文丨邱曉芬

編輯丨蘇建勛

自2021年7月16日上線至今，“全國碳市場”啟動已滿一周年。

(資料圖)

上海環境能源交易所

數據顯示，截至2022年7月16日，全國碳市場交易量達到了1.94億噸，累計成交額84.9億元——已成為全球覆蓋的溫室氣體排放量規模最大的碳市場，管控著全國總量四成的碳排放。

降碳，對于發展中國家來說，始終是一項嚴肅命題。國內的碳市場自然是一場重要且艱巨的嘗試。工業革命帶來了生產效率的提升，但效率狂奔的另一面是，經濟發展和碳排放之間，能否達到微妙的平衡。

號角已經吹響一年，全國碳市場的建立意味著，第一次從國家層面自上而下將溫室氣體的控排任務落到企業，用“配額”和“碳價”的市場化方式，倒逼企業在業務層面探求低碳轉型。

那么，全國碳市場啟動的這一年里，成績單如何？根據生態環境部公布，在2021年履約周期當中，有2162家電力企業被納入考量，市場履約率達到了99.5%以上；碳價也從早期的的48元/噸，爬升到最高的62元/噸。

要搭建一套精密運轉的全國碳市場機制相當復雜，隨著去年履約的進行，一些不足之處也得以暴露，比如數據造假、市場活躍度等問題。

但開弓沒有回頭箭。一個小小的“碳價”，在產業上會掀起許多蝴蝶效應。以歐洲為例，碳市場的高昂的碳價是煤炭退場的最大推動力。由于碳價高額，歐洲的煤電廠發電量不得不快速銳減，并且考慮綠色轉型，改用其他的可再生能源——能源結構變革因此出現。

歐洲的故事模型會在更多區域重演。接下來，全國碳市場還會擴大范圍，納入八大行業管控、增加與其他工具的聯動，比如CCER（中國核證自愿減排量）。一場低碳變革，正在悄然發生。

配額就像“糧票"，市場還不夠活躍

碳市場上的配額就像是“糧票”，代表著企業被允許排放的二氧化碳總量。運行一周年，全國碳市場一大看點在于，如何更大程度提升市場活躍度。

碳市場的交易方式分為兩種，一種是大宗協議交易，一種是掛牌協議交易。這兩種交易方式的差別是，掛牌協議交易是通過交易系統提交賣出或買入掛牌申報方式，獲得配額“糧票”；而大宗協議交易是，在企業有大額富余“糧票”的情況下（10噸以上），交易雙方通過交易系統進行交易的方式。

中國碳市場收盤價和交易量趨勢 數據來源：Refintiv

大宗協議交易的數量，是判斷碳市場是否活躍的一項指標。北京理工大學能源與環境政策研究中心一份報告顯示，全國碳市場中大宗協議的累計交易量是掛牌協議的五倍，兩者分別為83%和 17%，與國外同類碳市場、國內試點碳市場交易體系相比，全國碳市場總體上是一個活躍度較低的市場。

掛牌協議比例更低，這意味著，第一個履約期中，大多數企業正常獲得的配額糧票相對充足，不需要再去市場上交易就可以輕松實現履約；并且，對于那些有配額富余的企業來說，盡管也有企業靠富裕的配額賺到了一大筆錢，比如此前有消息稱，京能集團2021年通過出售碳排放權獲得了超過4億元收入，但更多的企業其實還是傾向于屯著配額，而不是拿去市場上交易。有行業人士向36氪表示，這背后也有未來配額發放額度可能緊縮、碳價會上漲的考量。

配額發放總量多、屯配額的情況，都使得碳市場整體的活躍度并不高。“給你發5斤糧票，最后年底一看還有4斤沒吃完，配額相對富裕，交易量就少；而即便是有交易，也是我的指標和你的指標之間的對沖，都是咱們自己家的糧票，也就不需要那么多的市場服務。”前述行業人士舉了個生動的例子。

從換手率（也就是配額交易量：發放的配額總量）上也可以這一點，目前全國碳排放權交易市場的換手率只在3%左右——比不少區域碳市場還低，而歐洲碳市場的換手率則達到了驚人的400%。

而只有碳市場的活躍度更大了，配額作為一種市場化的工具，這只“看不見的手”對于控排的直接影響才得以真正體現。

另一位行業人士告訴36氪，參考歐洲碳市場，國內的碳市場要提升活躍度，未來可以考慮增加更多的交易種類。運行多年，歐盟碳交易產品多樣化，存在著拍賣、現貨、期權和遠期等不同的交易形式，并且不同的產品也對應了企業不同階段下的需求。

比如，拍賣適用在一級市場，在二級市場則設置了現貨期貨期權等，用于滿足不同需要的碳風險管理；另外，現貨就是實時交割，期貨遠期合同則是在約定的時間交割。歐洲能源公司也會根據自己的不同時間、業務需求，搭配各種各樣的碳金融產品完成排放目標。

前述人士表示，全國碳市場要熱起來，一方面，糧票太多了不行，還要提供更多的產品供給，而CCER未來就是給碳市場提供增值、流量的工具，能夠帶動大量的公眾和市場級別的參與。因此，接下來全國碳會場的一大看點也是，CCER項目何時能夠重啟。

數據質量之外，還有需要改進的

碳市場在運行的第一年，另一項較大的爭議是出現了數據造假問題。

生態環境部此前公布的文件就呈現了不同的數據造假方式，比如“中碳能投”公司就出現了授意指導制作虛假煤樣等弄虛作假問題，“中創碳投”則是出現了核查履職不到位，核查工作走過場問題，“青島希諾新能源”出現核查結論明顯失實問題。

第一個履約周期的造假問題除了有主觀利益驅使導致的原因，還有制度設計與監管能力之間不匹配等客觀原因。碳市場的數據質量公平、真實、合規是碳市場運轉的基石。

一名行業人士告訴36氪，數據已經成為當下目前主管部門最關注的問題，數據造假的后果是，去年各省市發通知，重新把19-20年配額的核發情況重新核算、抽查一遍，“整體進度放慢了”。

在7月13日召開的全國碳市場建設工作會議上，碳達峰碳中和工作領導小組辦公室副主任、生態環境部副部長趙英民就表示，下一步要以數據質量管理為重點，加快完善制度機制建設，建立健全碳市場數據質量日常管理機制。

除了從制度層面推進碳市場數據質量的問題，天津排放權交易所交易業務部總經理安麗認為，全國碳市場未來在信息披露、能力建設、和地方試點的整合等方面還有一些改進的空間。

首先，全國碳市場從公布核查結果到履約時間，只有兩個月左右，留給企業的履約時間較短——因此在去年的履約期，交易也出現了擁堵現象。去年履約期的最后一個月，12月份單月的成交量和成交額就占了全年比重的近7成。

其次，碳市場處于早期階段，控排企業自身能力建設尚且沒有跟上。比如，在第一個履約周期中，就出現了公司因為缺乏經驗，在履約截止日期前未能買到配額，而導致履約失敗的情況。對于大部分企業來說，目前要想獲取全國碳市場基本面信息也較困難，也并不便于企業做決策。

展望未來，安麗向36氪表示，未來碳市場或許可以考慮延長履約交易的時間，并且加強信息披露能力，比如公布履約企業名單等等。

全國碳市場未來與地方碳試點的關系也是行業比較關注的問題。

目前，上海、天津等地區域碳市場試點地區已經運行八、九年，安麗認為，未來全國碳市場也可以研究與已有系統融合，共同培育和發展交易市場；對于那些未被涉及到的地區，她表示，未來可以充分發揮現有的8個全國碳市場能力建設中心作用，提升這些企業的碳市場參與能力。

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標簽： 全國碳市場開門一周年嚴查造假 交易還欠火候｜焦點分析