上周五我們提到，由于近期人民幣大幅貶值等因素影響，北向資金開始連續拋售A股，上周外資連續五天凈賣出近300億。周末聽到一些傳聞，說是這周外資會大幅流出，我們當時不明所以，也就沒當回事。沒想到今天外資直接爆賣179億，我們沒見過外資一天賣這么多的，然后查了一下數據，這是港股通開通以來最高賣出額，次高是2020年7月14日，單天凈賣出174億 。

(資料圖)

算上上周五天的賣出，北向資金連續六個交易日凈賣出472億。再來長一點，九月份以來就呈現了賣出趨勢，只不過本周更加變本加厲，這種賣出力度已經超過4月份疫情那會兒會，真是恐怖如斯。

9月份以來包括今天外資的大幅賣出都和人民幣匯率大幅貶值有關。本來上周五美聯儲官員發言偏鴿派，美元指數、美債收益率曾大幅回落，人民幣匯率也有升值。但是，今天盤前離岸人民幣匯率再次跳升，可以說是被外資精準狙擊。

不過，令我們奇怪的是，今天美元指數并沒有大漲，離岸人民幣匯率卻出現了大幅貶值，A股收盤后跌破7.29。也就是說，今天離岸人民幣匯率貶值并非主要有美元走強主導，而是外資的預期發生了變化。

為何外資對國內經濟的預期變得如此悲觀？可能和今天公布的三季度GDP、9月份經濟數據以及9月份進出口數據等數據有關，這些數據本來是上周就要公布，因會議原因延遲到今天。

由于外資偏好大盤股、龍頭股，所以外資持倉基本偏大盤成長方向，以上證50、滬深300為主。從我們的觀察來看，如果外資基于交易的因素大幅買入或者賣出，基本都是一鍵買入或者賣出上證50權重股。

所以，在外資連續砸盤下，上證50持續走弱，上周五已經跌破前低，今天更是暴跌3.80%。截止到今天收盤，上證50指數已經跌破20年3月份的低點，已經跌回到2019年初的水平，三年多漲幅清零。

港股更慘，由于港股是離岸市場，這是外資的主戰場，港股主要是由外資定價，內資的抄底只是杯水車薪。今天港股恒生指數暴跌6.32%，已經要考驗15000點關口，跌回到1997年的起點，恒生科技指數一度跌超10%，從高點回撤超過74%，真是史詩級別大熊市，2000年納指科網泡沫破裂也不過如此。

恒生科技經歷了反壟斷、國內經濟下行、疫情、中概股退市危機、俄烏沖突、美聯儲加息等多重利空，跌到這個份上，已經無關基本面，這是大熊市的自我強化，是流動性危機。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。

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