一、本周觀點

今年國際黃金的走勢頗為動蕩,盡管在地緣危機(jī)爆發(fā)后,金價曾經(jīng)在3月一度接近歷史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美國通脹數(shù)據(jù)高企,美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策,不斷加息,以及美元指數(shù)在利率上升、避險需求和衰退擔(dān)憂的共同推動黃金波動比較劇烈,金價從最高上漲12%到下跌超6%,中間的波動接近20%,上周創(chuàng)出1678.4美元/盎司,處于近2年低點附近。

(資料圖)

我們知道美聯(lián)儲加息與縮表共振預(yù)期逐步重新成為影響黃金價格的主導(dǎo)因素。黃金通常被視為對沖通脹以及地緣政治風(fēng)險的工具,但是加息導(dǎo)致國債收益率提高,而利率上升增加了持有非計息黃金的機(jī)會成本。

隨著全球央行為了控制通脹加速加息,經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮大增;高通脹,經(jīng)濟(jì)停滯,全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期令全球大宗商品市場彌漫著悲觀情緒,對大宗商品均形成強(qiáng)利空影響。第二季度黃金下跌7.4%,這也是2021年一季度以來的最大季度跌幅,結(jié)束了此前連續(xù)兩個季度上漲的走勢,因為美聯(lián)儲等西方主要央行積極加息。

本月截止到23日黃金下跌4.27%,今年迄今下跌5.49%。周五收盤價格比去年同期下跌4.12%。作為對比,2021年黃金下跌3.51%,全年平均價格為1797.67美元/盎司。

剛剛過去的一周,國際黃金漲幅約1.1%,這也是金價連續(xù)五周下跌后的首周上漲,不過盤中再度刷新近16個月以來低點,至1678.4美元。盡管歐洲經(jīng)濟(jì)面臨日益增長的下行風(fēng)險,但歐洲央行仍將通脹視為即將到來的最大威脅,日益嚴(yán)重的通脹威脅促使歐洲央行出乎市場意料地全面加息50個基點;市場對于美聯(lián)儲激進(jìn)加息的預(yù)期減弱,美元指數(shù)高位回調(diào),也提振了金價走勢。

盡管市場情緒似乎正在轉(zhuǎn)變,但一些分析師表示,黃金本周仍面臨嚴(yán)峻的環(huán)境。本周美聯(lián)儲的動向?qū)涫荜P(guān)注,市場預(yù)計美聯(lián)儲將再加息75個基點。

黃金仍然是各國央行儲備資產(chǎn)的重要組成部分。在世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的2022年央行黃金儲備調(diào)查報告中顯示,各國央行仍然對黃金充滿興趣,推動這一興趣的潛在因素主要是以高通脹和地緣政治風(fēng)險為代表的日益波動的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

綜合所述,對于貴金屬后市,小褚認(rèn)為關(guān)注下方支撐情況,下方面臨極強(qiáng)的支撐,還是建議逢低買入比較好,此時不買,還待何時!未來反彈上漲概率比較大,戰(zhàn)略性建倉!個人觀點,投資有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎,僅供大家參考！

二、行情回顧

上周國際金價開盤1706.4美元/盎司,盤中最高價1738.3美元/盎司,最低價1678.4美元/盎司,收盤價1725.3美元/盎司,上漲18.8美元,漲幅1.1%。國內(nèi)期貨市場,上海黃金主力合約,開盤價373.7元/克,盤中最高價376.54元/克,最低價369.82元/克,收盤價375.79元/克,上漲2.6元/克,漲幅0.7%;白銀主力合約開盤價4096元/千克,盤中最高價4234元/千克,最低價4077元/千克,收盤價4182元/千克,漲幅4%.周一金價震蕩運(yùn)行

三、基本面動態(tài)

1、周度消息：

周一,黃金期貨上漲,收復(fù)了上周的一些失地,因為市場降低了對下周美聯(lián)儲加息100基點的押注,美元匯率回落,也對黃金構(gòu)成支持。

周二黃金期貨漲跌互現(xiàn),幾近持平。美元匯率走軟帶來一些支持,但是主要央行本月即將加息,繼續(xù)限制黃金上漲步伐。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨下跌,未能延續(xù)過去兩個交易日的反彈走勢,因為美元匯率走強(qiáng),抵消了美聯(lián)儲下周可能不會加息100個基點對黃金的支持。

澳大利亞Newcrest礦業(yè)公司周四稱,第四季度公司的黃金產(chǎn)量增長30.8%,部分原因是旗下的Lehir礦和Cadia礦的產(chǎn)量增加。

周四黃金期貨上漲,從早盤近15個月來的低點反彈,主要因為美元漲勢放緩，經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)令人擔(dān)憂,也增添了黃金的避險吸引力。

歐洲央行加息50基點,這是11年來的首次加息,加速幅度超過早先預(yù)期的25基點,因為政策制定者對通脹失控的擔(dān)憂壓倒了對經(jīng)濟(jì)增長放慢的考慮。

周五,黃金期貨上漲,因為美國國債收益率以及美元匯率下跌,在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險持續(xù)存在的情況下,這有助于提高黃金的避險吸引力。黃金也出現(xiàn)了六周來的首次周線上漲。

標(biāo)普全球周五表示,7月份美國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)只有47.5%,低于6月份52.3,這是近兩年來首次收縮,也低于市場預(yù)期,這一數(shù)據(jù)加劇了市場對美國經(jīng)濟(jì)可能接近經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

面對金價下跌,實物黃金迎來銷售熱潮,深圳黃金批發(fā)集中地水貝掀起購金熱潮。

2、黃金ETF 和美元指數(shù)

【黃金ETF持倉】截止到7月20日,較前一日減少3.19噸,當(dāng)前持倉為1005.87噸。

美元指數(shù)

和黃金價格長期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性,但最近幾個月呈現(xiàn)正相關(guān)性,最近幾周重新呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。前一周對美聯(lián)儲加息提速的預(yù)期大幅提振了美元,當(dāng)時美元指數(shù)最高漲至109.3032,刷新了自2002年第3季度以來近20年的高點,最近幾天連續(xù)回落

上周黃金價格先抑后揚(yáng)小幅收漲,一方面,上周歐洲央行時隔11年重啟加息,且加息幅度超市場預(yù)期,歐元走強(qiáng)壓制美元整數(shù)走勢。另一方面,紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示美國長期通脹預(yù)期回落,以及最新公布的美國7月PMI初值明顯惡化,使得市場對于美聯(lián)儲激進(jìn)加息的預(yù)期減弱,美元指數(shù)高位回調(diào),也提振了金價走勢。不過,投機(jī)者對金市的看漲情緒仍在降溫,COMEX期金凈多倉降至2019年5月末以來低位。

據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示,截至7月19日當(dāng)周,COMEX期金非商業(yè)多頭持倉減少10122手至241004手,非商業(yè)空頭持倉增加13044手至146049手,非商業(yè)凈多頭寸減少23166手合約,至94955手合約。

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標(biāo)簽： 歐洲加息 貴金屬筑底反彈 美聯(lián)儲決議在即 黃金還能漲價