一石激起千層浪。

(資料圖片僅供參考)

7月18日，證監會批準開展中證1000股指期貨和期權交易，掛牌時間為2022年7月22日。這是繼上證50、滬深300、中證500指數期貨和期權上市后，國內權益類場內衍生品投資迎來的又一重磅產品！

看到現在衍生品的蓬勃發展，再回想2015年，老娘舅感慨萬千。彼時，很多人對股指期貨這個工具并不了解，僅僅因為它可以做空，就一度被很多人認為是導致市場下跌的“罪魁禍首”。

實際上，這是對金融衍生品的誤解。要知道，在海外成熟市場，金融衍生品是常見的投資工具之一，場內衍生品的交易額甚至可以超越股票。

引申到國內市場，這次，中證1000股指期貨和期權的推出，具有非常深遠的意義。

一方面，注冊制落地與北交所的成立，使得越來越多的小市值公司先后上市，這部分企業的投資價值亟待投資者挖掘。而中證1000股指期貨和期權交易的推出，有助于提高小市值公司和相關ETF的流動性，促進市場的價值發現。

（ETF規模在衍生品上市交易后均出現一定程度的擴張。

資料來源：中金所，上交所，天風證券研究所）

另一方面，作為我國A股超大盤、大盤和中盤的代表，上證50、滬深300、中證500指數皆有股指衍生品跟蹤。但是小盤股卻缺乏有效的風險管理工具，因此，中證1000相關衍生品的推出，為投資者提供了一種重要的組合對沖工具，在一定程度上降低市場的波動。

符合時代發展潮流的產品總是受人追捧。中證1000股指期貨和期權一經推出，就受到市場的高度關注。其中，頭部基金公司爭相推出中證1000ETF；對于二級市場的投資者，關注的是基于中證1000指數開發的各類投資策略。

中證1000ETF

何以成為基金公司的“必爭之地”？

本來以為A50ETF是寬基指數的“最后一戰”，沒想到中證1000ETF的大戰才剛剛開啟。

伴隨著基金公司的密集申報，中證1000指數ETF產品的競爭已經趨向白熱化。基金公司為什么這么卷？恐怕要從這只指數的產品定位和投資價值說起。

第一，是獨特的配置價值，目前主流的寬基指數ETF包含超大盤、大盤、中盤各類風格，多家基金公司均有布局且業務相對成熟。唯獨小盤指數ETF的產品布局還相對較少。近日，中證1000股指期貨和期權交易的獲批，自然催生了頭部基金公司的布局熱情。此次中證1000ETF的推出，為投資者提供了投資小盤股的配置工具，吸引投資者爭相布局或許也是非常值得期待的事兒。

第二，中證1000指數的歷史表現不錯。統計數據顯示，在過去1年、2年、3年三個時間維度下，小盤股代表中證1000的漲幅均跑贏中大盤股代表指數中證500和滬深300，下方數據的歷史業績證明了小盤股的投資價值。

（數據來源：Wind，截至2022年6月30日）

兩相襯托之下，小市值的中證1000指數堪稱是指數基金市場的“藍海”，一旦相關掛鉤產品出現，受到投資者追捧的概率比較大。

而指數基金產品的布局往往還具有一定的先發優勢。因此，我們看到已經有4家基金公司選擇在7月22日同步發售中證1000ETF，其實就是“英雄所見略同”的市場共識所致。

“明日之星”的誕生地？

中證1000投資價值分析

既然提到了中證1000獨特的配置價值，接下來老娘舅就帶大家深入了解下這只指數的編制方法和市場風格，幫助大家理順這個指數背后的三點投資要訣。

1.小市值代表性指數

從成分股數量與市值來看，中證1000指數成分股多達1000只，目前市值平均數為123億，市值分布結構科學，能有效代表市場小盤股的真實表現。

此外，成分股數量廣泛，權重股集中度低，有利于分散風險。

2.成長股集中地，或藏諸多“明日之星”

中證1000指數涵蓋多個成長板塊，以電力設備、醫藥生物、電子、計算機等成長性較強的細分領域以及化工、機械設備、有色金屬等周期行業為主，指數展現出明顯的成長屬性。

（數據來源：Wind，截至2022年6月30日）

尤為值得關注的是，新股IPO后平均市值與中證1000平均市值接近，中證1000或將成為新股上市后被納入指數的“第一站”，因此指數將可能更早得分享公司快速成長期紅利。舉個例子，如今的滬深300與中證500成分股中，很多都出身于中證1000。在中證1000指數中，或藏著市場的“明日之星”。

（數據來源：Wind，截至2022年6月30日）

此外，指數成分股中多家企業來自于創業板和科創板，具有一定的“雙創”和“專精特新”特點，未來納入的北交所股票也有望更多，在國家大力支持創新型中小企業發展的背景下，這一指數或將匯聚更多的優質“小巨人”。

3.搶反彈利器

截至6月底，中證1000指數市盈率PE為30.31倍，目前分位數為12.12%。這意味著指數當前估值低于上市以來接近88%的時間區間。

從工具屬性來看，目前的中證1000指數在具備較低估值的同時，上漲動力也較強，特別適合作為場內搶反彈的利器。數據表明，自上市以來，中證1000年化漲幅超越滬深300與中證500，年化波動率也是其中最高的一個。

（數據來源：Wind，截至2022年6月30日）

綜合以上三點來看，在相關衍生品接連推出的助力之下，中證1000ETF既有投資價值，又有交易價值。站在當前時點看，伴隨著經濟復蘇，中小企業的資產負債表也正在修復，預計中證1000指數未來會有較好的表現。

那么問題來了，此次獲批待發的中證1000ETF產品有4只，具體該如何選擇呢？

捕捉中證1000投資機遇

應該選擇哪一個？

一般而來說，挑選場內ETF，投資者一般會看這幾點：一是標的指數，考察指數成分股的基本面情況，看看企業的成長性如何；二是看跟蹤誤差，也就是說考察基金公司的精細化管理能力；三是看產品的規模和場內的流動性水平，進出是否方便等等。

標簽： 全網刷屏四只中證1000ETF發車 到底怎么投 中證50