據(jù)Lightcounting預(yù)測，光模塊的市場規(guī)模在未來5年將以CAGR14%保持增長，2026年預(yù)計達(dá)到176億美元。根據(jù)Lightcounting數(shù)據(jù)，2021年全球光模塊器件市場約87億美元，其中中國供應(yīng)商占比超過50%。2021年全球光模塊銷售額前十榜單，中國廠商占5個。中銀證券研報指出，光模塊作為通信行業(yè)必不可少的基礎(chǔ)設(shè)備，看好未來數(shù)據(jù)流量持續(xù)高增與下游網(wǎng)絡(luò)設(shè)備擴(kuò)容及迭代對光模塊和光器件需求的拉動。疊加國內(nèi)200G逐漸起量及800G需求的迭代，認(rèn)為行業(yè)仍然處于景氣周期，因此板塊行業(yè)前景廣闊，上升空間高，預(yù)計市場估值將進(jìn)一步上升。

光模塊是網(wǎng)絡(luò)通信的核心配件之一，作用是光電轉(zhuǎn)換，發(fā)送端把電信號轉(zhuǎn)換成光信號，通過光纖傳輸后，接收端再把光信號轉(zhuǎn)換成電信號。簡單的說，用到光纖的地方就會用到光模塊。

光模塊產(chǎn)品所需原材料主要為光器件、電路芯片、PCB以及結(jié)構(gòu)件等。其中，光器件的成本占比最高，在73%左右。據(jù)Lightcounting統(tǒng)計，2010年中國光器件供應(yīng)商的銷售額超過5億美元，到2018年增長至30億美元。2021年全球光模塊器件市場約87億美元，其中中國供應(yīng)商占比超過50%。

2021年全球光模塊銷售額前十榜單，中國廠商占5個。受益于數(shù)據(jù)中心建設(shè)、5G網(wǎng)絡(luò)深入布局，Yole預(yù)測，2022年中國光模塊市場規(guī)模有望達(dá)33億美元，同比增長22%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，數(shù)據(jù)中心(DC)率先開啟向400G的過渡，2019年400G已開啟應(yīng)用，2023年將成為主導(dǎo)。與此同時，公用電信網(wǎng)在網(wǎng)絡(luò)邊緣也開啟向400G的過渡，流量驅(qū)動方面，400G是未來5年光模塊的主要增長點，復(fù)合增長率44%。

目前，國內(nèi)光模塊企業(yè)已經(jīng)在傳輸速率為10G、25G、40G，100G、400G的產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全產(chǎn)品布局，而在下一代產(chǎn)品800G的布局當(dāng)中，已有多家國內(nèi)廠商的推出速度快于海外廠商，逐步構(gòu)建起了先發(fā)優(yōu)勢。國內(nèi)400/800G光模塊即將進(jìn)入量產(chǎn)爆發(fā)期。

光模塊應(yīng)用方面，隨著新興產(chǎn)業(yè)及應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，也拓寬了光模塊的應(yīng)用領(lǐng)域。電信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、光纖接入、消費電子、自動駕駛、工業(yè)自動化、衛(wèi)星通信、遠(yuǎn)程監(jiān)控、智能電網(wǎng)等將成為光模塊發(fā)展的重要市場。其中，光模塊公司深耕激光光學(xué)，利用技術(shù)領(lǐng)域的共通之處，橫向拓展激光雷達(dá)藍(lán)海市場。根據(jù)沙利文預(yù)測，激光雷達(dá)全球市場規(guī)模至2025年為135.4億美元，相較于2019年可實現(xiàn)64.5%的年均復(fù)合增長率，為相關(guān)公司帶來全新發(fā)展機遇。

中銀證券研報指出，光模塊作為通信行業(yè)必不可少的基礎(chǔ)設(shè)備，看好未來數(shù)據(jù)流量持續(xù)高增與下游網(wǎng)絡(luò)設(shè)備擴(kuò)容及迭代對光模塊和光器件需求的拉動。疊加國內(nèi)200G逐漸起量及800G需求的迭代，認(rèn)為行業(yè)仍然處于景氣周期，因此板塊行業(yè)前景廣闊，上升空間高，預(yù)計市場估值將進(jìn)一步上升。

光大證券認(rèn)為光模塊行業(yè)的發(fā)展趨勢向好，國產(chǎn)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司在不同領(lǐng)域均顯現(xiàn)了不俗的競爭實力，重點推薦：(1)中際旭創(chuàng)：光模塊業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先、國內(nèi)第一，規(guī)?；瘍?yōu)勢明顯，產(chǎn)品與技術(shù)全面布局，充分受益于行業(yè)增長。(2)天孚通信：為光通信客戶提供八大技術(shù)平臺垂直一體解決方案，緊跟技術(shù)前沿，開發(fā)高速光引擎項目，布局激光雷達(dá)與醫(yī)療產(chǎn)品，打開新的藍(lán)海市場。(3)新易盛：大力拓展海外業(yè)務(wù)，緊跟800G、硅光、相干等前沿技術(shù)，產(chǎn)品逐步走向高端化。(4)光迅科技：布局上游光器件，業(yè)績穩(wěn)定增長，有望受益于傳輸網(wǎng)景氣度回升。(5)光庫科技：稀缺的上游核心器件供應(yīng)商，公司的光纖激光器件打破國外壟斷，達(dá)到全球領(lǐng)先水平，光通信器在部分領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，前瞻布局鈮酸鋰調(diào)制器，有望突破我國光芯片瓶頸，積極布局激光雷達(dá)領(lǐng)域，擁抱自動駕駛新藍(lán)海。(6)博創(chuàng)科技：10GPON市場細(xì)分龍頭，電信市場保持優(yōu)勢，前沿布局硅光子技術(shù)，有望打開成長空間。(7)長光華芯：國內(nèi)高功率激光芯片龍頭，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈上游核心器件，高功率激光芯片國內(nèi)領(lǐng)先，研發(fā)VCSEL與高速光通信系列產(chǎn)品，拓展新市場。

相關(guān)概念股：

劍橋科技(603083.SH)：公司日本團(tuán)隊和上海團(tuán)隊在共同攻關(guān)基于硅光的各種光模塊，和主要客戶在充分測試，日本團(tuán)隊聚焦于高端 400G、800G 和硅光產(chǎn)品的研發(fā)。

中際旭創(chuàng)(300308.SZ)：2021年以10%的光模塊全球市場占有率排名第二，主要系公司向海內(nèi)外云廠商數(shù)據(jù)中心提供的200G和400G產(chǎn)品的銷售量大幅增加所致，2022年這一趨勢得到延續(xù)。

新易盛(300502.SZ)：作為光模塊行業(yè)的后起之秀，與海外云巨頭廠商保持深度合作關(guān)系，400G等高速數(shù)通光模塊出貨量持續(xù)增長，海外營收占比有望進(jìn)一步提升。

華工科技(000988.SZ)：目前在激光裝備制造、光通信器件、激光全息仿偽、傳感器、信息追溯的產(chǎn)業(yè)格局基礎(chǔ)上，集中優(yōu)勢資源發(fā)展智能制造關(guān)鍵產(chǎn)品及解決方案。

標(biāo)簽： 全球光模塊器件市場規(guī)模 中國供應(yīng)商 全球光模塊器件 板塊行業(yè)前景廣闊