文|俞燕

編|吳戈

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出品|喻觀財(cái)經(jīng)

特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)開閘了！

兩個(gè)多月前（5月13日），CBIRC相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)外透露，正會(huì)同央行研究推出特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

兩個(gè)多月后，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)就落地了。

7月29日，兩家金融監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》（下稱“《通知》”），宣布啟動(dòng)特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。

作為儲(chǔ)蓄存款的一種，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的產(chǎn)品形態(tài)同樣包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型。

不過在期限上，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品則體現(xiàn)了長周期的特點(diǎn)：分為5年、10年、15年和20年四檔。而普通的儲(chǔ)蓄存款則最長則只有5年。

與普通儲(chǔ)蓄存款相比，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。這對(duì)于利率敏感型的投資者來說，還是挺有吸引力。

目前央行的三年期和五年期的基準(zhǔn)利率皆為2.75%，但各行的掛牌利率略有參差。比比如，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行與中國銀行的三年存款利率最高可達(dá)3.15%，五年期則為2.75%，出現(xiàn)了三年期和五年期利率倒掛。

出現(xiàn)倒掛的原因在于，有的銀行將達(dá)到一定的起存額的三年期存款利率上浮到3.15%，對(duì)五年期則未做上浮。

在當(dāng)下的利率下行周期，期限越久，面臨的利差損的風(fēng)險(xiǎn)就越大。對(duì)于期限更長的特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品來說，定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)更加不可小覷。有業(yè)內(nèi)人士指出，銀行需要考慮自身的負(fù)債成本，實(shí)現(xiàn)期限與定價(jià)的匹配。在試點(diǎn)初期以五年期利率作為參照值，是比較謹(jǐn)慎的做法。

從《通知》的表述來看，似乎特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款的四檔期限的產(chǎn)品，利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。但不知四檔是采用同一個(gè)利率，還是略有差別。

從特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款的單戶規(guī)模來看，每個(gè)儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行的存款本金上限為50萬元——和存款保險(xiǎn)保障的額度一致。單家銀行的試點(diǎn)規(guī)模則不超過100億元。

首批參與試點(diǎn)的是工、農(nóng)、中、建四大國有銀行，試點(diǎn)地則選擇了廣州、成都、西安和青島五城。

其中，成都和青島此前還是首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的試點(diǎn)城市，這一次又同時(shí)成為特定儲(chǔ)蓄存款的首批試點(diǎn)城市。

隨著特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品正式開閘，目前第三支柱里的養(yǎng)老產(chǎn)品，已有養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等多種養(yǎng)老金融產(chǎn)品形態(tài)。對(duì)于投資者來說，可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡階段、投資習(xí)慣、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等，選擇相應(yīng)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

從目前已正式發(fā)行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品來看，銷售最火爆的莫過于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。自2021年12月首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品推出后，受到熱捧，2022年2月，第二批試點(diǎn)擴(kuò)展至“十地十機(jī)構(gòu)”，第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也已蓄勢(shì)待發(fā)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季末，4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)共發(fā)售16只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，逾16.5萬投資者累計(jì)認(rèn)購約420億元，募集金額遠(yuǎn)超預(yù)期，多只產(chǎn)品已多次上調(diào)計(jì)劃募集規(guī)模。而在2021年，市場(chǎng)上還僅有4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

截至5月末，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購額已高達(dá)600億元。從目前已發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品來看，目前期限最長的是十年，是貝萊德建信理財(cái)推出的一款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

如今，特定儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品推出后，市場(chǎng)上的10期及以上的長期限產(chǎn)品將更加豐富。

目前《通知》未明確特定儲(chǔ)蓄產(chǎn)品是否需要通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶來購買。

根據(jù)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》的規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶里，每人按年繳納的上限為1.2萬元，賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等具有養(yǎng)老特征的金融產(chǎn)品。那么這也意味著，每年只能在1.2萬元之內(nèi)配置養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

5月17日，中信銀行正在申請(qǐng)成為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的試點(diǎn)銀行，旗下的信銀理財(cái)子公司已獲批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行試點(diǎn)資格，成為目前首家公開表示正在申請(qǐng)成為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶試點(diǎn)銀行的銀行機(jī)構(gòu)。

6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，規(guī)定個(gè)人養(yǎng)老金可以投資公募基金，將先行納入養(yǎng)老目標(biāo)基金，未來進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品范圍。

與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和養(yǎng)老目標(biāo)基金的火熱行情相比，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)則顯得頗為冷清。CBIRC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)保單件數(shù)15.7萬件，保費(fèi)規(guī)模僅有15.7億元。

一位金融人士提出這個(gè)一個(gè)問題：養(yǎng)老金第三支柱體系里，倒底該由養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品為主，還是由養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主導(dǎo)呢？

投資者，會(huì)做什么樣的選擇呢？

現(xiàn)在養(yǎng)老金融產(chǎn)品越來越豐富了，既要、又要、還要，不是更好么？

圖片：網(wǎng)絡(luò)

標(biāo)簽： 特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)開閘 利率有些吸引力 理財(cái)產(chǎn)品