至于大宗商品何去何從，最終決定因素一定會向實物價格看齊，真正決定大宗商品走勢的一定是市場供需。

(資料圖片)

如果大家脫離市場供求空談期貨，遲早會被套住的。

現在有各種各樣的大宗商品交易期貨市場，參與的人數非常多，這里面既有機構投資者，也有一些個人投資者，尤其是對于個人投資者來說，他們往往忽略大宗商品的實物屬性，只是把它單純看成一個金融屬性，這遲早會掉坑里面去的。

大家一定要記住，期貨是一種遠期交易，它不可能脫離實物存在，任何一個期貨市場的存在，肯定都有實物標的，比如石油期貨的標的是原油，天然氣期貨的標的是天然氣，鐵礦石期貨的標的是鐵礦石。

在了解了大宗商品期貨的底層邏輯之后，我們再來談大宗商品的走勢才會更有意義。

至于歐美央行連續加息之后大宗商品會何去何從，我們可以從幾個方面去分析。

第一、歐美央行加息導致市場流動性減少，大宗商品價格下跌在所難免。

在歐美紛紛進入加息通道的背景之下，對大宗商品的影響是非常大的，比如從2022年3月份之后，在美聯儲連續三次加息的背景之下，全球大宗商品價格都出現了明顯的下跌。

那為什么在美聯儲加息之后，過去一段時間大宗商品價格下跌這么明顯呢？其實說白了前兩年大宗商品的價格并不是市場供需的真實反映，更多的是由資金炒作出來的。

比如原來某一個大宗商品市場真實的交易價格只有200美元每噸，但是最后因為大量資金的涌入，不斷把這個商品拉升拉到500美元每噸，這就會造成很大的泡沫。

這種泡沫一旦在市場流動性減少，遲早會被刺破的，而刺破這種泡沫的就是歐美的加息。

目前歐美各個國家的通脹壓力非常大，歐洲以及美國CPI都達到8%以上，面對不斷高漲的CPI，歐美只能通過不斷加息來降低市場的流動性。

在市場流動性減少之后，大家從其他金融機構借錢的成本上升了，借錢的門檻上升了，與此同時前期借的錢也要還回去，所以肯定會有大量的資金從大宗商品以及股票流出，因此在未來歐美紛紛加息的背景之下，大宗商品價格下跌是不可避免的趨勢。

至于大宗商品價格的底部在哪里，我相信一定會回落到市場真實的供需上面，當大宗商品價格能真實反映市場供需關系的時候，基本上就見底了。

當然市場供需也會隨著環境的變化而變化，比如在歐美紛紛加息的背景之下，市場流動性減少了，社會投資肯定會減少，歐美國家經濟放緩在所難免，目前已經有很多機構預測歐美國家經濟衰退的概率正在不斷加大。

如果未來歐美經濟放緩了甚至衰退了，市場對大宗商品的需求量肯定會減少，當市場需求減少了，現貨價格肯定會下降，對應的期貨價格也會跟著下降。

所以從整體來說，未來大宗商品價格跌去30%甚至50%以上，大家都不要覺得大驚小怪。

第二、部分大宗商品仍然有可能維持在高位。

前面我們也提到了大宗商品的底層邏輯，一定是市場真實的供需，脫離市場供需去談期貨價格風險很大。

比如在當前歐美不斷加息的背景之下，大宗商品整體價格肯定會不斷下跌，在這種背景之下，很多人就看到了做空的機會，甚至有很多人不惜大量的借錢去做空。

在全球流動性減少的背景下做空確實存在很大的機會，但是大家一定要選擇對的投資標的，并不是所有的大宗商品都適合做空，比如原油就不適合。

雖然在全球流動性減少的背景之下，原油價格也會相應地下跌，但從短期來看，支撐原油價格維持在高位的因素仍然比較多。

一方面是目前地緣沖突仍然沒有得到緩解，歐洲對俄羅斯原油進口的態度仍然非常堅決，所以未來全球原油供應仍然會存在一定的缺口；

另一方面，目前有個別新興市場的經濟開始逐漸恢復，這些新興市場對原油的需求量會相應的增長；

再一個是，目前全球一些主要原油出口國對原油增產的意愿并不是很強，假如未來原油價格下跌了，甚至不排除他們有可能做出減產的決定，以此來維持油價在高位。

所以從整體來說，即便原油短期會有小幅度的下跌，但至少從未來半年到一年的時間來看，原油仍然有可能在100美元到120美元之間震蕩，這時候無論是做空還是做多都潛在很大的風險。

總之，至于大宗商品未來會朝什么樣的方向發展，大家不僅僅要看全球流動性的變化，同時要時刻關注大宗商品現貨市場的走勢，從長期來看，現貨需求才是決定大宗商品走勢的真正決定因素。

標簽： 歐美央行接連加息 大宗商品何去何從 大宗商品