廣發(fā)基金自購千萬成立新品，僅獲投資者三百萬認(rèn)購。10月19日，廣發(fā)睿智兩年持有A公告成立，由張東一任職該基金之基金經(jīng)理，此前，張東一已在管8只主動權(quán)益類產(chǎn)品，其中7只由其本人獨立管理。

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公開信息顯示，廣發(fā)睿智兩年持有A是一只發(fā)起式基金，根據(jù)設(shè)立發(fā)起式基金的要求，發(fā)起資金不低于1000萬元，發(fā)起資金提供方可包括基金管理人股東、基金管理人、基金管理人高級管理人員或基金經(jīng)理等，并且以發(fā)起資金認(rèn)購的基金份額持有期限不少于三年。

根據(jù)廣發(fā)睿智兩年持有A成立公告，廣發(fā)基金運(yùn)用固有資本認(rèn)購了超千萬份A類份額。經(jīng)過一個月的認(rèn)購，該基金最終合并發(fā)行份額為1323.2萬份。可以看到，廣發(fā)基金自購份額占據(jù)了基金發(fā)行份額的75.58%，投資者僅認(rèn)購該基金323萬份。

在今年主動權(quán)益類基金發(fā)行遇冷行情下，發(fā)起式基金成立門檻低、將基金管理人與投資者收益更直接捆綁的特點，受到關(guān)注，但廣發(fā)睿智兩年持有A的成立，未能獲得投資者青睞。今年以來，包括廣發(fā)睿智兩年持有A在內(nèi)，廣發(fā)基金共成立了10只主動權(quán)益類基金，其中，有兩只發(fā)起式基金。相比廣發(fā)睿智兩年持有A，另一只合并發(fā)行規(guī)模表現(xiàn)稍好，為1.5億份。不過，按照規(guī)模來看，這兩只基金是廣發(fā)基金年內(nèi)成立新產(chǎn)品中規(guī)模最小的兩只。

廣發(fā)睿智兩年持有A基金經(jīng)理張東一擔(dān)任投資經(jīng)理年限超6年，當(dāng)前在管產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)9只，均是主動權(quán)益類產(chǎn)品，規(guī)模合計未達(dá)百億，為81.78億元。此次發(fā)新品前，張東一已在管8只產(chǎn)品，且其中4只在去年剛接手。此時為何再發(fā)新品？這或許與基金經(jīng)理在管多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模較小不無關(guān)系。

按照管理年限來看，張東一早期接手的4只基金中，有三只到目前僅剩2、3億元規(guī)模，另一只廣發(fā)品質(zhì)回報A稍高為8億元。2020年年中，廣發(fā)品質(zhì)回報A成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)到75.88億份，張東一也憑借這只產(chǎn)品，管理規(guī)模翻了3倍，達(dá)到120多億元。而在此前3年多的職業(yè)生涯中，其管理規(guī)模始終徘徊在十多億元左右。

但新發(fā)產(chǎn)品的“光芒”未能持續(xù)。到2020年年底，廣發(fā)品質(zhì)回報A實現(xiàn)投資收益26.97%，而同期滬深300增長29.57%，基金業(yè)績基準(zhǔn)為32.11%。雖然基金凈值增長，仍未能留住投資者，廣發(fā)品質(zhì)回報A規(guī)模到當(dāng)年年底時僅剩21億元，相比年中成立縮水超七成。張東一的百億規(guī)模也恍如曇花一現(xiàn)。

進(jìn)入2021年后，張東一很快又成立了一只基金：廣發(fā)價值核心A，并再續(xù)此前發(fā)行的成功，以62.82億元的規(guī)模成立。連續(xù)2次的新發(fā)熱潮，張東一乘勝追擊，在當(dāng)年年中、年底相繼成立2只港股通主題基金，并接手一只廣發(fā)基金內(nèi)同主題老產(chǎn)品。不過后兩只新品成立規(guī)模分別為12.85億份、1.54億份，未帶來明顯的規(guī)模成效，不過加上接手的老產(chǎn)品的30.39億元規(guī)模，也讓張東一管理規(guī)模站上歷史高點。

時至今日，可以看到，張東一未能抓住廣發(fā)價值核心A帶來的機(jī)會。以超60億元的不俗成績告立后，該基金凈值走出了一條震蕩下行的軌跡，到2021年年底，跌去21.56%，進(jìn)入2022年，跌幅擴(kuò)大至45.36%。截至10月19日，廣發(fā)價值核心A凈值為0.54，規(guī)模僅剩31.67億元。

連續(xù)兩次的“有效”發(fā)行，以及連續(xù)兩次的階段凈值“潰敗”讓張東一在管產(chǎn)品形成“一拖”多只小基金的“尷尬”局面。兩年時間里，廣發(fā)品質(zhì)回報A規(guī)模從76億元縮水至7.5億元，三只港股通主題基金規(guī)模分別余13.94億元、8.89億元及1.11億元，再加上早期接手的3只基金，規(guī)模分別為3.66億元、2.25億元及3.33億元。

從行業(yè)配置方面來看，由于8只產(chǎn)品分屬偏股混合型基金及靈活配置型基金，股票倉位最低為85.48%，最高為92.55%。在配置比例方面，8只產(chǎn)品行業(yè)偏好排序有一定差別。重倉股方面，集中在消費與醫(yī)藥主題，以此前發(fā)行規(guī)模較好的產(chǎn)品：廣發(fā)品質(zhì)回報A及廣發(fā)價值核心A為例，十大重倉股重疊6只。

回顧近兩年投資收益，張東一2021年在管產(chǎn)品投資收益全面告負(fù)，進(jìn)入2022年后，在管8只產(chǎn)品4只跌近30%，3只跌超25%，一只跌近20%，5只產(chǎn)品總回報在同類中業(yè)績墊底。業(yè)績大幅回撤、在管產(chǎn)品已達(dá)8只且規(guī)模不斷縮水，基金經(jīng)理或許寄希望于復(fù)刻此前發(fā)行佳績，但終于未獲投資者青睞。

在管規(guī)模已達(dá)9只，張東一剩余發(fā)新品機(jī)會或已不多。據(jù)此前媒體報道，監(jiān)管層早在2019年要求主動管理型基金經(jīng)理每人最多管理10只產(chǎn)品，被動型產(chǎn)品的基金經(jīng)理則是15只，如果新發(fā)基金申報時涉及超標(biāo)，則會讓基金公司進(jìn)行調(diào)整。

張東一在半年報中表示，對下半年的A股和港股市場持樂觀態(tài)度，預(yù)計估值是收益貢獻(xiàn)的主要因子，盈利增速恢復(fù)則需要等待。未來半年到一年，港股的核心驅(qū)動力是中美經(jīng)濟(jì)周期的再度錯位，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇使得港股盈利回升，美元指數(shù)轉(zhuǎn)為高位震蕩減輕港股估值端壓力，兩者共同驅(qū)動港股止跌回升。

采寫：南都灣財社記者葉霖芳

標(biāo)簽： 廣發(fā)基金自購千萬僅帶動323萬認(rèn)購 基金經(jīng)理業(yè)績大幅回撤