智能汽車和醫(yī)療IT領(lǐng)軍，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)

東軟集團(tuán)是國(guó)內(nèi)首家軟件上市公司，深耕行業(yè)30年，目前有智能汽車、醫(yī)療健康、智慧城市、企業(yè)互聯(lián)四大業(yè)務(wù)板塊。汽車領(lǐng)域，公司為全球化的Tier1廠商，受益于智能汽車產(chǎn)業(yè)高景氣，業(yè)務(wù)正處于快速成長(zhǎng)期;醫(yī)療領(lǐng)域，公司在醫(yī)療IT、醫(yī)保信息化、人社信息化領(lǐng)域行業(yè)地位穩(wěn)固。我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為3.91、5.24、6.83億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.31、0.42、0.55元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為34.7、25.9、19.9倍。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

汽車板塊：全球化Tier1廠商，處于快速成長(zhǎng)期

公司自1991年創(chuàng)業(yè)初期就從事汽車電子產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過(guò)三十余年的發(fā)展，成為行業(yè)領(lǐng)先的全球化Tier1廠商，產(chǎn)品覆蓋60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)、50多家國(guó)內(nèi)外主流車廠，共計(jì)200多款車型，積累深厚。公司大汽車業(yè)務(wù)由東軟集團(tuán)和東軟睿馳構(gòu)成，業(yè)務(wù)布局全面，在智能座艙、T-BOX、商用車ADAS、基礎(chǔ)軟件等領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。2021年公司定點(diǎn)訂單創(chuàng)新高，智能汽車板塊收入達(dá)34.08億元，同比增長(zhǎng)32.5%(扣除東軟睿馳收入后，同比增長(zhǎng)49.3%)，受益于智能汽車行業(yè)的高景氣發(fā)展，公司汽車業(yè)務(wù)正處于快速成長(zhǎng)期。

醫(yī)療板塊：行業(yè)地位穩(wěn)固，“大健康”布局持續(xù)完善

公司在醫(yī)療板塊深耕20余年，(1)醫(yī)療信息化方面，公司具備一站式(One-Stop)整體解決方案，在醫(yī)院核心系統(tǒng)市場(chǎng)位列行業(yè)第二;(2)醫(yī)保信息化方面，公司深度參與全國(guó)各省市醫(yī)保信息化建設(shè)，有深厚業(yè)務(wù)積累和資源優(yōu)勢(shì)，中標(biāo)項(xiàng)目和中標(biāo)金額穩(wěn)居行業(yè)第一;(3)人社信息化方面，公司持續(xù)保持市場(chǎng)占有率第一，在廣西、云南、黑龍江等省級(jí)建設(shè)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展，在社保核心業(yè)務(wù)平臺(tái)領(lǐng)先地位穩(wěn)固;(4)創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，公司構(gòu)建了東軟醫(yī)療(臨床診斷和治療)、熙康(健康管理與服務(wù))、望海(精益運(yùn)營(yíng)與供應(yīng)鏈管理)、融盛保險(xiǎn)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)公司，與自有醫(yī)療健康業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，在“大健康”板塊布局持續(xù)完善。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

標(biāo)簽： 東軟集團(tuán) 智能汽車 醫(yī)療IT領(lǐng)軍 醫(yī)療板塊