據Lightcounting預測，光模塊的市場規模在未來5年將以CAGR14%保持增長，2026年預計達到176億美元。根據Lightcounting數據，2021年全球光模塊器件市場約87億美元，其中中國供應商占比超過50%。2021年全球光模塊銷售額前十榜單，中國廠商占5個。中銀證券研報指出，光模塊作為通信行業必不可少的基礎設備，看好未來數據流量持續高增與下游網絡設備擴容及迭代對光模塊和光器件需求的拉動。疊加國內200G逐漸起量及800G需求的迭代，認為行業仍然處于景氣周期，因此板塊行業前景廣闊，上升空間高，預計市場估值將進一步上升。

光模塊是網絡通信的核心配件之一，作用是光電轉換，發送端把電信號轉換成光信號，通過光纖傳輸后，接收端再把光信號轉換成電信號。簡單的說，用到光纖的地方就會用到光模塊。

光模塊產品所需原材料主要為光器件、電路芯片、PCB以及結構件等。其中，光器件的成本占比最高，在73%左右。據Lightcounting統計，2010年中國光器件供應商的銷售額超過5億美元，到2018年增長至30億美元。2021年全球光模塊器件市場約87億美元，其中中國供應商占比超過50%。

2021年全球光模塊銷售額前十榜單，中國廠商占5個。受益于數據中心建設、5G網絡深入布局，Yole預測，2022年中國光模塊市場規模有望達33億美元，同比增長22%。據業內人士介紹，數據中心(DC)率先開啟向400G的過渡，2019年400G已開啟應用，2023年將成為主導。與此同時，公用電信網在網絡邊緣也開啟向400G的過渡，流量驅動方面，400G是未來5年光模塊的主要增長點，復合增長率44%。

目前，國內光模塊企業已經在傳輸速率為10G、25G、40G，100G、400G的產品領域實現了全產品布局，而在下一代產品800G的布局當中，已有多家國內廠商的推出速度快于海外廠商，逐步構建起了先發優勢。國內400/800G光模塊即將進入量產爆發期。

光模塊應用方面，隨著新興產業及應用場景不斷涌現，也拓寬了光模塊的應用領域。電信網絡、數據中心、光纖接入、消費電子、自動駕駛、工業自動化、衛星通信、遠程監控、智能電網等將成為光模塊發展的重要市場。其中，光模塊公司深耕激光光學，利用技術領域的共通之處，橫向拓展激光雷達藍海市場。根據沙利文預測，激光雷達全球市場規模至2025年為135.4億美元，相較于2019年可實現64.5%的年均復合增長率，為相關公司帶來全新發展機遇。

中銀證券研報指出，光模塊作為通信行業必不可少的基礎設備，看好未來數據流量持續高增與下游網絡設備擴容及迭代對光模塊和光器件需求的拉動。疊加國內200G逐漸起量及800G需求的迭代，認為行業仍然處于景氣周期，因此板塊行業前景廣闊，上升空間高，預計市場估值將進一步上升。

光大證券認為光模塊行業的發展趨勢向好，國產光模塊產業鏈相關公司在不同領域均顯現了不俗的競爭實力，重點推薦：(1)中際旭創：光模塊業務全球領先、國內第一，規模化優勢明顯，產品與技術全面布局，充分受益于行業增長。(2)天孚通信：為光通信客戶提供八大技術平臺垂直一體解決方案，緊跟技術前沿，開發高速光引擎項目，布局激光雷達與醫療產品，打開新的藍海市場。(3)新易盛：大力拓展海外業務，緊跟800G、硅光、相干等前沿技術，產品逐步走向高端化。(4)光迅科技：布局上游光器件，業績穩定增長，有望受益于傳輸網景氣度回升。(5)光庫科技：稀缺的上游核心器件供應商，公司的光纖激光器件打破國外壟斷，達到全球領先水平，光通信器在部分領域保持領先地位，前瞻布局鈮酸鋰調制器，有望突破我國光芯片瓶頸，積極布局激光雷達領域，擁抱自動駕駛新藍海。(6)博創科技：10GPON市場細分龍頭，電信市場保持優勢，前沿布局硅光子技術，有望打開成長空間。(7)長光華芯：國內高功率激光芯片龍頭，聚焦產業鏈上游核心器件，高功率激光芯片國內領先，研發VCSEL與高速光通信系列產品，拓展新市場。

相關概念股：

劍橋科技(603083.SH)：公司日本團隊和上海團隊在共同攻關基于硅光的各種光模塊，和主要客戶在充分測試，日本團隊聚焦于高端 400G、800G 和硅光產品的研發。

中際旭創(300308.SZ)：2021年以10%的光模塊全球市場占有率排名第二，主要系公司向海內外云廠商數據中心提供的200G和400G產品的銷售量大幅增加所致，2022年這一趨勢得到延續。

新易盛(300502.SZ)：作為光模塊行業的后起之秀，與海外云巨頭廠商保持深度合作關系，400G等高速數通光模塊出貨量持續增長，海外營收占比有望進一步提升。

華工科技(000988.SZ)：目前在激光裝備制造、光通信器件、激光全息仿偽、傳感器、信息追溯的產業格局基礎上，集中優勢資源發展智能制造關鍵產品及解決方案。

標簽： 全球光模塊器件市場規模 中國供應商 全球光模塊器件 板塊行業前景廣闊