及螢石產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售

金石資源2022一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入1.47億元，同比下降12.76%；歸母凈利潤(rùn)3258.28萬(wàn)元，同比下降23.0%；扣非凈利潤(rùn)3215.39萬(wàn)元，同比下降24.83%；負(fù)債率40.92%，投資收益-35.73萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用521.54萬(wàn)元，毛利率49.38%。

該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)5家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為22.1。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1.83億，融資余額增加；融券凈流入7.69萬(wàn)，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，金石資源（603505）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力優(yōu)秀，未來(lái)營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)健康。該股好公司指標(biāo)4星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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